公募基金产品销售遇冷 多家机构下调管理费能否扭转局面？

随着公募基金2021年年报的披露，其2021年相关业绩情况也随之浮出水面。数据显示，2021年，147家公募基金公司旗下产品总利润为7171.89亿元，同比减少63.73%。对于投资者关注的管理费、销售服务费等费用情况，数据显示，2021年公募基金产品管理费用合计1416.39亿元，同比增长了逾52%;销售服务费共计189.82亿元，相较2020年增长25.69%。

记者了解到，受机构定制、打新策略、投资运作上偏固收等因素影响，部分主动权益类基金近期陆续降低管理费，有的主动权益基金管理费直降到行业最低的0.4%年费率。有业内人士提醒，如果挑选的基金经理不适合当前市场环境，都有可能给投资者带来亏损，管理费上的细微差异并不能弥补，只关注收费特征选基金无疑是一种“买椟还珠”的行为。

147家公募基金公司旗下产品总利润同比降63.73%

据天相投顾投资研究中心数据显示，2021年，147家公募基金公司旗下产品总利润为7171.89亿元，较2020年大幅降低，同比减少63.73%。

分基金类型来看，2021年债券型及货币型基金的总利润相当，约在2000亿元左右，同比均实现增长。然而，股票型基金和混合型基金在基金数量分别增长了691只和1624只的情况下，其总利润均大幅下滑，分别为1186.72亿元和1868.04亿元，同比分别下降约76%和83%;QDII基金和商品型基金的总利润大幅降低并陷入亏损，分别为-391.15亿元和-12.45亿元。

据天相投顾统计数据，2021年公募基金产品管理费用合计1416.39亿元，同比增长了约52%。混合型基金的管理费规模最大，达到743.19亿元，占据全行业的一半以上。混合型基金管理费的增速也较快，同比增长了78.83%。另外，股票型基金2021年管理费同比增长56.54%，至197.62亿元。货币型基金2021年管理费达到243.81亿元，债券型基金为177.29亿元。

销售服务费：天弘余额宝超20亿元中欧基金翻倍

在销售服务费方面，天相投顾数据显示，其纳入统计的全部基金2021年收取销售服务费共计189.82亿元，相较2020年增长25.69%。

分产品类型来看，货币型基金的销售服务费规模最大，达到147.17亿元，在全部基金产品中占比近八成。混合型基金在2021年销售服务费实现了较快增长，合计达到22.66亿元，相较2020年增长174.41%。股票型基金的销售服务费也较上年实现翻倍，规模达到7.30亿元。债券型基金的销售服务费则较上年小幅下降4.61%至9.53亿元。

具体来看，在销售服务费方面，天弘基金旗下产品2021年总销售服务费在所有基金公司中排名第一，达到25.34亿元，其中，仅天弘余额宝一只产品的销售服务费就达到21.52亿元，在天弘基金全部产品中占比约85%。不过，天弘基金2021年总销售服务费相较2020年下滑约24%。

记者关注到，在2021年销售服务费排名前十的基金公司中，中欧基金的2021年销售服务费为8.31亿元，同比上涨102.19%。中欧基金旗下除了一只货币基金中欧滚钱宝之外，销售服务费最高的是葛兰管理的中欧医疗健康，达到2.14亿元，在中欧基金全部销售服务费中占比超过1/4。该基金2020年的销售服务费仅6608.07万元。

今年部分公募基金下调产品的申赎费、管理费等

值得注意的是，市场进入调整后，基民参与热情显著下降。为提高投资者积极性，部分公募基金宣布下调产品的申购费、赎回费、管理费等费率。例如浙商汇金转型成长混合、国泰中证新材料主题ETF发起联接A、景顺长城创新成长混合、永赢瑞益债券等多只基金近期宣布推出费率优惠活动，涉及申购费、赎回费、认购费或管理费优惠。

根据公告，部分费率优惠属于代销机构专属。如浙商证券资管日前公告中提到，支付渠道提供了费率优惠，投资者在认购国泰中证消费电子主题ETF或国泰中证新材料主题ETF时，若是通过通联支付、建行、招行等支付渠道进行，可获得7.5~8折不等的认购优惠费率。

此外，今年部分老基金也下调了管理费率，部分产品管理费减半。创金合信鑫利混合自2月10日起，管理费年费率由原来按前一日基金资产净值的0.8%降为0.4%;湘财久盛39个月定开债年管理费率从0.3%变更为0.15%，同时托管费从原来的0.1%变为0.05%;光大保德信尊盈半年定期开放债的年管理费率从0.5%变更为0.3%等。

有业内人士指出，在基金发行遇冷的背景下，渠道会通过降低申购费等方式吸引投资人，进一步扩大产品规模，保持自己在同类产品中的竞争优势。

“选择主动权益产品时需要优先考虑的是基金经理管理特点、擅长行业等能力维度的因素，这些才是最终决定投资者是否实现预期收益目标关键。”盈米基金研究院研究总监邹卓宇分析，只关注收费特征选基金无疑是一种“买椟还珠”的行为。

后市：

短期来看市场或将继续趋于分化

对于市场后市，基金经理是如何看待的呢?不少基金经理认为，短期来看市场或将继续趋于分化，不过不少优质成长股估值已经处于历史底部。中长期来看，重点关注产业升级和科技创新领域。

基金经理刘格菘认为，风格分化的局面在2022年可能会延续。可持续增长的商业模式下，在资产业绩增速持续超预期的阶段，市场更愿意给予此类资产更高的估值水平，反之亦然。在当前宏观经济新旧动能的转换时期，不同资产处于不同的景气阶段，因此资产的分化表现是大概率事件。

基金经理傅鹏博也表示，近年来，证券市场表现多为结构性行情，2022年，年初以来在基建、地产复苏的预期下，金融和资源品板块涨幅居前，或预示着结构性行情仍将延续。

基金经理葛兰在年报中表示，基本面方面，依然中长线看好我国本轮产业升级和科技创新周期，相应各个领域产业中长期将发生深刻变化。市场方面，短期的风格变化难以避免和预测，但经过一年多较大幅度的调整，不少优质成长股估值已经处于历史底部，中长期空间更高。

(记者 王楚涵)

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