券商也成吞金兽！一边高薪一边配股280亿，证监会发声了

(相关资料图)

2023了，资本市场圈钱的故事继续上演。让人惊呆的是，密集圈钱的不是来自重资产行业的宁德时代(行情300750,诊股)和京东方们，而是多金的券商“公子哥”们。

这次，华泰证券(行情601688,诊股)张口就要配股融资280亿元，新年第一个交易日，大家撒腿就跑，市值蒸发66亿元，并引发证监会发声。

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巨额配股募资惹众怒

2022年12日30日晚，华泰证券提前给29万股东准备了“跨年礼物”——280亿元的配股募资预案。

华泰证券称，本次配股募集资金总额不超过人民币 280 亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

华泰证券如果能够完成280亿元配股，将超过券商一哥中信证券(行情600030,诊股)此前约273亿元的AH股实际配股融资额，成为历史上配股募资最多的券商。

根据公告，华泰证券本次配股发行的股票种类为 A 股和 H 股，每股面值为人民币 1.00 元。其中，A 股配股拟以 A 股配股股权登记日收市后的 A 股股份总数为基数，按照每 10 股配售 3 股的比例向全体 A 股股东配售。H股和 A股配股比例相同。

若以公司截至 2022 年 9 月 30 日的总股本 9,075,589,027 股为基数测算，本次配售股份数量为 2,722,676,708 股，其中 A 股配股股数为 2,206,963,004 股，H 股配股股数为 515,713,704 股。

配股定价方面，公司将根据市场交易情况，采用市价折扣法确定，最终配股价格由股东大会授权董事会或其授权人士在发行前根据市场情况与保荐机构（承销商）协商确定。A 股和 H 股配股价格经汇率调整后保持一致。

华泰证券表示，配股方案已由董事会审议通过，后续还须公司股东大会、A 股类别股东会、H 股类别股东会审议通过，股权登记日将在证监会核准后另行确定。

该配股方案一抛出，投资者受到的自然是惊吓而不是惊喜。2023年开市第一个交易日，华泰证券A股（601688）盘中闪崩8%，H股（06886）一度跌近6%，带崩券商板块。目前，华泰证券总市值为1006亿元人民币，其中A股874亿，H股132亿。

大跌的股价和急剧放大的交易量表明投资者正在用脚投票，股民们表示，“华泰数钱你扛鼎”，“直接拉黑你，也不用你”，“新年第一只不讲股德公司”。

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一边高薪一边融资

投资者之所以炸锅，跟券商圈钱胃口越来越大不无关系。

在华泰证券之前，财达证券(行情600906,诊股)近日刚刚公告了50亿元的定增方案，华鑫股份(行情600621,诊股)公告了40亿元的定增方案。毫无意外，次日两公司股价都大跌。

尤其是华泰证券这280亿元的王炸级别配股预案，无论是金额还是再融资方式，对投资者都极其不友好。相比定增融资，配股融资原股东不参与的话权益将直接被大幅稀释，因此只能提前卖出认栽。

预案显示，华泰证券280亿的元配股融资拟投入金额分配为：发展资本中介业务不超过100亿元，扩大投资交易业务规模不超过80亿元，增加对子公司的投入不超过50亿元，加强信息技术和内容运营建设不超过30亿元，补充其他营运资金不超过20亿元。

巨额募资反映出华泰证券正在“重资产化”。从募资投向上来看，资本中介、投资交易业务是华泰证券重点发力的方向，特别是在政策驱动下两融标的快速扩容，华泰证券欲通过扩张资产负债表来做大业务规模。

然而轻资产业务方面，华泰证券IPO承销业务已逐渐“掉队”，2022年排名第六，较2021年下降2位。此外，公司股权总承销金额虽然位列第四，但与前三的“三中”差距较大，“三中一华”已不是一个梯队。

2022年前三季度，受自营业务拖累影响，华泰证券实现营业收入236.18亿元，同比减少12.22%；净利润78.21亿元，同比减少29.21%。募投方向能否提振未来业绩要打一个问号。

值得注意的是，华泰证券的配股计划也许美好，但公司曾因反洗钱业务违法于2020年2月被央行罚款1010万元，或构成重大违法。而三年内存在重大违法，是配股面临的实质性障碍。

此外，配股可能也会遭到大量股东的抵制。资料显示，华泰证券自2010年A股上市以来，通过定增、H股IPO、发行GDR等各种方式融资补血。若此次配股募资完成，华泰证券的募资规模将逼近千亿元，跟公司市值相当。而上市以来，华泰证券向股东分红总额为289.59亿元。华泰证券无疑是一头吞金巨兽，投资者自然得好好掂量掂量。

券商行业高薪一直是不争的事实，各种“秀薪事件”甚至逼得监管层出台了“限薪令”。从2021年券商薪酬来看，中金公司(行情601995,诊股)以116.42万元的人均薪酬水平排名第一，中信证券、华泰证券紧随其后，人均薪酬分别达94.7万元、88.57万元。再融资大户均处于薪酬第一梯队。2021年，华泰证券首席执行官周易年薪456.25万元，董秘张辉和合规总监焦凯年薪也超过了400万。2022年，个大券商都开启了降薪模式，上半年，华泰证券人均薪酬仍然超30万，位居行业第六。

一边高薪，一边巨额融资，投资者心里也可能要策马奔腾。

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券商圈钱是否无底线？证监会发声

财通社统计发现，2021年，浙商证券(行情601878,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)、湘财证券、国联证券(行情601456,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)5家券商实现了增发融资，实际募资金额超过220亿元，这还是相较募资预案缩水45%后的结果。

2022年以来，券商再融资步伐并未止步，国金证券(行情600109,诊股)、长城证券(行情002939,诊股)、华创阳安(行情600155,诊股)三家券商合计完成定增164.6亿元。

配股融资方面，2022年共有4家券商成功实施配股，分别是中信证券、东方证券(行情600958,诊股)、财通证券(行情601108,诊股)和兴业证券(行情601377,诊股)。其中，中信证券A股募资224亿元，港股募资60.4亿港元，为此前券业配股融资记录保持者。

此外，2022年还先后有国海证券(行情000750,诊股)、中原证券(行情601375,诊股)、锦龙股份(行情000712,诊股)、国联证券、华鑫股份、财达证券、华泰证券7家券商抛出再融资方案，合计拟募资金额达627.1亿元。

谁能想到，一家家券商成了“吞金兽”，比股权再融资开闸的房企还饥渴。

1月3日，有记者向证监会新闻发言人提问：近期，有上市证券公司公告实施再融资，请问证监会如何评价？

证监会表示，我们关注到有关上市证券公司再融资行为。我们一直倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。

不过证监会同时也表示，会支持证券公司合理融资，更好发挥证券公司对实体经济高质量发展的功能作用。

从证监会回应重点来看，不出意外，华泰证券的巨额融资，应该逃不过一番全方位审查。

关键词： 华泰证券 配股融资 证券公司