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降准落地后会对市场带来哪些影响?市场环境有望逐步转好吗?

2022-04-28 08:50:36 来源:信息时报

4月15日,中国人民银行发布消息称,于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点,共计释放长期资金约5300亿元。那么,降准落地后究竟会对市场带来哪些影响?

对投资者而言,是否也是入场良机?对此,上投摩根旗下资深基金经理倪权生近期在上投摩根Alpha talk的直播中表示,虽然当下市场正处在诸多负面因素叠加的时间点,但这并非常态,市场环境有望逐步转好。倪权生同时强调,从整个市场角度而言,当前分位数(指数相对于无风险利率的比值)的标准差在两倍以下,上一次出现这种极端值的情况是在2018年的市场底部。从周期理论看,当市场的估值、流动性和情绪都处于低点,往往也是比较适合增持基金的时间点。当然,如果投资者仍然心存顾虑,不妨采取基金定投的方式。

制造业公司有机会实现业绩弹性

展望后市,倪权生较为看好下游需求相对旺盛的制造业。他认为,这类制造业公司和其他行业公司的不同点在于,疫情缓解后若订单需求尚在,可以在产能上进行适当的加速。因此,得益于相对较好的下游需求,制造业公司有机会实现较强的业绩弹性。

针对半导体、医药和消费等热门板块的投资机会,倪权生则指出,长期而言,半导体行业的设备和材料环节,未来10年的产业增长空间,或是当前的10倍以上。从估值角度看,该行业很多公司的估值已降至20多倍,和传统行业估值水平相当。从当下半导体公司的估值水平和业绩增速来看,已经显现出较高的投资性价比。

医药行业具备较好的盈利持续性

“医药行业中偏消费属性的一些中药和化学制药公司,受采集政策影响有限,且与疫情关联度不大,其盈利增长仍具备较好的持续性。此外,CXO、疫苗和创新药等公司,在居民大健康的背景下,未来也具备不错的成长性。”倪权生进一步分析称,消费行业,尤其是白酒板块,随着过去两年对高估值的消化,其盈利增速和估值水平已较为匹配。当疫情散去,白酒公司的盈利状况大概率将重新恢复到合理的增长中枢,也将成为投资的亮点。

(记者 梁海祥)

关键词: 金融机构存款准备金率 上投摩根 基金定投 制造业公司

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