2022年原油运输市场谨慎乐观

2021年，全球主要经济体进一步解封，全球海运需求较新冠肺炎疫情暴发初期出现了较为显著的恢复。但油轮航运市场仍处于消化库存阶段，其中VLCC呈现史上最差运价，企业面临严重亏损。

2021年原油海运价格创新低。2021年，全球原油消费需求回升，OPEC+等为恢复油价控制生产，全球原油库存缓慢消耗，航运端需求总体不旺。预计全年原油运输需求达18.3亿吨，同比下降1.7%。2021年前11月，中国全年原油进口4.67亿吨，同比下降7.3%。BDTI指数年度均值为644.7点，中东—远东市场TD3C航线日租金均值不能覆盖其固定成本，企业经营处于严重亏损区间。

原运输市场运力低速增长，全年运力增长1.6%，船队手持订单占比7.8%。低运价抑制了船舶订造及更新活动；拆解运力大幅增加，拆解运力达到1313万载重吨，较去年全年增280.6%。用于储油的VLCC运力达到59艘，占VLCC船队的6.9%，较2020年最高点下降40%，较2021年年初下降22.3%。由于市场持续低迷，市场结构有集中化的趋势，中远海能形成China Pool联营体，推动市场抱团取暖。

笔者对2022年原油运输市场谨慎乐观。预计全球原油供给有望整体宽松，油价或回落。同时，市场去库存进入尾声，全球原油需求预计将出现较快上涨，全球航空航行等需求回升，原油需求年增速达到5%。美国EIA（Energy Information Agency）预测，2022年全球原油需求日新增330万桶，突破1亿桶/天；中国原油需求恢复，亚太地区好于全球平均。从原油供给来看，总体宽松、油价回落，预计OPEC+增产，美国出口量有望继续增加。

2022年若有地缘政治、极端天气等突发事件发生，可能带来短期内原油市场的贸易和运输机会。从供给端来看，预计大量老旧船舶将拆解，缓解供大于求压力，供给增长2.3%。市场供需关系总体改善，2022年下半年迎来一定复苏。

关键词： 原油 谨慎 乐观