世界看点：5年46倍！全球系统化投资巨头出手

2023-05-24 23:05:10 来源：中国基金报

(相关资料图)

日前，全球系统化投资巨头Two Sigma 于海外发行的中国股票基金“Two Sigma China Core Equity Fund” 向美国证监会SEC提交的信息披露材料显示，Two Sigma China Core Equity Fund 截至目前，累计销售额为12.25亿美元。

记者对照前一年的信息披露文件发现这一数值已显著增长。2022年Two Sigma China Core Equity Fund披露的累计销售额为11.24亿美元，也即2023年Two Sigma仍有可观资金进账。如果将时间拉长，2018年基金的初始销售额仅为2604万美元， 2023年披露的累计销售额12.25亿美元为2018年的47.0倍，也即5年间增长46倍。

全球对冲基金中桥水于2017年在海外设立全天候中国基金。这为桥水此后在境内运行“全天候策略+”奠定了基础。随后，2018年Two Sigma在海外设立中国核心股票策略。机构人士认为这也为Two Sigma在境内发行中国产品奠定了基础。2018年策略设立之后，Two Sigma于境外发行的这只中国基金规模实现稳步增长。

Two Sigma境内私募产品大卖

值得注意的是，近期Two Sigma在境内发行的第三只私募基金产品腾胜中国鼎量指数增强1号也颇受投资者认可。这只基金于4月26日成立，5月10日备案。

记者从渠道处了解到，这只基金在部分渠道相当“抢手”，几乎“秒光”。不过，腾胜给出的额度仅区区数亿。

自2019在境内为私募证券投资基金管理人以来，腾胜的发展较为稳健。

据了解，产品销售方面，公司在起步阶段主要靠直销，主要靠公司总经理Carissa L Xu和Two Sigma 亚太负责人Kenny Lam在境内积累的关系网络。部分券商自营也在早期投资了腾胜的产品。这两年腾胜慢慢扩充渠道。

从公司的发展路线来看，公司没有一开始就盲目扩规模。前期投资者赚到了钱之后，才开始慢慢与更多的渠道合作。当然这也可能与公司在境内人数相对较少相关。

公开信息显示，腾胜投资成立时间为2018年11月11日，登记时间为2019年9月11日，注册资本为1000万美元。目前全职员工人数为16人，管理规模区间为50亿元-100亿元。Kenny Lam此前对记者表示，Two Sigma会继续在本地招聘人才，推进本地化。

在震荡市场，部分收益稳健的产品受到了客户的青睐. 例如，大名鼎鼎的桥水2023年4月、5月也有新产品备案。另据记者从渠道了解的消息，桥水的产品销售在部分渠道也呈现了“一号”难求，不够卖的情况。私募基金销售人士认为，这可能与机构去年的业绩相关。“在其它股、债产品都出现了大面积亏损的前提下，桥水的产品依然维持了正收益。这一点就很吸引投资者。加上品牌效应，今年好卖是自然的”。

截至目前，中国基金报不完全统计显示，目前桥水境内私募规模在百亿元之上。其它外资私募方面，全球知名量化巨头德劭的规模在50亿-100亿之间。德劭在境内仅发行一只产品。德劭大概是境内发行了产品的外资私募中，“曝光”最少的之一。而记者了解到，德劭产品销售也相当谨慎，挑选适合自己的客户。

CTA鼻祖元盛境内私募规模也在50亿到100亿元之间。考虑到数据更新的频次问题，不排除部分机构的规模已经超过或者从上述水平上跌落了。

系统化投资巨头进军私募股权

这一管理规模超过600 亿美元的系统化投资巨头，最新动向如何？

最新消息显示，Two Sigma进军私募股权了，而且是一种特别的方式介入私募股权投资。

2023年4月13日，Two Sigma旗下的私募股权公司Two Sigma Impact宣布关闭其首只影响力基金。Two Sigma Impact共获得6.77亿美元的募资。Two Sigma Impact计划将科学严谨带入影响力投资，并利用数据科学和技术资源释放人类潜力，以实现卓越的财务回报。这次成功的基金筹资得到了一系列金主的支持，包括养老基金、捐赠基金、基金会和家族办公室，以及Two Sigma Impact团队和Two Sigma领导层的资本。

Two Sigma Impact 称自身为使命驱动的私募股权公司。Two Sigma Impact首只基金已经在医疗保健、消费品、教育培训和商务服务等领域的六家公司进行了投资，并与管理团队合作，这些公司的团队与Two Sigma Impact在工作质量和劳动力问题上的关注保持一致。截至2023年4月1日，该基金已投资约3.7亿美元。

特别值得一提的是，Two Sigma Impact 自行设计了一套量表来衡量标的公司。Two Sigma Impact同时推出了“良好工作评分评估工具”（“GJS评估工具”），这是一种量化评估工作质量的工具。GJS评估工具通过对12项问题进行问卷调查，评估工作质量和员工满意度，涵盖了Two Sigma Impact定义的良好工作的四个关键维度：领导力、目标、成长和公平。

Two Sigma Impact 通过四个维度打分来衡量标的公司的“工作质量”。

Two Sigma Impact与Two Sigma的可持续发展科学团队共同打造了GJS评估工具。该工具经过严格的研究、数据分析和方法论的开发，旨在确保在员工人口统计学上没有偏见，在多个行业中有效，并且在部署和跟踪进展方面尽可能简便。它对其他企业免费公开，以便这些企业在自己的组织中随时间衡量工作质量。