全球看点：万人挤爆董承非直播间，唱空2023旧能源

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1月9日下午，私募大佬董承非向旗下基金持有人客户做年度汇报，高达三万人参加了这场在线路演，一度出现听众排队等待的场面。

董承非此次汇报的主题《能源革命：又一个超级周期来临？》，他认为，能源价格走势对未来全球市场至关重要。新旧能源的供给端可能都存在低估。

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董承非唱空2023年旧能源？？？？？？

本场路演，董承非从能源革命、消费挑战和再平衡之路三方面展开，讲述了他的个人观点：

1、新能源产业机会依然广阔；

2、大消费“没有明确投资结论”；

3、港股比A股更乐观。

整场直播下来，董承非对于新能源和港股的观点较为鲜明，而对于近期表现较好的消费，则多次强调“不存在明确的结论”。

对于新能源的趋势，董承非相对坚定，他认为，新能源对传统能源的替代刚刚开始，体量上，从量变到质变，开始挤压传统能源市场份额。节奏上，全球替代稍晚于中国，但时差也就1-2年，是必然发生的。

据董承非介绍，目前市场对能源的主流看法是：本轮油气价格接近历史高点，煤价更是创历史新高，但两者的资本开支还未看到明显上升。供给的短缺会让能源价格的高企更有持续性。

然而在董承非看来，市场过于把关注点放在传统能源的供给增速上，而似乎忽略了广义能源投资的大幅增加。新旧能源的供给端可能存在低估。

他表示，“在需求不断收缩的情况下，传统能源的价格很难长时间维持高位，甚至进入低迷期。”

2022年，A股最赚钱的板块是煤炭，全年涨幅达到22.17%，在板块轮动日趋频繁的A股，煤炭在2022年的表现可谓是一枝独秀。

因重仓煤炭，万家基金黄海抓住了2022年行情主旋律，一举夺得2022年公募基金冠军头衔。从三季报披露持仓来看，黄海旗下基金万家宏观择时多策略前十大重仓股中，足足有7只煤炭股。

2023年，黄海依旧选择了传统能源。他表示，上半年会偏谨慎，一季度相对更关注能源、煤炭、油气的投资机会，二季度以后再观察哪些行业有更多的调整机会。

那么，明星私募与冠军公募，你更相信谁呢？

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董承非重仓公用事业

顶流基金经理的“奔私潮”拉开了2022年私募大戏的帷幕。

近15年证券投资经验，曾掌管600亿元规模公募基金的基金经理董承非，在2022年2月份正式宣布加盟百亿私募睿郡资产。顶着昔日光环的董承非，在去年5月份成立首只私募基金，成功募集45亿元。

董承非首只私募基金成立初期，恰逢A股大反弹，但董承非并没有一蹴而就，反而稳扎稳打，一直将基金保持在一个低股票仓位的状态。

董承非在年中的路演时，明确表示下半年股市或许不会有大行情，原话是，“隆冬已过，春寒料峭“。

事实证明，他的判断没有错。2022年4月底，大盘开始一路上涨，直至六月底，上证累计涨幅高达18.68%。随后，大盘急转直下，一路调整至10月底，方才迎来第二波反弹。

自2022年8月起，董承非就把产品的股票仓位一直保持在4成左右，并持续到市场大反弹的11月末。凭借着4成仓位，11月末董承非的首只私募产品成立以来收益率为2.08%，超越同期指数表现数个百分点，安稳度过建仓压力期。

在董承非披露的2022年11月报中，彼时正值大涨的房地产和食品饮料，并未被董承非收入囊中。相反，公用事业是董承非相对重仓的板块。

值得注意的是，公用事业通常指指负责维持公共服务基础设施领域，包括电力、供水、废物处理、污水处理、燃气供应、交通等子行业。考虑到资金容量、以及董承非在公募后期对电力股的重视，不排除睿郡承非在布局电力股的可能。

联想到本次直播，董承非大力唱多新能源，或许便不难理解了。

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全球央行爆买黄金，有色金属大涨

近期有色金属板块崛起，已连续两周上涨，昨日有色金属ETF更是大涨3.28%。

有色金属行业主要涉及锂、黄金、稀土等子板块。此番有色金属上涨，主要有多方面因素共同发力。

一方面，美联储加息节奏行至尾声，美元指数不断下跌。自去年10月初COMEX黄金连续到达近几年低点1615.1美元后，随后一路一扫阴霾，持续大涨2各月。当前，金价已经逼近1900美元，较底部反弹16.14%。

全球央行在2022年动作频频，购金量创新高。根据世界黄金协会披露数据看，2022年前三季度，全球央行购金量达到673吨，创1967年有记录以来最高水平。

中国央行也在爆买黄金。据外汇局在1月7日公布的数据显示，截至去年12月末，中国的黄金储备升至6464万盎司（2010吨），相较11月末增加了97万盎司（30吨），且为连续第二个月增加。这是2019年9月以来中国第二次披露增持黄金储备。

中国银河(行情601881,诊股)表示，在最新数据显示美国就业与薪资推 高通 胀压力缓解但经济衰退风险加大的情况下，市场对于美联储进一步放缓加息进程与2023年上半年结束加息周期的预期增强，利好黄金价格走强。

另一方面，1月5日，比亚迪(行情002594,诊股)发布高端品牌仰望及其核心技术“易四方”，四电机单车稀土永磁用量翻倍增长，新能源汽车多电机化趋势不容忽视，稀土永磁再迎催化。

2022年新能源车整体估值下行，稀土板块同样收到压制，估值和价格双双下行。2022年，稀土ETF累计跌幅高达26.35%。

嘉实基金稀土产业ETF基金经理田光远表示，2023年撇开新能源看，整个稀土需求有非常大的上升趋势。新能源车的增速在2022年被质疑，有一个重要原因是由于美国《通胀削减法案》，出台了包括高额补贴在内的大量激励措施，推动电动车在美国本土的生产和应用，这意味着美 国新能源(行情600617,诊股) 车的发展跟中国企业的关系将越来越少。但稀土行业不同，全球大部分的 稀土永磁 都是由中国企业制造的，国外无法禁止对 中国稀土(行情000831,诊股) 永磁的需求，稀土永磁能够享受全球新能源车上涨所带来的需求优势。

关键词： 有色金属 基金经理 新能源车