焦点要闻：基金经理调仓换股有“端倪”

2023-02-21 16:03:02 来源：证券之星

(资料图)

近期A股市场震荡走高。伴随着板块轮动行情，部分基金也有了新动向。

数据显示，近期部分基金交易时间段的估值与收盘后的净值不尽相同，甚至有些基金差别较大。

由此可以猜测到，不少基金经理已经开始了一季度调仓换股或进行加减仓操作。

部分基金估值、净值存差异

2月17日，西部利得聚禾基金当日估值上涨0.96%，但让基民感到意外的是，当盘后实际净值披露后，西部利得聚禾的当日净值却下滑4.55%，偏离高达5.51%。

当然，也有部分基金实际净值变动偏好。例如金鹰智慧生活基金2月17日估值下跌3.42%，实际净值跌幅则仅为0.74%；诺德中小盘混合估值下跌0.81%，但盘后披露的净值却上涨1.93%；华商龙头优势基金净值估算下跌1.15%，实际净值却上涨0.42%。

基金年报中或初现调仓端倪

上述西部利得聚禾混合基金截止四季度重仓房地产产业链个股，具体包括新城控股(行情601155,诊股)、万科等，此外还有安图生物(行情603658,诊股)、钢研高纳(行情300034,诊股)等医药或军工股。2月17日，中房地产指数仅下跌0.58%，安图生物、钢研高纳收红导致基金估算值为正。

该基金在2022年四季度报告中表示，2023年市场的核心主线是扩大内需，除了房地产产业链，科技成长和医药消费等方向也有较好的机会，将积极把握稳增长行情的下半场，逐步加大对成长板块的配置力度。

而2月17日A股信创、国产软件、数据要素等科技相关板块跌幅居前，西部利得聚禾混合基金的基金经理何奇或已减持地产股配置科技股。

基金经理频变动或也为原因之一

近期，基金业人事变动频繁，过去一周就有超过60只基金产品发布基金经理变更公告（按基金主代码口径计算），部分明星基金经理“减负”也在进行中。

例如，知名基金经理王宗合2月来已卸任4只基金产品的基金经理；冯明远也陆续卸任旗下两只基金，卸任后由其他基金经理接管。

也有增聘基金经理的，例如谢治宇管理的兴全合润混合在1月4日增聘叶峰共同管理；2月18日，知名基金经理蔡嵩松管理的诺安成长混合、诺安和鑫混合增聘新基金经理，而这两只产品也是蔡嵩松管理规模最大的2只基金。

新上任的基金经理或与原基金经理在投资理念及风格上迥异，可能会产生调仓换股的操作。

以上文提到的华商龙头优势为例，伍文友于1月10日接任李双全基金经理职位，在伍文友接任后，大概率对华商龙头优势基金做了调仓换股操作。

伍文友在华商主题精选混合（伍文友管理的另一只基金）四季度报告中表示，“部分景气板块和优质个股仍具备较好的投资价值，中长期投资机会比较确定的行业包括高端装备制造、新能源、集成电路、科技消费品、新材料、信息技术应用创新、国防军工等，同时关注资源品景气超预期带来的投资机会。”这与华商龙头优势四季度持仓三一重工(行情600031,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)等大蓝筹显然有些背离。

与华商龙头优势类似，民生加银聚优精选的基金经理朱辰喆也是2022年12月28日才走马上任。

泛科技行情可能延续

从上述相关基金经理的观点来看，调仓动向或许瞄准了高成长行业。放眼全市场，也有相当多的基金经理表示看好今年成长股领域，继续在科技等领域寻找机会。

财通资管基金经理包斅文表示，2023年计算机软件为代表的数字经济板块业绩拐点有望显现。数字经济能够有基本面的兑现主要在数据存储、数据确权、数据交易、数据安全四个方面，目前来看各行各业以数据作为生产要素进行加工形成新经济业态的渗透率是非常低的，因此无论是数据存储环节、数据加工交易以及信创安全领域，未来都会根据自身产业发展的节奏和规律逐步去兑现业绩。

华商基金研究发展部总经理、华商研究回报一年持有混合拟任基金经理童立表示，此前困扰A股的诸多宏观因素已出现积极转变，中国经济有望在全球率先复苏，对于A股市场保持乐观。具体到行业上，可以关注“高质量”的方向，泛科技行情可能延续，也可以关注高端制造、消费升级等方向的投资机会。