监管出手!多家券商以及知名分析师被点名!招商策略首席、东亚前海证券研究所所长均在列_环球热推荐
2023-06-08 21:05:44 来源:金融界
【资料图】
金融界6月8日消息 多家券商以及知名分析师被监管点名!
6月8日,证监会官网信息显示深圳证监局发布关于对张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清采取出具警示函措施的决定,经查,上述4人作为招商证券(行情600999,诊股)股份有限公司证券分析师,发布的研究报告《攻守交织、静候破晓——A股2022年2月观点及配置建议》表述不严谨,对于A股市场走势分析的预测方法、分析逻辑以及所引用的前期研报观点等情况,均未在该份研报中予以充分说明。
上述情形违反了《发布证券研究报告暂行规定》(证监会公告〔2010〕28号发布,证监会公告〔2020〕20号修订,以下简称《暂行规定》)第九条。根据《暂行规定》第二十二条的规定,深圳证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施。
值得注意的是,张夏等人是招商证券策略团队的核心成员,张夏在招商证券担任首席策略分析师多年,曾获得多家评选机构的“最佳策略分析师”、“金牌分析师”等称号。
张夏等曾在《攻守交织、静候破晓——A股2022年2月观点及配置建议》研报中表示2月进入相对业绩真空期,而3月4日两会将要召开,在这样一个相对空窗的时刻,预期成为主导市场方向的关键因素。
配置上,建议投资者关注受益稳增长且价格在高位、有进一步上行预期的周期品种。目前全球经济处在“尚可”的状态,而中国稳增长预期逐渐升温,如果预期两会期间对于传统基建和地产有新的稳增长预期,则大宗商品价格可能会受到进一步提振。在一季报普遍疲弱的情况下,石油石化、水泥、工业金属等品种业绩已经有了相当的确定性。
此外,新基建、新能源基建和数字基建目前已经成为市场共识的稳增长重要抓手。
目前,招商证券目前已经删除该报告。
东亚前海证券也在此轮处罚之中,东亚前海证券研究所负责人贺燕青也被深圳证监局取出具警示函,认为其对东亚前海证券研究所的问题负有直接管理责任。
贺燕青曾是中信建投(行情601066,诊股)社服首席分析师。2020年底东亚前海证券拿到证券研究业务资格,开始招兵买马。贺燕青于2021年1月加入东亚前海证券,担任研究所所长。
深圳证监局指出,其证券研究报告业务存在三方面问题:
一是内控机制不完善及执行不到位。如未及时更新完善研报业务内部管理制度,在分析师调研活动管理、服务客户、公开发表言论等方面的内控管理有效性欠缺,对研究所员工的考核指标体系不全面、考核留痕不充分等。
二是研报质量控制和合规审查不足。研报质控合规人员配备不够,审核独立性不强,对研报质量和合规性审核把关不严。
三是研报制作不审慎。个别研报存在内容表述不严谨、未注明信息来源、信息引用有误、底稿不完整等情形。
此外,粤开证券首席市场分析师李兴因“制作的部分研究报告对上市公司财务数据预测不严谨”,也被监管点名。
最近,券商的卖方研究一直处于“水深火热”之中,除了监管的压力之外,还有面对卖方研究的发展巨大变化以及降薪的巨大压力。
目前,机构交易佣金即将下调成为证券行业的关注焦点。近几年该项收入增长显著,公募分仓佣金总规模连续突破100亿、200亿大关,这部分交易成本由基民承担,因此机构交易佣金下调符合普通投资人利益,日益成为降费的焦点关注。
券商的研究表明,全市场公募佣金分配比例大约是研究和非研究4.5:5.5,市场表现不好也会变成3.5-4:6.5-7。多位券业人士认为,如果机构交易佣金下调甚至“腰斩”,将直接导致证券公司的分募佣金收入大幅缩水,过度依赖研究服务取得分仓佣金的中小券商被冲击程度显然最大。
研究所压降人员规模和成本,分析师收入进而下降成为可能。目前中证协注册的分析师人数超过4000人,产能过剩的分析师或将面临洗牌。
最近,光大证券(行情601788,诊股)和国盛证券的派点发酵,是光大证券近期正酝酿起草的分析师派点答辩方案,对连续两个季度派点占比不到1%的分析师进行答辩考核,该方案目前并未落地。同样被热议的还有国盛证券的版本,各研究团队人数占比与派点占比严格挂钩,否则将实行末位淘汰机制。
卖方研究江湖已经是暗流涌动。
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