海南海药(000566.SZ)回复函仍存疑问 新实控人仍在处理遗留问题
2020-08-29 16:35:51 来源:投资者网
海南海药(000566.SZ)新的实控人,仍在处理前任的遗留问题。
7月29日,公司公开对深交所的回复函。一周之前,市场对海南海药早前的财务数据提出质疑,引起了深交所关注。
公司的财务疑云,包括存贷双高、隐瞒子公司、销售费用大幅攀升等。具体而言,公司账面拥有大量资金,对一家关联公司的交易、销售费用的确认未交代清楚。
而刚完成实际控制权转换、高层换血的海南海药,正处于内部梳理阶段。外界对公司过往心存疑虑,现在,新的控制人意图拨开资本、药物、药械等内部迷雾,重新上路。
回复关注函
事件缘起于舆论对公司财务的质疑。7月21日,深交所发出关注函,要求海南海药就存贷双高、隐瞒子公司、销售费用大幅攀升等情况,做出说明。
8天之后,公司以洋洋洒洒26页回复了关注函。
最受关注的存贷双高问题,是因公司账面留有大量货币资金又不断借款,被指资金链异常。回复函中,海南海药详解了资金用途,认为扣除定增募集的资金后,可日常支配的余额并不充裕。
非但不充裕,公司还以多种方式筹资,包括银行贷款、应付票据、存单质押等。不过,资金使用的效率,又与官方信息存在出入。
2015年起,海南海药通过两次再融资,共筹集34.33亿元。根据回复函,尚有9.19亿元未使用,其中最大支出,用于建设重庆医药产业园项目。
该项目计划投资7亿元,目前累计投入3131.4万元,进度仅4.47%,但回复函又把预计可使用状态,定在今年12月。
然而,今年6月重庆官方发布新闻,宣布公司在当地的医药产业基地,将投入30亿元。7亿与30亿,巨大鸿沟怎么填平,是否又要大规模借债,公司没有进一步说明。
对于关联子公司的问询,海南海药以经营模式特殊为由,列出了关联方采销的价格与市场价格,认为不存在偏差。
销售费用方面,公司表示,其模式由传统招商代理转变为直接合作具备配送资质的商业公司,因此费用按权责发生制确认,并大规模增加自有销售团队,最终造成费用大幅提升。
此番解释,财务角度看确实合情合理,但深究行业变局,仍有蹊跷之处。
根据年报,公司上市药物以仿制药居多。受带量采购影响,仿制药厂人海战术的销售效应递减,甚至有不少药厂裁员营销部门,但海南海药逆势扩张,颇特立独行。
比对最近两年报告,公司销售人员去年654人,较2018年179人有明显扩张;202个行政人员,却比2018年同期685人骤减。公司内部是否经历巨大调整,也未有说明。
三重难题待解
刘悉承多年的“大健康”梦想,最后交给了央企。
2019年4月,国资委控股的新兴际华医药控股有限公司(以下简称“新兴际华”),与海南海药的时任实控人刘悉承夫妇签署协议,后者向前者转让所持公司的股份。
一年之后,海南海药的最新年报显示,新兴际华拥有表决权的股份,占公司总股本29.99%,成为新的实际控制人。
央企入主,旋即对公司重新梳理,意图拨开迷雾。
海南海药本为一家主营药物开发的公司。2012年起,公司不断通过投资拟IPO企业,收购药厂、药械企业,构建了一个涵盖药物、医疗器械、医疗服务的“大健康”平台。不过,尽管资本运作不断,但对整体业绩的贡献有限。
投资、药物、器械,海南海药在这三大领域中都或多或少存在一些难题,这些难题如今正摆在新兴际华面前。
新兴际华梳理的头等大事,就是高层团队。刘悉承5月董事长任期结束后,出任总经理一职,程爱民成为新任董事长。
