去年巨亏25亿，步步高超市怎么了？

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6月12日，深交所就步步高(行情002251,诊股)商业连锁股份有限公司2022年年报下发问询函，要求步步高解释营业收入持续下滑、扣非后净利润连续为负、未来持续经营能力是否存在重大不确定性、现金流情况等11个问题的原因。

此外，深交所要求步步高就上述问题作出书面说明，并在2023年6月26日前将有关说明材料进行反馈并对外披露。

流动资产余额多年小于负债

资料显示，步步高于2003年在湖南湘潭成立，主营业务是商品零售，以超市、百货等零售业态为广大消费者提供商品零售服务，其中，超市业务以自营为主，百货业务以联营为主。

2022年，步步高实现营业收入86.86亿元，同比下降34.48%；归属于上市公司股东的净利润-25.44亿元，同比下降1281.40%；扣非净利润为-24.36亿元，同比下降448.22%。

值得一提的是，这一亏损幅度已远远超过步步高《2022年业绩预告》范围。步步高此前预计2022年归属于上市公司股东的净利润为亏损13亿元—19.5亿元、扣除非经常性损益后的净利润为亏损12亿元—18亿元。

另外，步步高还曾因迟至4月15日才披露《2022年度业绩预告修正公告》和未及时披露2021年度业绩预告被深交所予以通报批评处分。

事实上，这并非是步步高营业收入、净利润首次出现下滑。数据显示，2020年至2021年，步步高营收分别为156.38亿元、132.56亿元，同比分别下滑20.47%和15.23%；2021年步步高归母净利润为-1.84亿元，同比下滑264.83%。

“营业收入持续三年下滑、扣除非经常性损益的净利润连续两年为负”一事引起了深交所的注意，要求步步高就未来持续经营能力是否存在重大不确定性进行说明，并告知后续拟采取的措施。

和营收利润相比，步步高的现金流危机更不容忽视。

数据显示，2022年步步高流动资产合计26.11亿元，流动负债合计162.52亿元，流动资产余额持续多年小于流动负债余额；期末货币资金余额为8.46亿元，其中1.23亿元因诉讼被冻结。

由于存在流动性风险，深交所要求步步高结合公司现金流情况、日常经营周转资金需求、未来资金支出安排、公司融资渠道和能力等情况，说明公司短期负债的还款资金安排，现有非受限货币资金水平是否足以保证所有到期债务偿还并维持日常经营。

与此同时，步步高其他应收款账面余额1.88亿元，其中账6龄在1年及以上的其他应收款合计约0.99亿元，占比约52.79%，已计提坏账准备0.33亿元。其他应收款中包括往来款0.54亿元，较期初大幅增长143.76%。

就此，深交所要求步步高补充披露其他应收款中往来款的主要构成、形成原因、交易对象与公司是否存在关联关系，交易是否具有商业实质等，是否存在变相提供财务资助的情形；说明账龄1年以上的其他应收款长期未结算的原因及合理性，是否存在无法收回的风险。

实体零售企业遭遇挑战

不止步步高，多家传统卖场的生意都不好做。

据中国连锁经营协会发布的《2021年中国超市top100》显示，2021年，在位列榜单前十的超市品牌中，有6家超市品牌的门店数同比减少，其中家乐福门店数同比减少13.2%，沃尔玛门店数同比减少7.7%，永辉门店数同比减少7%。

2022年闭店潮仍在持续，且受此影响多家卖场当年业绩欠佳。有媒体统计，包括永辉超市(行情601933,诊股)、家家悦(行情603708,诊股)、步步高、人人乐(行情002336,诊股)在内的14家上市商场中，有9家处于亏损状态，4家处于微盈利状态。

另据不完全统计，2023年一季度家乐福、中百仓储、永辉超市、盒马鲜生、沃尔玛分别关掉6家、5家、1家、2家、5家门店，闭店原因多为亏损或经营调整。

究其原因，或与零售行业的大环境有关。

步步高在年报中指出，商品零售业务受消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素影响，现下多种因素改变了消费者消费心理和行为偏好，导致消费者支出意愿减弱。

此外，市场竞争的风险随着线上线下(行情300959,诊股)各个平台的发展，消费者在消费过程中触点和渠道变得更为分散，零售品牌获客难度加大，培养顾客忠诚度更加困难。市场商业供应日益趋多且增长快速，同质化竞争进一步加剧，消费分流愈加严重。

为减少风险、及时减亏止损，闭店成为传统卖场的不二选择。以步步高为例，2022年关闭扭亏无望门店共139家，并在2022年下半年做出战略收缩调整：超市业务全面退出四川和江西市场。截至2022年12月31日，公司拥有各业态门店246家，其中，超市业态门店205家、百货业态门店41家。

无独有偶，家乐福也在不断减少门店数量，20219年至2021年门店数量分别为235家、228家店、205家店，门店数量呈现下滑趋势。且截至2022年第三季度，家乐福在中国内地仅剩下151家门店。

进入2023年，家乐福的闭店潮仍在继续，4月份关掉的苏州家乐福人民路店是其在苏州的最后一家门店，同期关掉的上海成山路家乐福店是其首家会员店，现如今家乐福上海四家店只剩下两家。

“整个零售行业所面临的供大于求和结构性风险仍然是亟待解决的问题。”步步高坦言，公司作为实体零售企业，经营遭遇了较大的挑战。

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