一季度保险资管组合类产品盘点：发行速度维持高位运行

Wind数据显示，一季度新登记组合类保险资管产品169只，产品发行速度维持在高位运行；虽然保险资管组合类产品近三年回报有所回撤，但仍有亮点可寻。

从三年中长期业绩来看，固收类产品作为保险资管公司擅长领域，各子类型产品平均收益仍超过公募债券型基金同期表现。其中，混合型债券二级类保险资管产品近三年平均收益21.36%，收益中位数19.18%；中长期纯债型保险资管产品三年平均收益13.95%，同期公募中长期纯债型基金回报5.25%。

本次各类型产品榜首基本与上期一致，泰康资产、太平洋(行情601099,诊股)资管、民生通惠依旧占据固收类各榜单首位；普通股票型榜单第一继续由泰康资产-周期精选占据；平安资管如意28号（偏股灵活配置）凭借前期积累的明显回报优势依然位居偏股混合型榜单第一。太平资产量化5号（人工智能）本次评选中在权益类指数增强型榜单跃居第一。

——1.保险资管行业发展现状——

截至2月底，保险资金运用余额已达233889亿，较去年同期稳步增长5.95%，债券投资占运用余额总值比例持续降低，最新为24.29%。

一季度新登记组合类保险资管产品共计169只，与去年三、四季度登记数量基本持平。

——2.固收类保险资管产品——

一季度，中长期纯债类保险资管产品整体表现最优，平均收益0.31%，上四分位收益为1.04%，下四分位收益为-0.20%。混合型债券二级类保险资管产品收益两级分化较明显，极端值相差近15%。从各子类型产品一季度平均收益看，保险资管固收类产品均高于公募基金债券型产品。

拉长观察周期至过去三年，混合型债券二级类保险资管产品平均收益21.36%，收益中位数19.18%，领先固收其他类型产品。中长期纯债型保险资管产品三年平均收益13.95%，同期公募中长期纯债型基金回报5.25%；短期纯债型保险资管产品三年平均收益为11.52%，同期公募短债基金平均回报为2.40%。混合型债券一级类保险资管产品三年平均收益为14.67%，与公募基金基本持平。

2.1中长期纯债类保险资管产品

近三年中长期纯债类保险资管产品中，泰康资产-稳定收益与太平洋卓越天平9号以24.43%、19.59%的回报位列第一、第二名。一季度，太平洋卓越安享纯债二十号与同系列太平洋卓越安享纯债二十一号分别以2.87%和2.71%回报居一、二名。

2.2短期纯债类保险资管产品

近三年短期纯债类保险资管产品业绩回报前十名平均收益为13.84%。民生通惠聚信3号、人保资产高收益1号、长江养老金色短债增益分别位列前三甲，期间回报为21.84%、17.65%、14.12%。单从今年一季度表现来看，太平资产如意66号以1.05%回报位居第一。

2.3混合型债券一级保险资管产品

太平洋卓越转债宝继续保持混合型债券一级保险资管产品三年业绩榜首位，区间回报为28.41%。大家资产-稳健精选5号（第二期）、大家资产-稳健精选1号（第一期）以区间回报22.17%、18.79%列二、三位。

2.4混合型债券二级保险资管产品

近三年混合债券型二级保险资管产品前十名中一半来自大家资产，前十名平均回报36.48%。民生通惠港惠1号则以54.00%的回报继续稳坐首位。

2.5货币型保险资管产品

近三年货币型保险资管产品业绩前十均取得10%以上回报，其中民生通惠月月盈理财债券回报13.50%，位居第一。

——3.权益类保险资管产品——

一季度，权益市场整体表现不佳，普通股票型、指数增强型与股票型FOF平均收益均在-10%以下。

近三年普通股票型保险资管产品收益分化明显，最高156.75%，最低-34.33%，中位数收益43.11%，整体表现较上期出现明显回撤。指数增强型收益分布仍相对集中，平均收益36.24%。股票型FOF平均收益与普通股票型基本持平，平均最大回撤近20%，风险调整收益优势明显。

3.1普通股票型保险资管产品

近三年普通股票型保险资管产品中前三名业绩均超130%，其中泰康资产-周期精选、大家资产-盛世精选2号（第二期）、阳光资产-周期主题精选占据前三甲，回报分别为156.75%、143.96%、136.49%。

3.2指数增强型保险资管产品

近三年权益类指数增强型保险资管产品前五名业绩均达到37%以上，其中太平资产量化5号（人工智能）以57.36%的回报领跑，平安资管如意12号（量化优选股票）和阳光资产-主动量化2号紧随其后，收益分别为48.28%和41.58%。

3.3股票型FOF保险资管产品

平安资管如意11号（新动力FOF）、平安资管如意9号（基金精选FOF）与太平洋卓越财富优选50基金型依然保持该类产品前三甲位置，但回报较上期出现明显下滑，分别为74.78%、52.14%、47.31%。

——4.混合类保险资管产品——

一季度混合类产品收益基本均为负值，相对来说偏债混合型产品表现最佳。

根据wind数据显示，近三年偏股混合型保险资管产品平均回报为40.13%，回报中位数为39.81%。灵活配置型近三年回报首尾分化明显，其中最大回报达88.17%，中位数为27.67%。

4.1偏股混合型保险资管产品

近三年偏股混合型保险资管产品中太平资管占据其前8席，太平资产太平之星22号以83.33%回报居首。

4.2灵活配置型保险资管产品

近三年灵活配置型中，平安资管如意28号（偏股灵活配置）与大家资产-价值精选1号以明显优势继续包揽前两名，收益分别为88.17%和75.78%。仅从今年一季度表现来看，仅建信资管浦江安悦多空1号一只产品取得正收益，其余产品回报皆为负。

*以上数据不作为投资参考，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

本次数据纳入统计标准：

上文所有数据均为2022年4月14日统计结果。

纳入本次三年榜单统计的基金成立日需早于2019年4月1日，到期日需晚于2022年3月31日；本次一季度数据相关统计的基金成立日需早于2022年1月1日，到期日需晚于2022年3月31日；

同一资管产品有多期子产品，若偏离误差小于3%、收益率差值小于3%则被认为同一产品，默认只取排名最高的一期计入排名；

关键词： 保险资管