【世界新要闻】私募7亿坚守，刘彦春却减持

(资料图片仅供参考)

3月2日，“川调复合调味品龙头企业” 天味食品(行情603317,诊股) 披露2022年年报。

自2022年低点以来，截止至今，天味食品反弹超70%。？？？

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私募重金坚守，刘彦春逢高减持？

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从天味食品的机构投资者明细来看，景顺长城为持股最多的机构，合计共持股1720万股，均由刘彦春管理基金所持有。

其中刘彦春旗下管理规模最大的基金 景顺 长城新兴成长混合A位列该公司第三大 流通股东 ，截至2022年四季度，期末持仓市值为3.19亿元，持股数量相比上期减少16万股。

与此同时，刘彦春旗下的另一只基金也减持了天味食品， 景顺 长城鼎益混合（ LOF ）位列该公司的第七大流通股东，期末持仓市值为1.54亿元，持股数量为560万股，相比上期减少28万股。

（本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

刘彦春旗下基金从2020年三季报开始进入天味食品的前十大流通股东，两年多来，天味食品的股价曾在2021年3月到达67.98元的高点，但随后大幅回调，至2022年4月11日时曾一度跌至15.16元，最大回撤超75%。在这期间，刘彦春持股一直“按兵不动”。

天味食品 2022年年报显示，该公司2022年实现营业总收入26.91亿元，同比增长32.8%；实现归母净利润3.41亿元，同比增长85.1%；实现扣非净利润2.91亿元，同比增长138.83%。整体来看， 天味食品 在2022年 业绩 大增，扣非 净利润 增幅创历史新高。

天味食品自4月触底反弹至11月，创下近一年股价高点31.50元，累计涨幅107.92%，而刘彦春也相应的做出逢高减持的操作。但总体来看，减持的股份数量相比总持股而言几乎可忽略不计。显然，刘彦春依旧看好这家调味品龙头后续行情。

值得一提的是，百亿私募思勰投资同样十分看好天味食品。

天味食品前十大流通股东中， 思勰投资 旗下基金便占据五个席位之多，合计持股2628.10万股，以2022年底天味食品期末股价27.48元计算，合计参考市值高达7.22亿元。

其中，有三只基金是在2022年二季度时建仓天味食品，想必是在股价低点时抄底而入。这三只基金在随后的时间里，持股数量纹丝不变。

四季度时，天味食品股价已到近一年来高点， 思勰投资 反其道而行，携近3亿资金，再度派遣两只基金杀入。

国海证券(行情000750,诊股)表示，由于2022年11月以来，食品饮料板块预期先行，对于消费复苏的趋势已经反应在大部分公司的估值中，因此目前阶段，一是密切跟踪消费复苏进程，寻找复苏程度可能超预期的子行业，二是寻找估值洼地，寻找有新产品或者新渠道等边际变化的公司。

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沪深港互联互通股票范围扩容

3月3日，上交所和深交所发布《上海 证券 交易所沪港通业务实施办法（2023年修订）》、《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2023年修订）》，对标的纳入的具体条件、调整机制等作出最新规定。港交所也于同日表示，互联互通股票标的范围将进一步扩大，符合有关条件的在港主要上市外国公司股票将被纳入 港股通 股票标的。正式实施日期为2023年3月13日。

规定主要包含以下几个要点：

1.成分股数量大幅提高

2.调入沪深股通股票市值门槛定为50亿元

3.明确沪深股通调整机制

4.港股通标的中将纳入外国公司

5.确保新旧规则平稳过渡

具体来看，沪市方面， 沪股通 股票基准指数由上证180指数、 上证380 指数扩展为上证A股指数，成份股覆盖将由沪市大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制。

从名单上看，符合纳入条件的沪股通股票共有1193只，市值合计51.11万亿元，市值覆盖率90.94%，较现行沪股通股票数量、市值和市值覆盖率分别增加598只、8.74万亿元和15.56个百分点。

深市方面， 深股通 股票基准指数由现行深证成分指数和深证中小创新指数扩展为深证综合指数，基准指数成分 股基 本覆盖全部深市股票，成分股数量较扩大前大幅提高。

上交所指出，基于风险可控的原则，设置50亿人民币日均市值、3000万人民币日均成交金额、 停牌 天数占比低于50%等调入要求。

目前市场上有两只沪港深指数，分别是中证沪港深300指数和中证沪港深500指数。指数选取沪港深交易所上市的互联互通范围内股票作为指数样本股，全面反映了沪港深三地上市企业股票的整体表现。

业内人士认为，此次互联互通股票标的范围扩大后，沪 深股通 将更广泛纳入沪深两市上市公司股票，提高境外投资者参与A股市场的便利度，分享中国经济增长红利。 港股通 将纳入符合条件的外国公司，为内地投资者提供更多国际 公司投资 机会，进一步提升我国资本市场双向开放水平。

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高毅邱国鹭最新分享？？？？

近日，邱国鹭现身高毅资产与投资者的交流分享会，再次谈及自己对深度价值投资的理解。

乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）曾说过，价值投资是长期有效的，但价值投资不是每年都有效，第二点是第一点的保证。基于此，邱国鹭认为：

其实市场风格是不断变化的，不存在一种能够稳定战胜市场的投资风格，如果存在，市场的众多参与者会蜂拥而至，直到超额收益被挤兑消失。深度价值投资在A股过去十几年里的大部分年份表现不错。

当然，在市场波动的过程中，确实存在某些时期，深度价值的风格显得与跟市场格格不入。比如2020年末、2021年初，大部分机构抱团“核心资产”或者热门的新兴行业，许多优质公司的估值从合理走向高估甚至出现了泡沫化，再比如2015年上半年杠杆资金追捧概念股，深度价值策略确实很难参与这个过程，但这种策略与市场特别不匹配的时期不会持续很长时间。

邱国鹭表示，“市场总是千变万化，我们不会因为市场风格的变化去改变自己的投资方式，频繁切换投资风格往往并不能取得理想的投资效果。 对于投资，我希望找到一种长时间有效、但不一定每年都有效的投资策略，然后一如既往地坚持下去。如果十年中有七八年是有效的，积小胜为大胜，累计起来的效果一定不会差”。

此外，在提及具体行业时，邱国鹭直言，“银行及保险龙头值得更高估值”。

第一，金融行业有很高的门槛，盈利模式也比实业更好，虽然金融行业在沪深300的利润占比非常高，但市值占比却在逐年下降；

第二，互联网对金融业的冲击边际减弱，金融本质上是一个强监管、需要资本金和牌照的行业，我们认为银行及保险行业的龙头公司值得更高的估值水平；

第三，我们对2023年中国经济复苏较为乐观，由于金融是杠杆经营的行业，当资产质量受益于政策改善和经济转好时，估值提升的空间较大。

关键词： 天味食品 价值投资 基准指数