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伞形信托是什么 为什么证监会禁止伞形信托

2021-11-23 20:34:17 来源:沃保网

伞形信托是什么意思?所谓的伞形信托是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。

伞形信托是什么?

伞形信托是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。伞形信托是什么?具体来说,就是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式,增加杠杆后投资于股市。

目前资金通过信托进入股市的模式主要有三种:一是阳光私募模式,二是单一账户的结构化信托模式,三是伞形信托。

伞形信托是什么?为什么证监会禁止伞形信托?

证券业协会召开了融资融券业务通报会,要求不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托。同年监管层发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,要求券商彻底清除违法违规的配资账户。

伞形信托正式退出证券市场。

市场上,伞形信托的优先级与劣后级金额的比例主要分为1:1、1.5:1、2:1、2.5:1以及3:1,这也意味着劣后投资者可以2倍、2.5倍、3倍、3.5倍和4倍的杠杆进行股票交易。

信托产品参与年限一般不超过3年,投资门槛通常为300万元。伞形信托之所以能够在短期内迅速发展,与其高效的成立速度、一带多的证券子账户以及灵活的投资范围和较高的杠杆配资密不可分。

由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户,所以可规避对单只股票的仓位限制。

银监会规定,结构化信托持有单个股票不能超过信托资产净值的20%,但对伞形信托而言,只要整个大账户没有超过限制即可。伞形信托的杠杆率最高可达1:3,而融资融券的杠杆率多为1:1。

在该业务中,伞形信托的劣后投资端的配资成本约为8%,低于融资融券8.6%的行业标准。

这就意味着,通过伞形信托,劣后端可以利用更为便宜的银行资金用于A股投资。

故证监会严禁伞形信托。

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