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科创主题基金的大面积折价 场内买入有了安全垫

2020-11-17 08:51:21 来源: 上海证券报

11月份以来,A股市场维持震荡走势,一些上市交易的封闭式基金也大幅折价。数据显示,截至11月13日,有统计的56只封闭混合式基金中,九成产品折价交易,且折价率超过10%的均为科创主题基金。业内人士认为,折价的产生涉及流动性、产品波动性以及对未来的市场预期等多方面因素,折价固然提供了安全垫,但如何选择要具体分析。

从目前折价率较高的产品来看,多为科创主题类基金。Wind数据显示,共有10只科创主题基金折价率超过10%,其中,截至11月13日,中银证券科技创新3年灵活配置混合基金的折价率高达14.19%,为场内买入的投资者提供了安全垫。

业内人士认为,从海外和A股经验来看,科技类资产波动相对较大,基金的折溢价率也会随着波动而加大。以中银证券科技创新3年灵活配置混合基金为例,二季度以来,截至11月13日,其十大重仓股中有不少涨幅、振幅双高的标的,比如三季度末仍然重仓的蓝思科技、长电科技的累计涨幅达到121.01%、119.06%,区间振幅也高达175.07%、172.14%。

数据显示,折价率超过10%的科创主题基金成立来的平均收益率超过53%,多数为去年年中发行的产品。有业内人士表示,市场进入震荡阶段后,由于短期估值提升空间有限,部分科技类高估值板块存在估值压力,在这种情况下,科创主题的折价率也会相对更高一些。

对于科创主题基金的大面积折价,基煜基金研究团队认为,流动性不足也可能是原因之一。如果市场对相关资产预期较为谨慎,且产品流动性不强时,短期内容易出现折价现象。在基煜基金看来,封闭式科创主题产品的折价并不能成为买入的唯一原因,主要还得考量产品本身的投资前景,当然,在同等条件下,折价是投资决策重要参考因素之一。

格上理财首席策略师张婷认为,如果投资者将买入的封闭式科创主题基金持有到期,那么从二级市场折价买入,具有一定安全垫,相比直接申购性价比确实会高一些。不过“捡漏”也并非没有风险。张婷提示,可在二级市场交易的基金会跟随市场情绪和供需情况进行波动。如果买入后,市场表现不好,这些产品依然存在净值下跌的风险。如果要购买这类折价产品,建议选择折价率高于5%,且基金经理的选股能力较强、能够长期获得超额收益的产品。

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