短讯!兼顾内外市场的 A 股表现占优
2022-12-09 11:55:24 来源:金融投资报
【资料图】
关注种植业、农化、能源金属等行业中兼顾国内外市场的公司。种植业受益于“十四五规划”支持,规模提升空间仍高;农化供需偏紧下农产品(行情000061,诊股)价格高企,氮肥、磷肥、钾肥,以及农药等行业有望受益。增量需求刺激提前发力,存量需求进入冲刺阶段,供给持续偏紧,锂、钴等能源金属景气度延续。■东北证券(行情000686,诊股)
疫后修复背景下,兼顾国内外市场的A股公司表现占优。
基本面角度来看,防疫放松后经济基本面和供给条件转好。首先,总量方面,全球(不包括中国大陆)多数国家随着疫情防控力度下降,经济普遍有所修复,如美国在2022年1月和7月即使面对新的疫情冲击也并未出现初次疫情爆发时的负面影响。其次,结构方面,防疫放松后供给普遍修复。生产方面,2021年全球重要粮食进出口品种大豆和玉米的产量均有阶梯式提升,工业增加值同比提升21.55%。运输方面,2021年全球集装箱运力在疫情后持续修复,全球通用航空飞机营业额同比提升7.76%。贸易方面,2021年全球进出 口 金 额 分 别 提 升 26.33% 和26.52%,全球货物和服务贸易实际增长率达10.10%。
财务角度来看,兼顾国内外市场的公司表现占优。2021年国外防疫政策逐渐宽松后,业务本土化特点突出,国外业务占比较高和较低的公司相对占优,如国外业务占比较高的公司在盈利、毛利率和净利率方面表现较佳,国外业务占比较低的公司在营收和毛利率方面表现较佳。2022年以来,全球(不包括中国大陆)生产条件受疫情影响减小,但在全球加息背景下国外需求受到冲击,此时兼顾国内需求市场和国外供给市场的公司表现占优。
供给偏紧引发资源安全担忧,全球布局是破局之路。生产要素供给偏紧格局可通过完善全球生产要素布局实现边际缓解,可以关注粮食资源和矿产资源两个方面。
粮食供给和贸易承压,化肥供给偏紧延续。2022-2023年度,全球谷物产量、库存量、消费量和贸易量预测较上月均下调;我国主要粮油品种的进口来源高度集中;地缘冲突背景下完善我国自身粮食供给结构的需求升温;化肥进口源集中度较高,地缘冲突背景下国内化肥供应偏紧或延续。
国内矿产资源供给承压,国际资源竞争加剧。国内来看,我国矿产资源对外依赖度较高,多数战略性矿产还需要依赖进口。此外,在疫情、环保、限电等影响下,我国矿产资源产能稳定性受到冲击;国外来看,全球来看,稀缺矿产资源竞争加剧,资源民族主义情绪在全球范围抬升,资源富裕国的资源开发政策收紧;全球各类资本加速布局矿产资源,矿产资源并购数量大幅增加。
配置方向:关注种植业、农化、能源金属等行业中兼顾国内外市场的公司。综合考虑国外疫后修复和资源安全方向,可从两个角度入手把握行业配置方向:一是粮食安全导向的种业安全和供需持续偏紧的农化。种植业受益于“十四五规划”支持,规模提升空间仍高;农化供需偏紧下农产品价格高企,氮肥、磷肥、钾肥,以及农药等行业有望受益。二是矿产资源供给偏紧导向的能源金属。增量需求刺激提前发力,存量需求进入冲刺阶段,供给持续偏紧,锂、钴等能源金属景气度延续。
风险提示:国外疫情超预期,经济修复、政策出台不及预期。
推荐内容
- 短讯!兼顾内外市场的 A 股表现占优
- 焦点速递!被传接棒马斯克出任特斯拉全球CEO,朱
- 观察:中西部地区财政收入10强省:河南第2,山西
- 双目失明的单亲妈妈 靠触觉照顾2岁孩子
- 环球要闻:2022下半年中小学教师资格考试(笔试)
- 世界播报:郑州上门核酸检测价格最高598元/人,这
- 天天观热点:猪肉、蔬菜价格齐降 11月CPI或重回
- 钦州移动:云上调度,赋能智慧“120”
- CB Insights 公布2022年度全球数字医疗150强 |
- CB Insights 公布2022年度全球数字医疗150强 |
- 如何理解主力护盘的意思?主力护盘会表现出哪些特
- 12载演化之路 掌上生活迈入9.0时代
- 掌上生活9.0的「零点猜想」:二十载磨砺一张卡
- 掌上生活9.0的「零点猜想」:二十载磨砺一张卡
- 此心安处是吾乡<br>银行业创新探索支持住房租赁市
- 全球热讯:加大信贷融资支持 银行业纾困房企稳定
- 【新视野】国家药监局:延长新冠病毒抗原检测试剂
- 国家药监局已批准36个新冠病毒抗原检测试剂
- 战疫的力量,是每一点平凡的汇聚
- 普惠金融改革步履铿锵
- 当前简讯:主力资金监控:以岭药业遭净卖出超4亿元
- 鞍重股份260亿加码锂矿 补齐锂电产业链最关键一环
- 富德生命人寿瑞昌支公司开展宣传打击非法“代理退
- 富德生命人寿荣膺“年度创新赋能高质量发展保险公
- 养老保险金是不是退休金?退休金跟养老金有区别吗
- 钦州移动:饮用水连上互联网,民生工程惠万家
- 每日报道:我国虚拟现实产业:加速与千行百业融合
- 环球短讯!我国区域科技创新水平持续提升 有力支
- 【独家】照顾好家中老人,提高免疫力必看的营养建
- 全球快看点丨“把失去的订单抢回来”,当下正需要
- 焦点播报:东北虎频繁“亮相” 生物多样性保护旗
- 钦州移动:平陆运河建设工程中流动的“蓝”
- 使用点读机时要注意哪些方面?点读机用了真的有效
- 借内幕信息交易获利超百万元!交易标的公司实控人
- 天天热文:港股投资者打新热情有望增温 企业“长
- 世界时讯:国家卫健委:昨日本土新增3588+13004例
- 位居前列!云生集团荣登2021年度上海人力资源服务
- 投资者怎么开通原油期货?原油基准价又是什么?
- 天天日报丨我国区域科技创新水平持续提升 有力支
- 全球简讯:剧锦文:中国制造业基础强大动能强劲