又有券商被监管谈话！-环球新视野

(资料图)

又有券商研报业务被查出问题！这一次的“当事人”是中天证券。

6月16日，证监会官网信息显示，辽宁证监局对中天证券采取监管谈话措施的决定，中天证券研究发展中心总经理宋某和分析师王某被出具警示函。

据悉，中天证券发布证券研究报告业务存在未制定建立相关制度、质控审核意见未留痕、研报个别数据来源未核实等多方问题，其公司负责人需前往辽宁证监局接受监管谈话。

这一轮研报大检查的风波仍在继续。近期，各地证监局开给各家券商研究业务的罚单数量持续增加。被罚的既有大型券商，也有中小券商研究所，且多名研究所负责人、分析师被一同开出罚单。

来看详情——

研报业务多项违规

中天证券负责人被谈话

首先来看监管指出的中天证券发布研报业务中存在的具体问题，主要有以下三点：

一是未制定互联网平台发布研报制度和流程，未建立媒体报道监测和应对机制、市场影响评估机制，避免研报外部利益影响有效措施不足，未区别并规范独立调研和联合调研。

二是质量控制岗对研报提出的审核意见未留痕，公司公众号月刊审核签批执行不符合有关要求，培训教育内容不全。

三是相关研究报告个别数据来源未核实、引用信息与原文不一致及数据未标注信息来源。

基于此，辽宁证监局对中天证券采取监管谈话的监管措施，要求其公司负责人携带有效身份证件前往辽宁证监局接受监管谈话。

研究中心负责人+分析师

被出具警示函

除了中天证券被责令接受监管谈话外，公司研究发展中心总经理宋某和涉及研报问题的分析师王某，也被一同出具警示函。

辽宁证监局指出，宋某作为中天证券研究发展中心总经理，对研究报告业务中存在的问题负有直接管理责任。王某则是因为其署名发布的报告《流感疫苗行业浅析》中，存在个别数据来源未核实、引用信息与原文不一致的情形。

中证协信息显示，包含宋某和王某在内，中天证券旗下共有16名登记为证券投资咨询（分析师）的员工，目前二人执业状态均为正常。在此前中天证券推出的“中天研究”中，王博曾担任责任编辑，职务为“研究发展中心研究员”。

中天证券的研究业务在内卷严重的卖方研究市场中寂寂无闻。Wind数据显示，2022年中天证券分仓佣金仅有60.95万元，行业排名在百名之外。Wind、同花顺(行情300033,诊股)等多个平台中，亦未收录中天证券的研报。

2022年年报中，中天证券对研究业务发展情况只字未提，仅列出研究发展中心为26个职能部门中的一个，研究人员16名。

业绩方面，中天证券2022年实现营业收入4.2亿元，净利润0.23亿元，属于行业中下游水平。

公开信息显示，中天证券是经辽宁省政府批准，于2004年7月经重组设立的综合类证券公司，是辽宁省属唯一一家国有金融类证券经营机构，总部设在沈阳，注册资本22.25亿元。中天证券第一大股东为辽宁省国资委，持股比例为40.16%。

研报罚单密集出炉

这一轮研报大检查的风波，仍在继续。

此前，监管部门向各家券商下发证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报，覆盖45家券商和300篇研报。近期，各地证监局开给各家券商研究业务的罚单数量持续增加。

5月18日，华安证券(行情600909,诊股)分析师陈晓因发布的研究报告存在可比公司选择依据不充分、盈利预测论证不充分、文字图表不一致、数据来源不明等情形，被安徽证监局出具警示函。该罚单打响了此次研报罚单的“第一枪”。

此后，太平洋(行情601099,诊股)证券、首创证券(行情601136,诊股)、中原证券(行情601375,诊股)、西南证券(行情600369,诊股)、粤开证券等多家券商先后因研报业务存在各类问题，被采取责令改正、警示函等行政监管措施。山西证券(行情002500,诊股)、申万研究所、民生证券、野村东方国际证券、申港证券、英大证券等多名分析师被出具警示函。

其中，由于北上广深等地证券公司数量较多、券商研究所较为密集，地方证监局往往一次性开出多份罚单。6月6日，上海证监局一次性发布5份警示函，均开给辖区内的券商分析师。6月8日，深圳证监局同样公布5份行政监管措施，涉及两家券商及多名分析师。

从具体事由来看，开给公司的罚单主要是由于研究业务相关的内控制度不够完善，执行有效性不足，如未建立互联网平台发布研报、舆情监测和应对机制、未建立专项的投价报告制度、质控合规审核流于形式等。

对于具体分析师和研报，罚单中显示的主要问题包含数据信息未标明出处、来源标注不明确或引自非权威渠道、研报依据不充分、结论缺乏审慎性等。

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