18家上市券商交半年业绩答卷：利润增速看点足，自营再成主要驱动力 财通自营同增33倍

目前共有18家上市券商发布了半年报。其中，浙商证券上半年实现营收84.56亿元，光大证券、东方财富、东吴证券营收业均超过50亿元。

(相关资料图)

这18家券商营收增长最快的是财通证券，同比增幅56.15%，东北证券、西部证券、南京证券的营收增幅均超过30%。券商上半年营收大幅增长的主要驱动力来自于自营业务收入，其次是投行业务。比如财通证券的自营收入同比增长3323.09%，西部证券自营收入同增105.20%。

虽然浙商证券的营收排名第一，但净利润却不足10亿。上半年净利润最高的是东方财富（42.25亿元），其次是光大证券。

净利润增长方面，哈投股份和国盛金控的净利润均实现扭亏为盈。东北证券和长城证券的净利润增幅均实现翻一番，西部证券净利润增幅接近翻一番，主要系基数不高。东吴证券净利润同增70%，主要系投行、自营业务收入提升。

东方财富的营收和净利润均同比下滑，主要是受证券业务、基金代销拖累业绩，证券业务同比下滑8.79%；基金代销业务同比下滑8.77%。公募费率改革的当下，或将造成东方财富的尾佣收入下滑，进而降低基金代销业务收入。

4家券商营收超过50亿元

截至8月24日，共有18家上市券商或券商上市主体发布了半年报。根据半年报数据，披露上半年营收超过五十亿的券商共有四家，分别是浙商证券（84.56亿元）、光大证券（61.79亿元）、东方财富（57.5亿元）、东吴证券（53.38亿元）。

上半年实现营业收入在20亿-40亿的券商共有8家，分别是方正证券（40.54亿元）、西部证券（39.35亿元）、东北证券（35.62亿元）、财通证券（34.75亿元）、国元证券（31.11亿元）、长城证券（22亿元）、国海证券（20.77亿元）、华西证券（20.21亿元）。

与此同时，还有2家券商上半年收入不足十亿，分别是国盛金控（8.98亿元）、首创证券（8.5亿元）。

营收增长方面，通证券今年营收增长最为显著，增幅高达56.15%。此外，东北证券、西部证券、南京证券的营收增幅均超过30%，分别为48.25%、43.55%、34.94%。

总的来看，券商上半年营收大幅增长的主要驱动力来自于自营业务收入，其次是投行业务。财通证券的业绩增幅如此高，主要是受益于自营业务增长和投行业务增长。财通证券今年上半年的证券自营业务实现收入6.06亿元，同比增长3323.09%；投资银行业务实现收入3.10亿元，同比增长72.21%。相比之下，财富管理业务实现收入7.87亿元，同比下降1.49%。

与财通证券相似的还有西部证券。西部证券上半年自营投资板块实现营业收入11.03亿元，收入规模较其他传统板块最大，同比增长105.20%。投行业务上半年实现收入2.04亿元，同比增长90.56%。

南京证券的业绩增长主要受益于自营和资管业务的增长。南京证券上半年证券投资业务实现营收6.76亿元，同比增长49.78%；资管及投资管理业务实现收入5861万元，同比增长187.2%。南京证券的投行业务收入同比下滑。

此外，营收增幅在20%-30%的券商共有3家，分别是国元证券（27.19%）、东吴证券（24.12%）、国海证券（23.34%）；收入增幅在10%-20%的券商包括华西证券（15.51%）、光大证券（15.01%）、浙商证券（13.29%）、首创证券（12.08%）。

这18家券商中，方正证券和东方财富的收入增长为负，方正证券上半年收入同比下滑0.54%，东方财富同比下滑8.84%。

东方财富业绩下滑，主要是因为证券业务、基金代销业务收入下滑，但自营业务上半年表现较好。具体来看，证券业务实现收入36.10亿元，同比下滑8.79%；基金代销业务实现收入20.09亿元，同比下滑8.77%；自营业务收入11.47亿元，同比增长82.77%。其中自营业务业绩增长主要由于金融投资规模及投资收益率双双增长驱动。

东方财富净利润排名第一

净利润方面，浙商证券虽然上半年营收超过80亿，但是净利润却不足10亿，今年上半年归母净利润仅有9.11亿元，在这18家券商中排名第7位。

东方财富虽然营收在这18家券商中仅排名第3位，但今年上半年实现归母净利润42.25亿元，暂时排名第一。其次是光大证券，今年上半年归母净利润23.92亿元，排名第二。东方财富以轻资产业务为主，在同等收入水平下净利润规模相对领先。

这18家券商中，除了东方财富和光大证券净利润排名居前外，方正证券、东吴证券、财通证券的净利润均超过10亿元，今年上半年归母净利润分别为14.4亿元、13.89亿元、10.37亿元。

截至目前，今年上半年归母净利润在5亿-10亿的券商共有6家，分别是国元证券（9.14亿元）、浙商证券（9.1亿元）、长城证券（8.9亿元）、西部证券（7.14亿元）、东北证券（5.47亿元）、华西证券（5.24亿元）。

与此同时，今年上半年净利润不足3亿的券商分别是第一创业证券、首创证券、哈投股份、国盛证券。第一创业上半年实现归母净利润为2.87亿元，首创证券、哈投股份和国盛金控分别为2.75亿元、1.07亿元、0.99亿元。

净利润增长方面，今年上半年，哈投股份和国盛金控的净利润均实现扭亏为盈。

具体来看，东北证券和长城证券的净利润增幅均实现翻一番。东北证券上半年净利润同比增长164.48%，长城证券净利润同比增长105.04%。西部证券净利润同比增长98.65%，也接近翻一番。这三家券商净利润增幅较大，主要是净利润基数较低，均不超过十亿元。

上半年净利润增长在50%-80%的券商分别包括：华西证券（79.91%）、东吴证券（69.88%）、财通证券（63.89%）、国海证券(61.68%)。

东吴证券的营收规模、净利润规模和增速都比较高。东吴证券表示，业绩大幅增长主要得益于公司投行、投资交易等业务贡献度提升。

东吴证券投资银行业务实现营业收入6.74亿元，同比增长59.70%；投资交易业务上半年实现营业收入29.12亿元，同比增长40.85%。股权融资业务方面，东吴证券上半年完成IPO项目8单，排名行业第9位；北交所IPO项目4单，行业排名第二名。新三板业务持续领先，新增挂牌8家，行业排名第4位，持续督导企业298家，行业排名第3位。

上半年净利润增长在10%-30%的券商分别包括：东兴证券（28.03%）、南京证券（26.73%）、浙商证券（25.29%）、国元证券（22.14%）、第一创业（18.34%）、光大证券（13.5%）、首创证券（13.46%）。

此外，方正证券的净利润同比增幅仅有1.29%，东方财富是唯一一家净利润同比下滑的。上半年基金市场低迷叠加佣金费率政策调整，导致东方财富的基金销售业务承压。在认购申购费和赎回费方面，东方财富上半年基金销售额为8153亿元，同比下降17.83%，非货币基金销售额为5041亿元，同比下降13.66%。

保有规模方面，东方财富非货币市场公募基金保有规模12125亿元，同比下降5.79%，权益类基金保有规模9487亿元，同比下降2.37%。目前市场正在进行费率改革，部分公募基金公司已经在下调费率，存量产品管理费率将在2024年前降至1.2%以下。太平洋证券非银首席夏芈卬认为，这或将造成东方财富的尾佣收入下滑，进而降低基金代销业务收入。

关键词：