政策利好叠加盘面贴水 玻璃强势拉涨

【资料图】

驱动因素1：宏观氛围转暖，地产利好消息频出

近期地产相关消息频出，例如推动城市旧改、降低存量房贷利率、认房不认贷、以及今天市场流传的“今晚要出地产政策，1.5万亿棚改等消息”。各种利好消息陆续公布，宏观氛围转暖，拉动玻璃盘面上涨。

驱动因素2：玻璃盘面贴水，库存结构较好，盘面估值不高，向上阻力较小

当前玻璃处于低库存、盘面贴水的格局中，需求方面表现中性，相比前期环比转好，金九银十旺季临近，下游深加工订单环比增加。虽然供应端日熔量增多，但当下处于需求旺季，暂时没有为行业带来非常明显的供应压力。7-8月市场一直存有政策预期，因此7月以来下游即存在补货投机行为，带动上游厂家去库，玻璃库存处于中性位置，压力不大，虽然近两周产销偏弱，库存有小幅累库，但整体库存水平仍不高，截止到20230824，全国浮法玻璃样本企业总库存4284.7万重箱，相比今年一季度时8000万重箱的库存高位已去化一半。以上供需格局作为基础，叠加盘面贴水的期现结构，在密集的利多政策驱动之下上行阻力较小。

展望后市：

昨天产销在利好消息提振下转好，尤其沙河地区产销率回到120%附近，预计今天在盘面较强的情绪驱动下产销会保持较高水平，收盘后从市场了解到的信息：今天沙河产销较好，湖北相比昨日也有走强。密集的政策利好下市场对后市需求存有一定预期，需密切关注产销率持续情况，当前下游深加工库存中性水平、贸易商库存较低，中下游有一定囤货能力，如果产销率能延续强势或进一步走强，那么短期盘面或保持强势。不过，今天盘面涨停，情绪因素和资金行为较强，预期成分偏重，暂时没有稳固的强现实基础。因此，市场不确定性因素较多，建议投资者多看少做，观望为宜。

风险提示：宏观政策波动较大等

（文章来源：广发期货）

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