【天天新要闻】存储芯片一季报寒气逼人 A股表现却很“淡定” 市场是在交易周期底部吗？

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一季报渐近尾声，A股存储芯片公司也纷纷交出业绩答卷。《科创板日报》选取了12家比较具有代表性的公司发现，大部分存储芯片公司的Q1业绩情况不甚乐观，净利润与营收同环比大多下滑。

在这12家公司中，10家公司Q1净利润均呈现同比下滑态势，其中国芯科技(行情688262,诊股)Q1净利润同比跌幅甚至接近9000%，佰维存储(行情688525,诊股)、科翔股份(行情300903,诊股)、江波龙(行情301308,诊股)、恒烁股份(行情688416,诊股)、普冉股份(行情688766,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、东芯股份(行情688110,诊股)净利润降幅也在100%之上。

营收方面，仅有3家公司实现同比正增长。营收下滑的公司中，东芯股份、澜起科技(行情688008,诊股)跌幅居前，均是Q1营收腰斩。

从环比变动幅度来看，仅有7家公司Q1净利润实现环比正增长，其中环比增幅超过/接近100%有兆易创新(行情603986,诊股)、同有科技(行情300302,诊股)、北京君正(行情300223,诊股)。

但业绩大跌之下，多只概念股今日股价却不跌反涨。截至发稿，朗科科技(行情300042,诊股)、恒烁股份涨4.57%超5%，同有科技、佰维存储、普冉股份、深科技(行情000021,诊股)、国芯科技、江波龙、德明利(行情001309,诊股)、聚辰股份(行情688123,诊股)、北京君正等也一同上涨。

普冉股份表示，Q1营收大跌主要是受到2022年行业下行的长尾效应，市场需求恢复缓慢；此外Q1春节假期为传统淡季，需求偏弱，Q1产品价格与出货量同比均有所下降，且库存价格仍相对较高，毛利率同比下降11.26个百分点；

国芯科技Q1营收增长主要来源于汽车电子/工业控制应用以及边缘和先进计算应用，其中后者收入7548.55万元，同比增长3499.35%。公司主要晶圆制造供应商在2022年下半年和 2023年Q1分别提高了晶圆制造价格，公司晶圆单位成本相比去年同期有较大涨幅。

同有科技表示，Q1存储系统收入延续良好势头。忽略大项目交付节奏不均衡因素后，Q1存储系统项目数量和应用场景相比同期进一步增加和丰富。

▌半导体领域“弹性最大板块” 存储芯片价格开启企稳反弹

值得一提的是，日前美光、三星两大存储龙头都已通知经销商，将不再以低于当前价格出售DRAM/NAND Flash——换言之，它们或认为现阶段价格已是最低行情，不再响应降价要求。

实际上，纵观整个行业，存储芯片价格已开启企稳反弹。

从2023年4月现货价格表现来看，DRAM报价跌幅已明显收敛，各项规格的单月跌幅均缩小至5%以内，甚至有产品价格已止跌上涨。DRAM现货价格停止下跌时间明显早于预期。

由于外界预期三星减产项目将锁定主流DDR4产品，因此4月DDR4 16Gb价格仅下滑1%~2%，DDR4 8Gb跌幅不到1%，DDR3 4GB下滑近4%，均低于3月的产品跌幅（DDR4 8Gb及16Gb跌幅约7%~8%，DDR3 4GB跌幅6%）。

同时，3D TLC 256Gb则罕见小幅调涨，环比涨幅在0.5%左右。另据DRAMeXchange数据，DDR4 16Gb产品中的DDR4 16Gb 2600现货价格在4月11日上涨0.78%，是自2022年3月7日以来的首次价格上涨。

招商证券(行情600999,诊股)认为，在三星电子近期减产后，内存芯片价格出现一年多以来的首次反弹，市场价格复苏有望快于预期，2023全年预计呈现先抑后扬态势。中邮证券也表示，存储芯片价格有望在今年Q2缓跌，Q3企稳，周期底部形成。

国金证券(行情600109,诊股)更认为，存储板块是半导体领域弹性最大的板块。随着三大厂商陆续降价去库存、削减资本开支等减少供给，同时汽车智能化快速推进、高端制造信息化升级，驱动汽车、工业、医疗等行业强劲的市场需求，以及CHATGPT将大力推动数据中心建设，均将带来大量存储器需求，预计存储板块有望在2023年下半年迎来止跌。

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