沃森生物(300142.SZ)股价下跌，总市值663.68亿元

2021-03-05 09:20:36 来源：中国经济网

沃森生物(300142.SZ)今日股价下跌，截至收盘，沃森生物报43.00元，跌幅6.11%，成交额22.41亿元，换手率3.46%，总市值663.68亿元。

纵观沃森生物K线图可以发现，2020年沃森生物的股价在8月6日达到一个小高峰之后，便开始了一路向下。2020年8月6日，沃森生物盘中创下全年最高价95.90元。尽管沃森生物的股价一路下跌，但多家券商却接连发布研报，给予沃森生物“推荐”、“增持”、“买入”等评级。

2020年7月27日，东莞证券发布题为《深度报告：短期看重磅产品放量，长期看重磅新品研发进展》的研报，研究员为魏红梅。东莞证券表示，公司2013-2018年研发支出由0.69亿元增长至3.8亿元，年均复合增速约为40.7%;研发支出占营业收入的比重由11.85%提升至43.25%。2019年研发支出2.59亿元，同比下降32%;占营收的比重约为23%。与板块内上市相比，公司研发支出规模靠前。公司2019年研发支出规模与智飞生物相当，高于康泰生物和华兰生物;研发支出占营收的比重较其他三家公司高。公司二价HPV疫苗有望年内获批生产，明年有望上市;目前在研产品包括九价HPV疫苗、重组EV71疫苗、4价流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗等，均已进入临床阶段。与艾博生物合作研发的新型冠状病毒mRNA疫苗已获得药物临床试验批件。与艾博生物就共同开发带状疱疹mRNA疫苗达成合作协议。

因此，东莞证券给出的投资建议为维持推荐评级。预计公司2020-2021年EPS分别为0.61元、0.90元，对应PE分别为109倍和73倍。短期估值较高，但从中长期来看，公司研发能力较强，在研产品丰富，销售能力较强，维持推荐评级。

2020年8月3日，申万宏源发布题为《聚焦主业砥砺前行，重磅产品陆续上市》的研报，研究员为赵金厚。申万宏源表示，预测公司20-22年的收入分别为36.98、55.32、77.33亿元，同比增长分别为229.8%、49.6%、39.8%，归母净利润分别为9.02亿元、14.20亿元、20.44亿元，同比增长分别为535.5%、57.4%、43.9%，对应PE分别为137倍、88倍、61倍。参考可比公司的平均PEG，我们给予公司2021年PEG为2.16，对应的2021年合理市值约为1547亿元，目前市值为1243亿元，由于新冠疫苗存在不确定性，我们保守考虑，首次覆盖给予“增持”评级。

2020年8月16日，华西证券发布题为《13价肺炎疫苗放量，mRNA新冠疫苗研发推进》的研报，研究员为崔文亮。华西证券表示，预计13价肺炎结合疫苗存量市场需求达到960万支，假设4年完全消化，年销量峰值288万支。增量市场按照每年1500万新生儿测算，每人4支，未来接种率将提升至30%，对应年需求量1800万支，国产占比70%，沃森在国产企业中占比50%，对应年销量630万支。据此估计沃森存量+增量年销量有望达到918万支，按照550元平均价测算，峰值收入将达到50亿元，预计2020-2022年收入分别为24.75/41.25/49.50亿元。华西证券给出的投资建议为维持盈利预测不变，预计2020-2022年归母净利润分别为9.44/15.59/20.10亿元，对应PE分别为120/73/56倍。维持“买入”评级。

同日，光大证券发布题为《2020年半年报点评：13价肺炎放量带动Q2业绩强势复苏，研发与国际化持续推进》的研报，研究员为林小伟。光大证券表示，公司是中国疫苗出口领军企业，13价肺炎、HPV、新冠mRNA疫苗处于国内第一梯队，即将进入重磅新品集中上市期，业绩释放加速，国内第一梯队。维持预测2020-2022年EPS为0.62/0.98/1.32元，同比增长573%/58%/34%，现价对应PE为118/75/56倍，维持“买入”评级。

此外，安信证券也于同日发布题为《20Q2业绩增速环比改善明显，静待13价肺炎疫苗放量》的研报，研究员为马帅。安信证券给出的投资建议为买入-A投资评级。不考虑新冠疫苗业绩弹性，我们预计公司2020年-2022年的收入增速分别为232.0%、35.2%、39.1%，净利润增速分别为602.0%、57.1%、34.7%，成长性突出;给予买入-A投资评级。

2020年8月17日，天风证券发布题为《新冠疫苗持续推进，13价肺炎疫苗有望带动业绩全年高增长》的研报，研究员为潘海洋。天风证券表示，看好公司的持续发展，维持“买入”评级。我们预计公司2020-2022年EPS分别为0.65、1.00及1.35元，对应PE分别为114、74及54倍。公司布局mRNA技术开发新冠疫苗等，随着13价肺炎疫苗的上市，公司业绩有望迎来强劲增长，同时公司研发的加速推进为长期发展奠定基础，考虑到行业的高景气度加上公司后续的成长性，我们看好公司后续的发展，维持“买入”评级。

东兴证券也于2020年8月17日发布了题为《公司半年度财报点评：13价肺炎球菌疫苗放量可期，mRNA新冠疫苗稳步推进》的研报，研究员为胡博新。东兴证券称，公司13价肺炎球菌结合疫苗放量可期，HPV疫苗研发和申报稳步推进，mRNA新冠疫苗亦有望贡献业绩增量。暂不考虑新冠疫苗增量，我们预计公司于2020-2022年实现营业收入36.22、53.13和68.36亿元，归母净利润有望分别达到9.70、14.33和19.70亿元，EPS为0.63、0.93和1.28元，当前股价对应估值为116.57、78.87和57.36倍。维持“推荐”评级。

同日，还有中银证券发布题为《Q2业绩恢复增长，PCV13放量可期》的研报，研究员为邓周宇。中银证券称，维持此前盈利预测，预计2020-2021年EPS0.59、0.89、1.17，对应市盈率125倍/83倍/63倍，维持增持评级。