添堵啊！涨了、跌了、乱了…俄乌冲突给全球经济带来哪些变数？

2022-03-01 20:00:38 来源：

据新华社报道，乌克兰和俄罗斯代表团2月28日结束了在白俄罗斯戈梅利州的谈判，目前已返回各自首都。双方一致同意继续谈判。期间有消息显示，首批中国公民于28日从乌克兰撤离，3月1日还将有大批留学生撤离。

只是，各种消息虽然层出不穷，俄乌之间冲突却似乎依旧没能停止，其带来的影响也还在继续。

俄乌局势牵动全球市场

据央视新闻报道，双方的会谈持续了大约5个小时，详细讨论了所有议程。俄罗斯代表团团长梅津斯基表示，双方在谈判中找到了未来可能达成共识的要点。双方下次会谈将于近期在白俄罗斯-波兰边境举行。

乌克兰总统办公室顾问波多利亚克表示，会谈主要目的是讨论在乌克兰境内停火以及停止军事行为的问题，双方就部分优先问题明确了解决方案。双方一致同意近期举行下一轮会谈，以便这些方案最终落实。

其他方面，俄罗斯常驻联合国代表瓦西里·涅边贾2月28日对美国宣布驱逐12名俄常驻联合国代表团成员表示遗憾；同日，俄罗斯外交部发表声明谴责欧盟向乌克兰军方供应致命性武器。

3月1日，乌克兰驻欧盟代表弗谢沃洛德·琴佐夫表示，欧盟已正式启动审议乌克兰申请加入的程序；当日凌晨，乌克兰哈尔科夫市长表示，俄军正在攻击哈尔科夫变电站，导致该市供电和供水出现问题。

各方消息不断，各方市场也纷纷出现反映。

股市方面，美国三大股指开盘大跌，纳指一度跌超1%，而随着谈判进行，全球股市均出现企稳迹象，指数跌幅收窄，截至收盘，道指跌0.49%，纳指涨0.41%，标普跌0.24%。或是受此影响，随后东京股市两大股指跳空高开，截至3月1日收盘，日经225涨1.20%，东证指数涨0.54%。

大宗商品方面，国际油价也在继续上涨。截至28日收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨4.13美元，收于每桶95.72美元，涨幅为4.51%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.06美元，收于每桶100.99美元，涨幅为3.12%。

除此之外，国际市场上农产品(行情000061,诊股)和天然气期价大涨的消息同样引发不少关注。

28日，芝加哥期货交易所玉米、小麦、大豆期价全线大涨，相关的5月合约分别上涨5.34%、8.64%、3.3%；而伦敦ICE交易所欧洲4月交割的天然气期货价格开盘第一分钟就上涨35.3%，涨到每立方米1.45美元。

给世界经济添了哪些“堵”？

那么，在国际观察人士看来，如今的乌克兰局势，到底给世界经济添了哪些“堵”？

据新华社报道，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃日前表示，乌克兰局势给该地区和全球带来重大经济风险，可能会毁掉一些复苏进展。国际观察人士认为，地缘政治不确定性增加带来的中长期影响值得警惕。乌克兰局势若持续动荡，将从至少四方面冲击世界经济。

一是全球通胀形势进一步恶化，主要表现为能源及粮食价格上涨。

俄罗斯不仅是全球主要油气出口国，还是全球最大农产品出口国之一。美国农业部数据显示，乌克兰和俄罗斯合计占全球小麦出口的近30%，是全球重要“粮仓”。

一些分析人士表示，中东、非洲地区一些国家粮食供应严重依赖俄乌出口，乌克兰局势动荡可能进一步推动粮价上涨，增加欠发达国家民生负担，甚至引发当地社会动荡。美国企业研究所研究员克里斯托弗·米勒认为，全球可能经历“新一轮通胀”。

二是全球供应链紊乱加剧，主要表现为制造业活动遭遇更大瓶颈。

一方面，相关军事行动可能影响亚洲与欧洲之间的海空航运，对电子、汽车制造等相关行业的商品运输造成干扰；另一方面，钯、镍、铝等俄乌产量在全球占比较大的原材料可能因局势发展而供应趋紧，给汽车、手机、医疗设备等生产带来更大干扰。

