恒越基金“老将”高楠离职,没有明星基金经理的“个人系”公募会沦为“壳”吗?
2023-01-13 20:01:32 来源:环球老虎财经app
(资料图)
核心人员的离任对于本就青黄不接的个人系公募来说,无疑是较大的打击。投资大佬李曙军创立的恒越基金规模由基金经理高楠一人撑起,如恒越基金这样的个人系公募将全部规模“压在”一位明星基金身上的不止一家。随着明星基金经理的另谋高就,个人系公募是否会沦为一个只有公募牌照的“壳”值得关注。
当下的恒越基金可谓是老将难留,新手仓促。
1月12日,恒越基金公告称基金经理高楠离任,此事引发业内关注。
投资大佬李曙军创立的恒越基金与其他个人系公募一样,人员单薄,且规模依赖于单个基金经理撑起。
此次离任的高楠就是恒越基金的半边天。据悉,2020年加入恒越基金的高楠可以说是该基金公司的顶梁柱,靠着压赛道以一己之力撑起恒越基金的百亿规模,其管理规模一度占据基金公司总规模的78%。
此番随着规模支柱的离任,或将为这家公募基金的发展蒙上了一层阴影。没有明星基金经理的加持,个人系公募是否会沦为一个只有公募牌照的“壳资源”?
“顶梁柱”高楠离职
一人撑起一家基金公司规模的高楠离职了。
1月12日,恒越基金公告,公司基金经理高楠因个人原因离任。值得一提的是,此次离职的高楠对于恒越基金来说,可谓是规模支柱。
在高楠离任前,其管理着恒越基金1只债基、4只混基。Wind数据显示,截至去年三季度,高楠管理的这5只基金规模合计为84.34亿元,当时该基金公司的管理总规模为107.08亿元,仅高楠一人管理规模占据公司总规模的78.76%。
可以说,恒越基金的管理规模靠基金经理高楠撑起。
天天基金网显示,基金经理高楠于2020年7月入职,此前曾在国泰基金工作,加入恒越基金后,担任该基金公司投资副总监、权益投资部总监。
不过,老虎财经发现,早在高楠入职前,恒越基金就与其产生过交集。企查查显示,上海恒见企业管理合伙企业(有限合伙)持有恒越基金4%的股份,而该公司的实控人为高楠,持股比例为50%,从该企业的变更记录来看,高楠在2020年1月28日成为股东之一。
高楠入职后,于同年7月底先是接手2只基金,这两只金的基金经理都是李静管理,即恒越核心精选混合、恒越研究精选混合,高楠与原本的基金经理李静共同管理该基金,从这两只基金的业绩来看,恒越核心精选混合过去6个月净值增长率为7.84%,超越同期比较基准15.60%;恒越研究精选混合过去6个月净值增长率为1.34%、超越同期比较基准9.10%。
共同管理的产品业绩表现突出的同时,其管理的新发基金的业绩也格外惹眼。天天基金网显示,2021年1月至3月份,恒越内需驱动混合、恒越成长精选混合以及恒越嘉鑫债券陆续发行,这三只基金成立至去年9月末的净值增长率分别为7.09%、0.11%、0.22%;超越同期业绩比较基准分别为28.08%、28.98%、-0.08%。
业绩一路上扬的同时,规模也水涨船高。根据wind数据,到2021年二季度,高楠的管理规模超过百亿元,成功跻身百亿基金经理之列,成为个人系公募中为数不多的百亿基金经理。
此后在2022年,受宏观环境的影响,股市以及债市泥沙俱下,高楠管理的产品也遭遇回撤,导致管理规模缩水,但在恒越基金人丁单薄以及其他基金经理并不突出的背景下,高楠依旧稳坐“一哥”之位。
对于高楠的下一站,根据界面新闻报道,此次或许是被上海的同业挖角,或将跳槽到另一家公募基金公司。
“主打”权益产品,
规模大幅缩水
被高楠抛弃的恒越基金主要靠权益产品“打天下”。
从恒越基金管理规模变动来看,2018年至2022年9月末,其规模变动分别为2.3亿元、0.62亿元、10.55亿元、146.98亿元、107.08亿元。
该基金公司规模之所以从2020年开始上涨至2021年近150亿元,主要依赖于权益产品规模的上涨。
天天基金网显示,截至目前,恒越基金共计发行14只产品,权益产品的数量达到12只,其中9只成立于2022年之前。
