世界观速讯丨A股稳中向好瞄准复苏与转型主线

2023-01-12 11:05:58 来源：金融投资报

进入2023年，A股市场继续震荡走高，未来能否迎来牛市？

金融投资报记者梳理公募基金管理公司2023年投资策略获悉，多家基金公司认为，在经济向好、稳增长政策发力、流动性合理充裕等利好推动下，A股市场在2023年有望震荡向上。在行业配置上，基金认为经济复苏与转型相关的资产值得投资者重点关注。

(资料图片仅供参考)

A股市场有望震荡向上

对于2023年的A股市场，多家基金公司持较为乐观的态度。

招商基金表示，随着地产政策的调整与投资正常化，疫情防控的放松与潜在消费动能的恢复，表明政策态度向经济增长倾斜。疫情三年后，中国经济来到了休养生息、扩张内需的阶段，正站在一轮新的复苏周期和信用扩张的起点。从投资和企业去库存行为的角度看，一轮上行的周期往往将持续6个季度左右。与此同时，A股估值与信用、利润结构高度相关，有望受益。

广发基金认为，2023年，国内经济有望实现一定程度的复苏走势，向好的经济或将改善A股盈利端的表现，从而带动A股表现稳中向好；同时，随着高通胀问题的缓解，全球流动性环境也有望改善，A股估值端同样具备提升可能性，建议关注权益资产配置价值。

华夏基金对于2023年的权益市场也持乐观态度，相对而言更看好港股。华夏基金表示，当前A股估值、股权风险溢价指标显示，市场仍处于高性价比的底部区域，反转行情可期。对于2023年，从剩余流动性、企业盈利和风险偏好来看，A股的大势展望较为乐观，同时港股收益率或将好于A股。

在永赢基金看来，2023年A股有望震荡向上。永赢基金认为，上半年，国内大环境有望呈现经济向好、稳增长政策延续发力、流动性维持合理充裕，市场有望演绎以估值修复为主的震荡向上行情；下半年，市场或将在盈利改善和流动性收紧中以震荡走势为主。

中信保诚基金的观点同样积极。中信保诚基金表示，相关政策均指向明确，经济维稳已是大势所趋；同时，随着国内外库存周期的先后去化 ,2023 年或将看到经济复苏拐点。从A股当前整体估值水平来看，现阶段处于中长期低位区间，下行风险有限。2023年市场风格或将较为均衡，价值和成长风格有望轮番表现。

关注复苏与转型资产

在行业配置方向上，多家基金公司认为经济复苏和转型是两大配置主线。

中信保诚基金认为应当立足时代，重点关注科技安全、国防安全、能源安全、大消费、生命健康安全等方向。具体来看，2023年中信保诚基金看好三个板块：一是消费，从2022年三季度开始，主要大众品原材料成本均出现环比下降，2023年各项成本有望高位回落，从而贡献利润弹性。二是新能源，其中有许多细分领域投资机会值得关注，尤其是新技术应用带来的投资机会。第三，本轮制造业周期出现新的特点，以动力电池、光伏、风电、半导体等为主的先进制造业体量已占据相当规模，成为拉动细分板块增长的主要动力。

广发基金认为，投资者可沿两条主线进行配置：一是充分受益于国内人员流动修复、地产数据修复以及经济复苏的顺周期方向。二是从产业周期角度，景气可能超市场预期改善的高端制造和科技板块。

永赢基金认为，2023年上半场，主要围绕政策发力点，重点放在制造业转型升级与防疫政策调整方面。一方面，密切关注政策端对制造业转型升级带来的趋势性机会，继续关注制造业转型大方向较为确定的储能、风电等新能源热门赛道，计算机软件等领域国产替代，以及高端制造领域的潜在机会；另一方面，医药生物涉及疫情相关的疫苗、医疗设备等板块值得继续关注。下半场，国内经济整体或将趋稳。可适当加大对于食品饮料、商贸零售和轻工制造、地产链、银行等板块的关注。主要围绕经济复苏，重点放在消费复苏与地产景气企稳上。

招商基金同样看好A股的复苏与转型。招商基金表示，看复苏资产中包括金融（券商、银行）、消费（食品饮料、酒店、旅游、免税和航空）、地产链（建材、建筑、家具、家电）。在经济企稳后，下半年建议关注转型成长，如设备（电子、计算机、通信、军工、机械）、材料（有色、钢铁、化工）以及医药（创新药、器械、医疗服务）。