三是干扰全球货币政策走向预期，主要表现为央行政策空间进一步受限。

当前，美欧主要经济体央行正计划加速收紧货币政策，以抑制通胀，同时希望避免因紧缩力度过大而拖累复苏步伐。乌克兰局势在助推通胀预期的同时，正削弱经济活动恢复前景，令抑制通胀和支持经济的权衡挑战变得更复杂。

伊藤忠经济研究所首席经济学家武田淳认为，西方主要经济体的货币政策制定者面临进一步收紧货币政策或者继续观望的抉择。在乌克兰局势升级的背景下，两种货币政策倾向归于失败的风险都在加大。

四是冲击全球经济一体化进程，主要表现为金融、经贸联系板块化、政治化。

分析人士认为，西方在金融、贸易等领域强力打压俄罗斯，长期而言可能迫使俄罗斯进一步减少与欧美的经济往来，推动世界划分成基于地缘政治因素的不同经济集团，给经济全球化带来逆风。

英国《经济学人》认为，西方对俄金融和经贸打压不会马上导致全球经济危机，“但将改变未来几十年世界经济的运作方式”。

国内市场影响如何？

冲突的影响不仅限于俄乌，国内市场近期受到的影响也是不少国内民众关注的焦点。

诺安基金指出，俄乌冲突及美欧对俄制裁将增加全球滞胀风险，一方面通过推升大宗商品价格增加通胀压力，另一方面通过打击风险资产和私人部门信心影响实体需求，最终将延缓经济修复进程。俄乌冲突对俄乌自身经济冲击最大，对欧洲经济影响次之，对亚太和美国经济也有负面影响。

东海证券则认为，地缘政治短期推高全球大宗商品价格。美俄在天然气市场有竞争，俄乌冲突可能会推高欧洲天然气价格，推升物价水平，或加速PPI向CPI传导。同时，避险驱动下黄金或有望获得支撑，债券收益率可能会趋于下行。此外，从产业链优势到定价权优势，看好国内权益资产长期表现。

值得注意的是，3月1日的A股市场迎来“开门红”，三大股指集体上涨。

截至收盘，沪指报收3488.83点，上涨0.77%；深成指报收13488.64点，上涨0.24%；创业板指报收2885.79点，上涨0.16%。两市合计成交量小幅放大。盘面上，猪肉、旅游、酿酒、煤炭等板块涨幅居前。锂矿、草甘膦、新冠检测、公共交通等板块则出现逆势回调。

光大证券(行情601788,诊股)指出，2月末，俄罗斯和乌克兰地缘政治冲突导致A股市场出现显著波动，但影响或并不长久。一方面，俄罗斯和乌克兰之间的实力悬殊，而以美国为首的北约明确表示不会派兵进入乌克兰，因而战争持续时间或并不长；另外一方面，俄罗斯、欧洲、美国等国家或地区的博弈或将长期存在，但对于A股市场的影响或并不直接，也不可持续。因而，短期的地缘政治风险对于A股市场风险偏好的影响或并不会持续。

银河证券也指出，近日，俄乌地缘冲突逐渐升级，全球市场反应剧烈，国内来看前期受政策面提振的市场情绪再次受挫。但历次地缘政治冲突因素对市场和投资者影响均偏短期，主要在情绪面，更中长期的影响将通过基本面在A股市场进行反应。市场仍处在反弹通道当中，俄乌冲突对风险资产的影响偏短期，多影响情绪面，俄乌冲突后第二天A股反弹也一定程度上证明了这一点。

巨丰财经表示，当前市场整体的支撑和提振还是有的，而且向好的逻辑也没有改变，这或许给激进的投资者提供了战略性配置的好时机，尤其是指数连续调整之后，伴随着情绪的逐步回升，板块以及个股阶段性性价比也在凸显。但需要注意的是，虽然市场整体有所转暖，但在大盘震荡筑底期投资者出手仍需谨慎。整体看市场情绪回升的力度还是比较小，毕竟海外地缘政治冲突的影响仍有不确定性，对A股虽然整体影响有限。但如果全球收缩趋势加速，其实对资本市场也有一定的压制的。所以，如果当前市场有反弹，至少不能盲目的追进，也不建议重仓去参与。