小米公告董事会决议行使回购授权

3月11日晚间，小米公告董事会决议行使回购授权，以不定期按最高总额100亿港元于公开市场回购股份，相关回购需在3月24日年报披露后方可执行。

小米表示，随着手机×AIoT战略的持续有力推进，公司以股份购回表达对现时及长期业务前景充满信心。公司将继续提供“感动人心，价格厚道”的产品，相信该价值定位在现时市场状况下会更具竞争力。

此前3月5日，富时罗素称将小米从全球指数中剔除，这一决议从3月12日开始生效。3月11日港股盘前，富时罗素再次表示，将按原计划推进将小米从全球指数中剔除。此外，标普全球评级同日也在官网宣布，将于3月15日开盘前将小米等公司股票从标普道琼斯指数中剔除。11日当天，小米盘中一度跌近3%。 而3月5日至今，小米股价跌近10%。

对此，中信证券认为，若小米最终仍被相关指数剔除，其短期或将出现交易层面的扰动，但是扰动结束后公司的股价将逐步回归基本面，短期的市场交易波动将带来重要的配置时机，预测公司2020-2022年非国际财务报告准则(Non-IFRS)下的净利润分别为123亿、160亿、222亿元，维持对公司的“买入”评级。

中短期来看，小米的基本面趋势持续向好，“手机×AIoT”的长期生意模式较好，在品牌、效率、规模方面的竞争优势不断提升，具备较好的长期投资价值。

其基本面具体分三方面，智能手机方面，2020年Q4公司全球、国内份额分别提升至11.2%、13.7%，连续2个季度居于全球第三;米11、K40系列的中高端表现较好，供应链方面有相对优势，国内线下渠道加速拓展，海外市场拓展进入收获期，整体竞争力全面提升，全年有望在全球稳三争二;

AIoT业务方面，小米是全球领先的AIoT平台，2020年Q3月活跃用户达到4300万(同比+34%)，随着全球经济加快复苏，在手机品牌的带动、AIoT产品升级和海外拓展的推动下，我们预期小米AIoT业务增速将持续回升;

互联网服务方面，小米手机销量的增长将滞后地推动MIUI MAU增长，电视互联网和有品电商亦稳健增长，互联网服务的增速将逐步回升。

关键词： 小米 百亿港元 回购