华安媒体互联网混合（001071）最新基金净值上涨2.67% 保持关注

华安媒体互联网混合型证券投资基金(简称：华安媒体互联网混合，代码001071)02月04日净值上涨2.67%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0370元，累计净值为2.0370元。

华安媒体互联网混合基金成立以来收益103.70%，今年以来收益0.99%，近一月收益-3.51%，近一年收益90.02%，近三年收益105.97%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为胡宜斌，自2015年11月26日管理该基金，任职期内收益94.31%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华友钴业(持仓比例8.06%)、寒锐钴业(持仓比例7.00%)、顺网科技(持仓比例5.73%)、工业富联(持仓比例4.87%)、天赐材料(持仓比例4.66%)、浪潮信息(持仓比例4.04%)、鹏鼎控股(持仓比例3.82%)、奥飞娱乐(持仓比例3.44%)、万达电影(持仓比例3.37%)、洛阳钼业(持仓比例3.17%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年四季度市场各大指数均温和上涨，成长和周期风格表现较为突出，消费风格表现较弱。在5G产业预期升温和中美贸易战阶段缓和的背景下，以电子行业为首的制造业快速复苏，拉动整体制造业数据出现超预期回暖，电子元器件和半导体相关行业涨势喜人。同时，在明年制造业需求复苏和补库的预期下，相关上游原材料、中游制造业相关龙头企业涨幅也较为突出。另外，我们也关注到央行并未因单纯猪肉价格推动的CPI上行而转变货币政策，为市场在制造业上、中、下游企业盈利复苏预期的股价，提供了较好的戴维斯双击条件。

本报告期内，基金得益于围绕5G上下游产业链的超配，大幅跑赢比较基准。但考虑到未来5G需求新周期对制造业产能冲击在上下游的不均衡分布，以及需求周期向5G应用扩散的可能性，本基金减持部分涨幅过大、估值已基本反应5G硬件产能缺口的细分领域和公司，增加配置5G和新兴制造业产业链中产能瓶颈更为突出、价格弹性较大的上游细分行业和公司，并积极寻找并配置5G后周期、供给侧出清后的文化传媒、计算机等相关行业和公司。

报告期内基金的业绩表现

截止2019年12月31日，本基金份额净值为2.017元，本报告期份额净值增长率为18.86%，同期业绩比较基准增长率为4.03%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

未来一段时间内，科技周期推动的盈利改善仍然是形成市场做多的积极因素，但也应防范中美贸易战出现反复的可能性，以及通胀上行对流动性宽松预期的冲击。

2020年，我们对制造业复苏仍然较为乐观。5G、云计算、新能源汽车等产业创新有望继续拉动整体制造业温和复苏，在产业链需求预期低迷和库存水平较低的前提下，上游原材料企业和中游制造业龙头公司可能分别出现补库的价格拉动和利润率扩张。我们会以周期的视角，在合适的价格和产能缺口现状下，捕捉制造业上中游企业的机会。

与此同时，与此前所有科技周期相同，我们对A股在本轮科技周期中诞生具备强大创新性、颠覆性的应用和内容端投资机会保持乐观。新硬件所对应的应用和内容行业龙头，将从上一轮周期的供给侧出清中逐步胜出，在新渠道(头条、快手、B站等)、新技术(5G、AR/VR、超高清、云游戏等)、新硬件(5G手机、智慧电视、智能汽车、可穿戴设备等)、新形态(短视频、ACG、直播电商等)的拉动下，获得更好的竞争格局、商业模式和利润规模，因此，我们将更为重视内容、应用企业的马太效应和永续增长能力，致力于寻找和积极配置传媒、计算机软件中，为新的漫长科技周期持续提供精品应用和内容的龙头企业。

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