格力电器：第一季度至暗时刻，不改公司长期价值

2020-04-15 09:06:46 来源：证券时报网

公司发布业绩预告，2019年公司实现收入2005.08亿元，同比增长0.24%，其中Q4收入438.32亿元，同比下滑12.29%;2019年公司净利润246.72亿元，同比下降5.84%，其中Q4同比下滑49.75%;预计2020年Q1收入207-229亿元，同比下降44.1-49.5%;净利润13.3亿-17.1亿元，同比下降70%-77%。价格竞争和疫情影响，导致公司2019Q4和2020Q1业绩低于预期。

国盛证券指出，格力电器海外收入占比较低，受海外疫情影响较小，国内收入的确定性更高;格力电器股权转让完成后，管理层和公司利益更加一致，激励机制更加完善;由于受疫情影响，下调公司盈利预测，预计是2019-2021年归母净利润246.47/212.61/257.27亿元，对应PE13.77/15.96/13.19倍，维持“买入”评级。