“疯狂回落”!刚刚,跌破30万元!
2023-03-21 19:59:28 来源:中国基金报
(资料图片仅供参考)
碳酸锂正以超出市场预期的速度疯狂回落。
据上海有色网最新报价显示,3月21日,碳酸锂(99.5% 电池级/国产)下跌6500元报29.5万元/吨,已经跌破30万元大关,创逾1年新低。值得注意的是,电池级碳酸锂跌破40万元关口并不遥远,仅仅是在不到1个月前。
拉长时间轴看,电池级碳酸锂自去年11月底触及60万元/吨后,便一路回落。时至今日,用时不到4个月,其价格已经“腰斩”。这一速度也大幅超出市场预期,按照这一回落速度,电池级碳酸锂价格或将俯冲至20万元这一下游博弈的心理线。
下跌速度超预期
据上海有色网最新报价显示,3月21日,碳酸锂(99.5% 电池级/国产)跌6500元报29.5万元/吨,已经击穿30万元/吨关口,创逾1年新低。过去,碳酸锂价格已经连跌37日,在最近5日累计跌3.65万元,而在近30日累计跌去16.55万元。
电池级碳酸锂价格跌破40万元/吨时,时间并不遥远。在2月24日,上海有色网数据显示,当日国产电池级碳酸锂(99.5%)跌破40万元,价格为39.98万元/吨。碳酸锂价格仅在30万元-40万元/吨这一区间停留不到1个月。
实际上,从碳酸锂的价格走势来看,呈现明显的“倒U”结构,目前已经进入加速下跌阶段。电池级碳酸锂价格自2022年11月底暴涨至60万元/吨,到2023年2月底跌至40万元每吨,前后历经约100天,日均下跌约2000元/吨左右。但在过去近一个月碳酸锂价格的下跌速度,是过去近三个月碳酸锂价格下跌速度的2.5倍。
从目前的来看,电池级碳酸锂价格已经腰斩,用时不足4个月。
更为关键的是,价格下跌速度似乎超出市场预期。在2月底,多位业内人士曾预计,今年下半年碳酸锂价格将回归到35万-40万元/吨左右,较为合理的平衡价格区间为30万-40万元/吨。市场普遍预计,电池级碳酸锂价格将会在30万元-40万元区间盘整。
按照目前的下跌趋势,电池级碳酸锂正朝着20万元/吨的价位俯冲,而原本市场预期年底跌至20万元/吨的价位,可能在今年二季度会到来。
下游供需错配已缓解
不过,目前具有较高确定性的是,锂电产业上下游的供需错配问题已经极大的缓解,在2023年碳酸锂产能释放预期下,相关厂商已经从“待价而沽”,转向竞价清库存。
此前,一位长期跟踪碳酸锂价格的业内人士告诉记者,近期材料厂及电池厂的备货心态较为谨慎,现货市场采买意愿较低,导致了近期碳酸锂和氢氧化锂价格连续下跌。该人士同时表示,1月以来,随着新能源汽车销量出现下滑,导致锂电池装机出现下滑,也在一定程度上加速了上游材料价格下跌。
东吴证券(行情601555,诊股)也预计,当前国内市场观望情绪依然浓厚,碳酸锂价格快速下跌、油车降价促销等消息在不断扰动市场情绪,下游材料厂采购积极性不高,贸易商继续离市观望,预计短期内碳酸锂价格会继续下跌。
在上游锂矿环节,国内外锂矿产能释放加速,包括澳大利亚、阿根廷锂矿项目于2023年陆续开工投产,国内宜春锂矿所聚集的宁德时代(行情300750,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)都在加速投产。其中宁德时代已明确其江西锂矿资源将于2023年实现量产。
中游电池以及材料厂商,在产业链大幅扩产能的背景下,正极材料、负极材料、隔膜、电解液及至电池企业已经出现产能过剩预警。国开证券一份研报显示,在需求端,2023年-2025年国内新能源汽车锂电池装车量分别为442GWh、567GWh和696GWh,全球锂电池装车量分别为712.4GWh、918GWh和1160GWh。
而在供给端,根据公开资料的不完全统计,2023年-2025年包括6家主流厂商在内的国内锂电池产能将分别达到1548GWh、2093GWh和2808GWh,全球总产能分别为2094GWh、2864GWh和3818GWh。未来几年动力电池供过于求几成事实,且供给或是需求的3倍左右。
以宁德时代为例,其2022年报告显示,其电池系统库存量为70GWh,相比于2021年的40GWh增长近75.2%。
20万元或是心理博弈线?
在这一背景下,电池级碳酸锂价格合理区间在哪?颇为微妙的是,此前宁德时代抛出“锂矿返利”计划,正是以20万元价位为基准锁定车企长单。这无疑成为锂电产业中下游博弈的心理价位。
从行业上看,20万元/吨的价位却颇为微妙,并成为产业链影响分化的一个节点。近期多位车企人士也谈及对碳酸锂价格的预期。
理想汽车CEO李想在业绩电话会议中提到,根据上险量的初步统计,2023年1月+2月,乘用车上险量同比下跌超过25%,碳酸锂无论如何都要大幅降价,因为需求远远不如预期。而蔚来汽车CEO李斌也提到,2023年将有更多上游产能产出,考虑到市场需求,碳酸锂很可能跌至20万元/吨甚至更低。
不过,电池级碳酸锂价格即便达到20万元/吨这一水平,上游锂矿环节仍可有丰厚盈利,只不过其盈利能力会出现肉眼可见的下滑。
一家盐湖提锂厂商人士告诉记者,以盐湖提锂为例,成本仅2-3万元/吨,而且提锂周期非常短。此前,藏格矿业(行情000408,诊股)在机构调研中也提到,公司碳酸锂单吨销售成本控制在3万元左右,有较强成本优势。也就是说,即便碳酸锂价格大幅下跌,上游企业仍可以过得相当“滋润”。
然而,碳酸锂价格下跌过快或对电池回收业务产生较大影响。此前,中科院院士欧阳明高也提到,考虑到电池回收业务的发展,预估今后碳酸锂合理的价格在20万元/吨左右。
在业内看来,电池回收业务带有预期性,在碳酸锂价格加速下滑的情况下,电池回收企业的盈利空间收缩。未来,电池回收领域“小、散、乱”的厂商或难以盈利,对于大型电池回收企业来说,则考验规模、回收渠道以及相关的技术、设备配套以降低循环回收的成本。
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