"百万新股民"入场背后 投资者信心相比数量更宝贵

二十一世纪什么最贵?人才!对于A股市场来说，或许应该是“人和才”——人是指市场中的合格投资人，才是指“德才兼备”的上市公司。近期，A股市场连续多个月都有“逾百万新股民”入场，似乎并不缺少“人”。但是笔者认为，与人数的直观增加相比，投资者信心的增加才是最宝贵的，因为“人”和“才”之间的连接者就是投资者信心!

中国结算登记公布的最新数据显示，今年7月份，证券市场新增投资者达108.49万，环比增长2.76%。而这也是今年3月份以来，首次出现环比上升的情况。有观点认为，新股民快速入场，与科创板市场打新的赚钱效应有关。

上述观点确实有一定道理，科创板28家新挂牌公司上市后的惊艳表现，确实会触动很多投资者跃跃欲试。但是，笔者希望提醒，能够吸引每个月新进“逾百万新股民”的，不应该是赚钱效应本身，而应该是赚钱效应背后的上市公司质量和制度创新的内核。

就科创板而言，其设立是传统经济驱动向新兴经济驱动转化的一种必然，通过科创板，把金融资产和实业有效联合，推动和形成技术创新驱动力，以更好地推动新兴经济的发展。因此，科创板开市后，投资者对挂牌公司充满信心。

其实，对于A股市场主板、中小板和创业板等市场而言，道理也是一样的。表面上看，吸引新投资者入场的是赚钱效应，实则应该是上市公司质量提升带来的赚钱预期。

数据显示，上市公司涵盖了国民经济全部90个行业大类，占国内500强企业的七成以上。2018年，实体上市公司利润总额相当于同期全国规模以上工业企业的38%，上市公司盈利水平明显高于全国平均水平。可以说，3600多家上市公司就是中国经济的“成分指数”，整体上反映了宏观经济稳中向好的态势。

正如证监会主席易会满所言，上市公司是中国企业的优秀代表，是中国经济的支柱力量。只有不断提高上市公司质量，增强价值创造和价值管理能力，企业才能在日益激烈的市场竞争中脱颖而出，并以令人尊重的方式，赢得长盛不衰的声誉。

换句话说，上市公司真正实现公司质量“德才兼备”，才是投资者信心的根本动力源，也才是“百万新股民”入场的可持续支撑。让A股市场“粉丝”的人数和信心自然增长，不用担心“被迫营业”，这才是A股市场最宝贵的流量数据。

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