中证畜牧暴力反弹5个点！“二师兄”真的行情要来了？

农业作为我国发展的基础性产业，历年两会均会对农业的重点问题进行战略部署。个人预计在后天的两会中，『三农』问题将再次被重点关注。

同时，两会有望根据我国种业与养殖板块的情况积极展开讨论，并提供一定的战略部署。

所以今天我们主要就来讲讲从年前就一直比较看好的『二师兄』板块：

「养殖板块近期为什么大涨？」

主要原因是目前猪粮价比达到了4.98：1，国家紧急启动冻猪肉储备收储工作，刺激板块大涨：

消息面上，2月28日，国家发改委微信公众号发布消息，将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。（据相关专业人士介绍，每当猪粮比价低于5∶1时就会发布猪价过度下跌一级预警）

此次『立即启动』在2月28日晚间便得到了响应：

据2月28日晚间华储网发布《关于组织2022年第一批中央储备冻猪肉收储工作的通知》称，按照国家有关部委安排，本周将组织4万吨中央储备冻猪肉收储工作，分别于2022年3月3日和3月4日进行。

此后，华储网发布《关于2022年第一批第1次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》显示，本次收储挂牌竞价交易1.94万吨，交易时间为2022年3月3日下午13:00—16:00；收储交易上限价按照国家有关部门文件要求进行设置，并在电子交易系统内公布。

另一则《关于2022年第一批第2次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》显示，本次收储挂牌竞价交易2.06万吨，交易时间为2022年3月4日下午13:00—16:00。

虽说本轮连续两日收储共计4万吨从量级上无法改变生猪供应宽松的格局，但本轮收储规模大于市场预期，有一定提振市场信心的作用，同时也避免了养殖端恐慌出栏的情况。（本周全国生猪出栏周均价12.28元/公斤，环比上升1.57%）

此外，饲料原料方面，南美干旱天气以及近期的俄乌冲突对大豆、玉米在产量以及运输方面产生重大影响，使得饲料原料价格持续走高，从而使猪粮比价不断走低。（目前下游养殖企业经营压力巨大，黑龙江产区玉米收购价格已接近2500元/吨。）

不过由于玉米和豆粕等饲料原料成本增加，后续将导致头均亏损加大或将有助加速去产能化。

图片来源/博亚和讯

目前从各大头部公司公布的业绩报告来看，大多亏损较为严重：

2月23日，温氏股份(行情300498,诊股)发布的业绩快报显示，2021年度净利润亏损133.37亿元，同比下降279.61%。

新希望(行情000876,诊股)2021年净利润预计亏损86亿—96亿元。

天邦股份(行情002124,诊股)2021预计亏损35亿—40亿元。

牧原股份(行情002714,诊股)预计2021年净利润为65亿—80亿元，但较上年同期降幅为70.86%—76.32%。

正邦科技(行情002157,诊股)此前发布的业绩预告显示，2021年该公司归属上市公司股东的净利润预计亏损182亿—197亿元，比上年同期下降416.84%—442.96%。

不过虽然猪价不景气，但生猪养殖上市公司扩张的步伐却依旧不减。

据统计，1月份，有16家上市猪企生猪出栏量超1000万头，其中牧原股份生猪出栏量在450万—500万头，其余15家上市猪企合计出栏量580.46万头，环比增长10.51%。

「猪价拐点何时能够到来 ？」

之前我们说过，上一个能繁母猪的拐点是2021年7月左右，而正常的一个生产周期（能繁母猪到生猪出栏）需要10个月，按照10个月推断，理想状态下2022年二三季度应该是一个低点。

但从目前官方公布的能繁母猪存栏量数据来看，2022年1月末全国能繁母猪存栏量为4290万头（正常保有量4100万头），较2021年6月末高点4564万头累计下调了274万头，仍高于正常保有量4.6%，调减速度一般，不过由于均重或者冻品库容会导致周期的前置或后移，所以说具体猪价的拐点目前还只是一个区间。

个人认为，如果一季度供强需弱格局延续，猪价深度下跌叠加外围局势导致的原料上涨，产能去化加速，那们猪价很有可能会在二季度就迎来拐点。（反正不管怎么说目前市场正在逐渐接近拐点，到时候资金持续拉升猪肉板块的可能性就会比较大。）

而且一般像这种大级别的买家进场，多少就有点抄底的意味在里面了。之前复盘历史上收储的时间点，基本上大部分也都是猪肉价格的相对低点。

同时我们回归到股价上来看，自2021年8月份开始，温氏、牧原、新希望等公司股价都出现一定程度上涨，春节开市后，巨星农牧(行情603477,诊股)甚至创下上市以来的新高。

再有就市场整体表现来看，中证畜牧指数（CSI930707）昨日大幅反弹近5%。

从最近的走势来看，板块有在构筑一个上升通道的迹象，底部在不断的抬高，不过由于波段区间太小，赚钱效应不明显，操作起来有点累，行情上还是需要大家点耐心。

总之目前各上市公司业绩最差时点已过，在『猪周期』逐渐迎来反转和行业集中度不断提高的预期下，养殖板块如今已面临着情绪和业绩的双重修复。

至于板块操作这块，我的想法就是，要么定投相关ETF，要么少买点拿着，看看今年二季度猪周期的走势。

像昨天养殖爆发，今天农业种植补涨，整体农业板块都是一个上行节奏，目前整体盘面节奏没有什么问题，只要总仓位控制好，耐心等待行情启动就行~

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