股债组CP 投资有点甜

2021年以来，A股市场跌宕起伏，震荡反复，目前上证综指重回3400点附近徘徊。在此行情下，严控回撤、追求较稳健收益的“固收+”基金愈发受到投资者的高度青睐，产品规模及数量激增。

统计发现，截至2021年末，“固收+”基金数量已突破1000只大关，达到1073只（份额合并计算），其中，偏债混合型基金644只，二级债基429只。

（数据来源：Wind，截至2021/12/31，“固收+”基金统计范围为包含在Wind分类下的偏债混合型基金和二级债基）

而规模方面，同样是节节攀升，“固收+”基金总规模在2021年底达1.99万亿元，逼近2万亿关口，同比增长9751.58亿元，增幅接近翻倍。

（数据来源：Wind，截至2021/12/31；截至2020年底，“固收+”基金总规模为1.02万亿元）

由上可见，“固收+”基金整体发展如火如荼。细分来看，亦不乏凭借中长期出色的业绩表现实现规模大幅增长的绩优基金。

建信基金旗下建信稳定得利（A类：000875，C类：000876）便是其中之一，该基金A、C份额合计规模由2020年底的3.45亿元增长至2021年底的84.97亿元，增幅2362.90%，深受投资者认可。

（数据来源：基金定期报告，截至2021/12/31。截至2020年底A类规模2.90亿元，C类规模0.55亿元；截至2021年底A类规模76.49亿元，C类规模8.48亿元）

规模大幅增加，可见该基金的“人气”之高。那么，这只基金究竟有何魅力？

股债组CP 投资有点甜

建信稳定得利是一只二级债基，力求在股市上行时，通过增加股票仓位捕捉市场机会，提升收益弹性；在股市下行或震荡时，通过降低股票仓位、增配债券等固收资产，做好“防守”。

从历史运作情况来看，建信稳定得利能攻善守特征明显：

例如，2018年股市大跌、债市向好，该基金以配置高信用等级债券为主，同时保持较低水平的股票仓位，在避开股市波动的同时较好地把握住了债市机遇。

2021年，A股演绎极致的结构性行情，该基金固收部分增持了中短期信用债，同时加仓权益市场中稳增长相关行业的股票，较好地把握住了股市结构性机会。

连续7年正收益 幸福感满满

自2014年12月成立以来，建信稳定得利A/C在2015年-2021年7个完整自然年度中，均实现正收益。

建信稳定得利各年度业绩表现

（数据来源：基金定期报告，截至2021/12/31）

整体来看，历经7年牛熊考验，建信稳定得利A类、C类份额分别取得了51.80%、47.50%的历史总回报，大幅跑赢同期6.34%的业绩比较基准，为投资者斩获丰厚的超额收益。

（数据来源：基金2021年4季报，截至2021/12/31）

从其他时间维度来看，建信稳定得利同样取得了不错的超额回报，给投资者带来满满的投资幸福感。

建信稳定得利各阶段业绩表现

（数据来源：基金2021年4季报，截至2021/12/31）

“固收+投资专家”执掌 以资产配置见长

建信稳定得利目前由“固收+投资专家”黎颖芳独自管理，她拥有21年投研经验，13年基金经理经验，现任建信基金固定收益投资部资深基金经理兼首席固定收益策略官，目前共在管7只固收及“固收+”产品，合计规模达331.74亿元。

（数据来源：基金2021年4季报，截至2021/12/31）

具体投资中，黎颖芳擅长自上而下地进行资产配置，并构建起了以宏观、流动性、估值为核心的三维模型，寻找胜算较大的大类资产配置机会。同时，偏好左侧入场以获取超额投资收益。

注：建信稳定得利成立于2014年12月2日，由黎颖芳和牛兴华共同管理，自2017年6月30日起至今，由黎颖芳独自管理。建信稳定得利A/C2017年、2018年、2019年、2020年、2021年净值增长率为3.52%/3.11%、5.70%/5.25%、6.60%/6.14%、7.70%/7.25%、6.45%/6.04%，同期业绩比较基准收益率为-3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、2.10%。黎颖芳在管其他基金历史业绩如下，建信纯债成立于2012年11月15日，由黎颖芳和朱建华共同管理，自2014年3月6日至2019年7月16日，由黎颖芳独自管理，自2019年7月17日起至今，由黎颖芳和彭紫云共同管理，建信纯债A/C2017年、2018年、2019年、2020年、2021年净值增长率为2.26%/1.87%、8.84%/8.43%、3.93%/3.53%、3.52%/3.17%、4.69%/4.32%，同期业绩比较基准收益率为-3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、2.10%。建信睿享纯债成立于2016年11月8日，由黎颖芳和刘思共同管理，自2018年1月15日至今，由黎颖芳独自管理，建信睿享纯债2016年11月8日-2017年、2018年、2019年、2020年、2021年净值增长率为3.52%、6.24%、3.40%、4.08%、4.64%，同期业绩比较基准收益率为-5.68%、4.79%、1.31%、-0.06%、2.10%。建信睿和纯债定开债成立于2018年2月2日，自2018年2月2日至2020年3月16日由黎颖芳和李峰共同管理，自2020年3月17日至2020年7月6日，由黎颖芳和闫晗共同管理，自2020年7月7日至今，由黎颖芳、闫晗和徐华婧共同管理，建信睿和纯债定开债2018年（2月2日-12月31日）、2019年、2020年、2021年净值增长率为7.15%、4.36%、3.20%、4.86%，同期业绩比较基准收益率为4.66%、1.31%、-0.06%、2.10%。建信泓利一年持有期债基成立于2021年6月8日，2021年6月8日-2021年净值增长率3.58%，同期业绩比较基准收益率为0.33%。建信汇益一年持有期混合基金成立于2021年11月5日，成立不足6个月，故不披露业绩数据。数据来源于基金各年度定期报告。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。（CIS）

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