大盘转入震荡 结构行情持续

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国盛证券认为，大盘向上突破需市场放量且权重配合，考虑到短期人民币弱势格局，主板或以震荡整理为主，但结构性行情持续，关注华为概念、半导体设备、半导体材料、芯片设计等科技方向，操作上以逢低布局为主。

中信证券表示，2023年中报体现出明显的盈利周期底部特征，二季度单季度净利润、营收、ROE、资本开支等多项指标均出现环比继续下行。单看中报净利润的结构，亮点和拖累点均非常清晰。中信证券认为三季度开始，A股有望迎来新一轮盈利周期上行的起点，其中高端制造和服务类消费保持高景气，盈利增量主要来自上游资源品价格端的触底反弹，以及政策密集出台对全行业需求的边际提振。中信证券预计中证800、非金融板块2023年盈利增速分别恢复至4%、6%；大类行业层面，工业板块实现底部反转，消费和科技全年同比增速最高。

中原证券认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.63倍、35.00倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。中原证券建议投资者短线关注半导体、光伏设备以及消费电子等行业的投资机会。

兴业证券研报指出，2023年电影行业票房市场大幅回暖，各大档期已接近乃至超越历史最高水平。长视频行业则迎来政策端的内容审核边际宽松、供给端疫情放开剧组产能释放、内容端丰富题材百花齐放；同时，需求侧观众观影热情仍在、平台端盈利促进内容采购回暖，板块业绩有望迎来释放。建议关注：光线传媒、华策影视、芒果超媒、上海电影、百纳千成等。

权重股方面，国信证券研报指出，目前银行整体上业绩增长仍能保持平稳，而估值处于低位，意味着未来下行空间有限，“若后续经济复苏有望推动估值修复，我们将此视为银行板块的‘期权价值’，维持行业‘超配’评级。”国信证券表示，个股方面，一是建议在估值底部布局基本面长期前景优秀的标的，推荐宁波银行、招商银行、成都银行等。二是随着实体经济复苏，建议关注以中小微客群为主的小农商行，包括常熟银行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行等。 本报综合

（文章来源：金融投资报）

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