微资讯!一位擅长周期的大佬
2023-01-18 15:56:13 来源:证券之星
(资料图片)
顶投第四,华商基金周海栋。从业时间已有8年有余,尤其是最近两年,他对于市场的判断还是有值得圈点的地方。今天就来初步覆盖一下周海栋,来看看是位怎么样的基金经理,不过仍待进一步深入了解。
作为2022年的顶投榜前十,周海栋在近五年取得了191.19%的累计收益,307.62%的最佳单基回报,近五年平均年化回报为23.8%。那么周的风格是什么样的呢?
一、投资策略:宏中观思维把握行业景气,重逆向逻辑适度左侧布局
周海栋投资策略的核心是以宏中观角度出发,选择未来一年到三年(两年为中枢)行业趋势向上且弹性较大的行业,并在此基础上适度精选个股,从而构建组合。整体来看,逆向思维贯穿其投资逻辑,擅长左侧布局。
在行业层面,周海栋以中长期视角对行业进行景气分析,其中尤其擅长在周期和成长板块的投资:
一方面,周海栋是周期研究出身,过往分别覆盖了化工、钢铁、煤炭、有色、交运等周期行业,对于周期行业具有较为深刻的理解;同时,在投研经历中逐步拓展能力圈至计算机、电子等成长板块,以及农业等大消费领域;另一方面,周期、成长股在其配置中占据重要地位,且近几年相关行业配置对其管理的产品收益贡献显著。
在个股层面,周海栋自上而下选择个股,他以大周期的角度去理解细分行业,关注行业供需的变化,进而在行业内筛选优质企业。由于其具备逆向投资思维,步伐往往早于市场的一致预期。整体来看,周海栋重视中长期行业景气判断,擅长周期和成长板块的配置,积极挖掘未来处于景气周期且具有明显向上拐点的公司,且布局偏左侧。
二、持仓分散:前十大重仓股仅占24.1%。
最近几年周海栋的业绩表现出色。但在公司的具体选择上则没有明显偏好,2022年周海栋的主要持仓中既有价值股也有成长公司,而华商新趋势优选灵活配置混合的前十大重仓股仅为总仓位的24.1%,持仓可谓分散。
在价值股上周海栋2022年主要选择了赤峰黄金(行情600988,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)和神火股份(行情000933,诊股),而在成长性上则较多配置了恒生电子(行情600570,诊股)、中国软件(行情600536,诊股)和吉祥航空(行情603885,诊股)。
周海栋曾在公开直播中说过:"我们非常注重风险收益比,从一开始选择标的时就会关注它的下行风险,会在相同风险收益比的情况下,选择更多的品种以分散整体组合的风险。"
翻看他历史战绩的话还是有不少周期股成绩的:
(感兴趣的朋友可在投资必看→大佬持仓中查阅完整战绩)
周海栋在2021年年报中判断:“2022 年市场面临较大的挑战,稳增长方向面临力度和持续性的疑问,成长方向由于估值较高,面临货币环境变化的考验。本基金仍将保持较高的周期及价值方向持仓,包括有色、煤炭、银行等,为了兼顾组合稳定,成长方向也还有一定配置,主要是计算机、绿电运营等。”
现在回头来看周海栋在2021年年报中判断,现在看来也较为准确。喜欢周期的朋友不妨可以研究研究这位大佬。不过周海栋的公开言论并不多,我们并不足以足够了解其“知行合一”的程度。今年周海栋的基金年报还没出,等出了我们再来看看他的市场观点。
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