焦点 |盘前机构策略：市场有望走出一波加速反弹行情

国盛证券：市场有望走出一波加速反弹行情

周四市场摆脱外围的波动影响，投资者的情绪已经在逐步回升，同时最近公布的3月份PMI等数据提升了乐观预期，外资也持续的净流入，市场热情有被再次激发，加上估值的相对优势，技术上的双底结构，以及大型机构底仓成本区域，市场有可能趁着政策红利的释放契机，走出一波加速反弹的行情，当然量能释放是关键，外围疫情及市场的变化仍存在较大的不确定性。

后期的投资重点关注三个方向：

1、消费：内需驱动、需求将回暖、外资流出冲击缓解的消费板块，如食品饮料、餐饮、酿酒等。一方面，消费板块受疫情影响最为严重。随着国内疫情逐渐解除，日常生产生活回到正轨，消费需求也将迎来修复。另一方面，消费板块由内需驱动，受全球经济衰退的影响较小。大消费品种：汽车、地产、家电等核心消费需求向导。

2、投资：(1)旧基建，政策对冲的方向如基建、建筑、建材、水泥、光伏等。逆周期调节进一步加码，扩大内需、财政信贷放松成为政策对冲重要方向。等板块有望受益。(2)新基建，科技类，经历本轮调整，科技成长此前的超涨已消化的较为充分，无论仓位结构或相对估值均显著优化。后续随着风险偏好修复、政策宽松加码，科技成长也将迎来新一轮向上。从微观结构看，“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化。

3、贸易：疫情相关的出口，疫情利好的治疗药、原料药、医疗器械、测试试剂、口罩、疫苗等品种。

中信建投：短期情绪已经在逐步回升

4月是一季报+年报密集披露季，其中疫情对部分行业的冲击将开始体现在一季报上。另外，随着海外疫情高峰的到来，美股仍有二次探底可能，这两点不确定性将很大程度上引发市场悲观情绪从而制约A股上行空间。

不过国内的各种政策利好明显在逐步积聚，赤字率突破，特别国债、地方政府专项债额度提升、政策性金融工作、实质降低贷款利率等释放出积极的信号。同时，近期管理层引导险资等长线资金入市、北向资金连续3日呈现净流入，表明市场风险偏好开始回升。

需要注意的是，当前市场在经历连续的调整后开始企稳，短期情绪已经在逐步回升。而伴随着科技股连续两日的大涨，市场赚钱的效应也逐步显现，一旦这种效应延续，那么市场热情也会被再次激发。

在此阶段我们建议投资者不宜过度悲观，在合理控制仓位的基础上，遇到大幅调整可逐步逢低布局部分优质个股，耐心等待市场的后续修复和进一步反馈。

配置方向上，可重点关注：1、逆周期调节下，景气度回升方向。如以 5G 为首的新基建行业，以及消费刺激的新能源汽车等相关行业;2、前期调整比较充分、具有高护城河的白马股;3、市场连续调整以后，一旦市场情绪回升，有望获资金关注的超跌科技龙头股。

山西证券：医药、消费类企业业绩确定性强

一季报陆续开始披露，医药、消费类企业业绩确定性强，但部分个股估值已经过高;而且随着复工复产以及社会常态化推进，此前受疫情影响较大的板块也会出现业绩改善。后续建议投资者可关注两点，一个是业绩确定性很强的必选消费，另一个是对冲经济下行的板块。

建议投资者继续关注配置型机会，可定投指数或ETF产品，大类资产方面，可关注黄金、利率债。板块方面，继续推荐新基建和大基建(建筑建材、水泥等)板块，适当关注汽车和交运(货运)板块的投资机会。农业里面可关注养殖、大豆和玉米，操作上以低吸为主。

风险方面，虽然今日美国方面的消息利好原油，但俄罗斯和沙特的态度如何仍需要观察。明日为最后一个交易日，加之清明假期共有3天停市，建议投资者注意风险。

关键词： 反弹行情