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美联储将继续维持利率不变 加息预期却提前

2021-09-27 11:25:47 来源:深圳商报

美联储日前宣布维持利率不变,缩减购债的条件已达到其评估标准,而加息预期也有所提前。对于美联储明年可能加息,业内人士表示,一旦启动加息,对股市、债市等将有负面冲击,但由于市场已有预期,整体冲击不会太大。

美联储首次在决议的购债指引中指出,如果预期继续取得就业和通胀的进展,调整购买资产的步伐可能加快。同时,有半数美联储官员预计2022年加息,联邦基金期货价格也显示,到2022年12月加息的可能性为80%。

美联储主席鲍威尔表示,对于缩减购债,最快可以在下次会议上采取行动。他认为,就业取得进一步实质性进展的条件几乎已经达到,渐进式缩减购债将在明年中左右完成,但减码的时机对加息没有直接信号意义。

值得一提的是,近期已有多国央行加息。9月22日,巴西央行再度加息100个基点,基准利率升至6.25%;此前的8月4日,巴西央行已加息100个基点。

9月10日,俄罗斯央行公布利率决议,宣布将政策利率上调25个基点至6.75%。俄罗斯央行表示,目前俄罗斯通胀的走势超出了央行的预期,来自劳动力市场的通胀压力正在加剧。

韩国央行8月26日宣布,将基准利率上调25个基点至0.75%,这使其成了自疫情暴发以来首个加息的发达经济体。

如何看待美联储可能提前加息对商品、股市、债市的影响?对此,财信证券首席经济学家伍超明对记者表示,“美联储加息将提振美元,对全球商品有抑制作用。但与此同时,商品短期内仍将受到产能供应短缺影响,其走势取决于两种力量的相对变化。预计短期全球商品价格维持高位震荡。此外,提前加息将推高美国10年期国债收益率,不利于全球债市和股市。不过,预计未来加息对全球市场的冲击要小于2013年,因为美联储总结上次教训,市场对加息信号消化也较为充分。”

迈柯荣信息董事长徐阳对记者称,“目前全球已逐渐进入到下一个周期——滞涨周期,即经济增长朝下而通胀朝上。总体来说对于后市应谨慎,未来现金为王可能是较佳的配置思路。美联储加息预期提前,巴西、俄罗斯等多国央行已经加息,将使得商品走势分化,受益于通胀上行的品种还会上涨,但整体看利空全球股市和债市,投资者应保持一份谨慎。”

平安证券首席经济学家钟正生预计,美联储将于11月正式宣布并于12月开始实施缩债,缩债的节奏是逐月减少购买100亿美元国债和50亿美元MBS。未来美联储不太可能改变缩债路线,但美国经济数据以及与之挂钩的市场预期仍存变数。就此而言,9月-10月美国经济数据的好坏,将很大程度上决定美国资本市场波动风险的大小。