比如成立较早的恒越核心精选混合以及恒越研究精选混合2020年第二季度的前十大重仓股全部重合,前十大持仓的企业有华海药业(行情600521,诊股)、酒鬼酒(行情000799,诊股)、沪电股份(行情002463,诊股)、鸿路钢构(行情002541,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、欧普康视(行情300595,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)、凯伦股份(行情300715,诊股)。
从该季度持仓重点来看,主要偏向白酒,到同年三、四季度,持仓更是重点押注白酒,比如当年4季度,酒鬼酒、泸州老窖(行情000568,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、贵州茅台出现在两只基金前十大重仓中。而在2020年,整个白酒板块涨幅变动超过98%。
进入2021年市场风格轮动,这一年新能源成为各路资金争抢的标的。上述两只基金的持仓亦是在三、四季度重仓了宁德时代(行情300750,诊股)、天合光能(行情688599,诊股)、永兴材料(行情002756,诊股)等与锂相关的标的。
成也萧何,败也萧何,埋头布局权益产品的恒越基金进入2022年后,由于股市一片哀嚎,旗下产品收益表现不佳。
从12只混基近一年收益率来看,9只基金收益为负。同时,根据Wind数据显示,在偏股混合型基金2022年业绩跌幅榜前五名中,恒越基金旗下有两只产品现身。其中,恒越品质生活和恒越优势精选的净值增长率分别为-46.09%、-47.76%,分别跑输业绩比较基准收益率31.32个百分点和30.34个百分点。
受混合基金业绩不佳的拖累,恒越基金的规模出现骤降。
没有明星基金经理加持的
个人系公募将沦为“壳”?
在规模为王道的当下,顶梁柱的离任为这家基金公司的发展蒙上了一层阴影。
资料显示,恒越基金成立于2017年9月份,其第一大股东为李曙军,持股比例为65%。
值得一提的是,实控人李曙军大有来头,其还是挚信资本创始人,嘉信基金会有限公司董事。
而挚信资本的背后有多个业内大佬为其撑腰,比如深圳腾讯产业投资基金、北京光线传媒(行情300251,诊股)、上海陆家嘴(行情600663,诊股)经济发展总公司、上海张江科技创业投资有限公司等。
即便是投资大佬坐镇,恒越基金的发展也并不如人意,从当下该基金公司的基本面来看,基金经理共计有8位,且平均年限不超过两年,由此来看,离职的高楠可以说是内部的老将。
这些基金经理的业绩也并未被长期验证。
可以说当前的恒越基金老将难留,新手仓促,处于青黄不接的状态。
不过,这并不是个例,从近几年个人系公募基金的发展来看,都是依赖于一两位基金经理撑起规模。
比如中庚基金,Choice数据显示,截至去年三季度末,丘栋荣在管基金的总规模为296.86亿元,约占中庚基金总规模的86.12%;傅鹏博在管基金的总规模为271.95亿元,占睿远基金总基金规模的53.43%。
中庚和睿远仍属于个人系公募中的佼佼者。而像明亚基金、合煦智远、凯石、达诚等管理规模在2022年上半年都未超过50亿的个人系公募基金而言,它们的存在或许就只是拥有一张公募牌照的“壳”。
此外,从基金经理人数上看,截至去年11月4日,在个人系公募中,仅有3家公司基金经理数量超过10人,有15家公司基金经理数量不足5人。
而在打法上,为了弥补自己的缺陷,个人系公募几乎是趋同,即以激进方式来追求规模,具体方式通常的做法是押注赛道。有业内人士表示:采取激进打法可以博得市场关注,也是实现基金规模快速增长的一条捷径。
渴求规模的原因也不难理解,管理规模越大,基金公司拿到的管理费就越多。而基金公司拿到管理费用,还要扣除托管、客户维护费用。也就是说,管理费千万以下的个人系公募在业内处于边缘状态。
如今,在面对银行系、券商系、保险系以及外资系在公募行业的强势进攻,个人系公募没有明星基金经理的加持或许将会沦为一个只有牌照的“壳资源”。
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