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全球快讯:顶流放狠话了

2022-11-07 16:13:11 来源:ETF进化论


【资料图】

在预期低迷的阶段,任何风吹草动都可以搅动人心思涨。

近期五花八门的“小作文”“小道消息”横行,成为行情推手。另外,年底各大基金进入排名战,基金经理相对于害怕损失,更怕低位踏空,进一步推动当前“抢收益”行情,市场波动加大。

就在今天,上证指数站在3000点,顶流放狠话了:A股可能已经走过了本轮下跌的最低点。

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顶流隔空喊话:这里是牛市起点

百亿私募半夏投资李蓓,今天高调发文《站在新一轮牛市的起点》。

李蓓在文中写道:A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点,站在新一轮长期牛市的起点。第一步是风险偏好修复,第二步是经济和盈利的企稳回升。过去一个月,我们经历了残酷的龙战于野;明年2季度前后,随着经济和盈利的企稳,将会见龙在田;2-3年后,市场会找到自信,展开新的中国故事的宏大叙事,迎来飞龙在天。

喊见底的不止是李蓓,还有杨东。因两次高位提示风险,杨东被称为“业界良心基金经理”。

2007年10月16日,当天A股刚好达到牛市最高点6124点,杨东发了《致基金持有人的一封信》,信中直言:“A股泡沫化程度已经相当高了,今天市场上出现的种种疯狂现象,都让我们为A股明后两年的表现表示担心。”

2015年,他在其管理的兴全旗下基金在一季报中提示风险:“绝大多数公司的股价已呈现泡沫,中小创更是泡沫严重。由于杠杆资金的进入,这一次股价崩溃对投资者的伤害可能超越2008年。”

除了提示风险,他也喊过底部。

2020年3月,杨东发声提示底部到来:“我们觉得将来指数3000点以上,大概率是看得到的。如果是这种情况,这次下跌得越多,对将来是越有利。这么大波动的机会,也是相当长时间才有一次,可以好好珍惜一下。”

就在上周末,杨东在和投资人小范围交流中,再次表达对市场的乐观看法:“我觉得又到了一个把握好周期的关键时点,股市挺好的只要有耐心,每隔几年都会给大家提供不错的机会。”

2

短期大涨后,科创板争议大

自10月12日以来,科创50指数涨幅超过20%。

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10月31日科创板股票做市业务正式落地后,科创板交易持续活跃,上周科创板成交额为3863亿元,创年内新高。

截至10月底,科创板已上市公司483家,总市值为6.2万亿元。首批参与做市业务的公司数量42家,占科创板上市公司家数的8%,42家总市值为15178.8亿元,占科创板市值的24.7%。

年初至10月底,科创板日均换手率为4.5%,科创板成交额占全部A股成交额的比重为5.1%,略低于科创板总市值占全部A股总市值7.7%的比重。

科创板对投资者准入门槛较高,个人投资者有开户前账户不低于50万元资产且交易经验必须满两年,才能开通科创板交易权限。

相比较于其他指数ETF,科创ETF数量更多,规模也比较大。目前市场上纯科创ETF有16只,其中科创50ETF规模最大,最新市值396亿。

(本文内容均为客观数据和信息罗列,不构成任何投资建议)

数据显示:科创50ETF8月份额为239.29亿份,最新规模356.4亿份,3个月规模增长超百亿份。

从三季报看,科创板2022前三季度营业收入增长29%,归母净利润增长17%,科创板三季度ROE-TTM为10.3%,较上期10.7%小幅下滑。

本轮科创板块爆发源于事件驱动、政策利好和基本面向好等多重因素综合作用结果。有机构喊出:科创板块过去很长时间走弱,市值规模和估值都比较低,行情大概率还会延续,从2023年开始板块有望迎来业绩与估值双升,甚至成为投资主线之一。

而在三个月前,民生证券则高调提示了科创板风险,在报告中就直言不讳地表示科创板不是2012年的创业板,更有可能是2021年1-2月的恒生科技,其逻辑基于:

1.科创板确实估值上已大幅降低,但机构投资者在两个时点的认知是存在明显差异的:2012~2015年创业板牛市背后也是投资者挖掘新的产业趋势凝聚“新共识”的过程,彼时创业板的行业在主板中并不被投资者所重仓。

2.当下投资者对于科创板的持仓,恰好与在主板和创业板的配置行业高度重合。这更多类似2021年初港股互联网巨头和消费类核心资产之间的相似与关联。

3.未来我们对科创板的相对乐观假设是2021年1-2月的恒生科技股行情,基于某种“刻舟求剑”的共识带来的市场大幅波动,对投资者带来极高的交易考验。真正历史级别的机会,往往会启动于不被共识认可的领域中。

3

公募10年重仓股的演变之路

公募基金10年重仓股十股九换,成为热议话题。

2013年公募基金十大重仓股分别为:伊利股份(行情600887,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、双汇发展(行情000895,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)和民生银行(行情600016,诊股)。

2022年三季度公募基金十大重仓股分别为:贵州茅台(行情600519,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、隆基绿能(行情601012,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)和招商银行。

跟十年前相比,公募基金前十大重仓股有九只发生变更,不变的只有招商银行,而招商银行2022年则差点被挤出十大重仓名单。

昔日备受追捧的金融地产如中国平安、兴业银行、万科A、保利发展(行情600048,诊股)等,悄然被新能源、科技、医药等新兴赛道公司宁德时代、隆基绿能、迈瑞医疗等替代。

对此,招商基金研究部首席经济学家李湛称:“公募基金的重仓股,在相当程度上反映着时下国民经济的脉动和走向。从A股历年发展进程来看,占优行业经历了早期的银行、地产到以白酒为代表的消费核心资产,再到当下的新能源赛道这一过程,各个时期的占优行业都对应着当时的经济发展重点,公募基金各个时期的重仓股是一面镜子,反映着经济发展走向和国家战略意志。”

过去十年来,基金十大重仓股呈现出清晰的“新旧产业更替”脉络。历史的进程,没有牛股的时代,只有时代的牛股。时代的车轮,滚滚向前。一切都在变,唯一不变的就是变化本身。

关键词: 公募基金 招商银行 提示风险

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