立讯精密“抢发”Q3业绩预告！消费电子寒冬变“暖冬”？

2023-08-29 09:27:58 来源：金融界

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财联社8月29日讯（记者王碧微）在一众消费电子公司的“暴雷”声中，立讯精密（002475.SZ）昨晚发布的半年报相对亮眼。公司上半年消费电子业务逆势增长，同时新兴业务汽车及通讯板块分别实现51.89%及68.42%的增幅。多位产业链人士表示，立讯精密消费电子业务的持续增长与其目前承担更多苹果手机订单有关。此外，立讯精密亦成为A股第一家单独披露Q3业绩预告的消费电子厂商，Q3业绩预计再度环比增长。

财报显示，立讯精密H1营业收入979.71亿元，同比增长19.53%；净利润43.56亿元，同比增长15.11%；扣非净利润41.54亿元，同比增长22.48%。

分业务来看，以手机为代表的消费性电子业务仍贡献超85%营收，也是增量最多的板块，同比增长129.1亿元，增幅为18.46%。低迷环境下消费电子业务持续向好，与立讯承担了更多苹果手机的生产份额有关。

Counterpoint分析师Ivan Lam向记者表示，在印度产能释放前，立讯获得的订单占比大致与去年14系列持平；全年来看，随着产能释放，立讯的整体占比会提高，拿到比去年更好的订单。

对于网传立讯已承担iPhone15系列超25%产能的信息，该公司证券部人士回应记者表示，基于契约精神，公司不对具体客户及产品发表评论。

此外，汽车及通讯板块亦保持上年以来的高增势头，分别增长51.89%及68.42%。不过，公司电脑板块业务营收下滑4.83%，公司方面表示，目前PC等电子产品供需状态已得到有效改善，公司电脑互联产品及精密组件业务在第二季度呈同比增长态势。

H1，立讯经营活动产生的现金流量数据净额88.14亿元，同比增长263.74%，公司表示与期初库存变现及商务优化有关。财报显示，公司存货账面余额已由381.25亿元减少至258.01亿元，其中库存商品下降108.68亿元，降幅约45%。不过，去库存的同时，确实也牺牲了一定的毛利空间，公司消费性电子类产品毛利率下降2个百分点。

与半年报一同受到关注的，还有公司的Q3业绩预告。延续半年报提前一整个季度预告的行事作风，立讯精密此次成为A股首家单独披露Q3业绩预告的消费电子厂商。

Q3一直是“果链”厂商们的产能爬坡期，立讯精密Q3业绩仍预期向好。公告显示，立讯精密预计Q3归属于上市公司股东的净利润26.85亿元–33.25亿元，同比增长2.61%-27.08%；扣除非经常性损益后的净利润26.05亿元–34.05亿元，同比增长0.69%-31.61%。在今年的低迷环境中，立讯精密季度业绩持续向好。计算可知，公司Q3扣非净利润预计环比涨幅约为9%-43%，继Q2环增34.5%之后再度增长。

Ivan Lam告诉记者，预计整个消费类电子下半年会比上半年好，但是对增长预期，其仍持保守的态度。