而投资方面的难题,已经有了解局的眉目。曾斥重金投资的中国抗体,去年港股上市,在今年为公司平滑业绩做出贡献。
中国抗体为公司于2012年收购的一家药厂,彼时海南海药斥资1000万美元,控股企业40%股权。不过,中国抗体直到去年才上市。等待IPO的这段时间,海南海药曾出售部分股份,分解式套现。
7月10日,海南海药发布业绩预告,预计今年上半年归属股东净利润4000万至6000万元。其中计入了中国抗体1.12亿元的公允价值变动损益。
换句话说,若扣除中国抗体的投资收益,海南海药上半年的生产业务,实际亏损。不过,中国抗体的股价进入7月以来开始下行,还未回到历史高位。若年底收官股价仍在低位,公司盈利的概率恐怕不大。
药物和药械发展瓶颈
在刘悉承留下的三大难题“投资、药物、药械”中,公司在药物和药械领域的耕耘,虽历经多年,却仍难言乐观。
海南海药的主营业务,主要为头孢药物。那些收购的企业,CAR-T1药物与人工耳蜗,成了新兴际华急需突破的瓶颈。当年重资引入,丢之可惜,但一直烧钱研发没有上市,食之无味。
负责CAR-T1药物研发的是上海优卡迪生物医药科技有限公司。两年前收购时,企业在细分领域有独角兽之称,拥有国家临床试验批文。去年报告显示,公司对其投入5000万元,是最大的一笔医疗投资。
然而,被寄予厚望的CAR-T1药物,行业整体面临研发进度迟缓。同类药物至今没有一家拿到国家上市批文,最快的进度,停留在临床试验阶段。
另一个瓶颈是人工耳蜗,是公司药械板块的重要收入来源。该产品开发较早,十多年前从复旦大学买下技术进行商业化。
十多年的开发过程,波折不断。该项技术曾陷入抄袭澳洲专利风波,之后艰难拿到上市批文。截至目前,最新一代上市的人工耳蜗产品为植入体LCI-20PI及声音处理器,但重点开发的6岁以下儿童产品,仍在临床阶段。
对此,《投资者网》致电海南海药,对方表示正在推进6岁以下儿童产品的开发、上市进度。
药械产品的痛点,一个是不断升级换代,一个是销售渠道。去年,公司向6岁以下儿童产品投入750.91万元,为内部药械投资之最。刘悉承曾在公开场合表示,人工耳蜗主要的竞争对手,为拥有先进技术的外资药厂。
据悉,国内上市的澳洲、美国、奥地利等企业人工耳蜗,受认可度高,仍为市场主流。海南海药与其竞争,基本只能靠打价格战。据公司去年报告,医疗器械销量有显著提升,但库存量也翻倍激增。
关键词: 000566海南海药
推荐内容
- “链”上黑马零时科技,被低估的区块链安全潜力股
- 每日消息!“房贷一族”:是否提前还款尚需权衡利弊
- 今日快讯:科技赋能补短板 江地协作强弱项——长
- 每日看点!惠州海事局积极应对南海热带低压
- 焦点讯息:我们的城市会有哪些新变化?
- 【全球热闻】湛江一男子突发心梗 海事部门紧急协
- 世界要闻:江西新干港区河西综合码头正式投产试运
- 全球速递!手机如何查个人征信?查征信带来的影响
- 世界快消息!普通家庭怎样抗通胀?值得推荐的投资
- 微头条丨我国为什么要限制稀土出口?限制稀土出口
- 即时看!医保卡有什么用?医疗保险的主要目的是什
- 环球资讯:西麦燕麦片好吗?燕麦片有什么作用?
- 观点:期货k线图基础知识有哪些?如何看期货图?
- 世界今头条!什么是巨灾保险制度?影响巨灾保险制
- 全球热消息:注册资本与实收资本是什么意思?注册
- 每日速讯:乌龙茶和铁观音有什么区别?乌龙茶和铁
- 每日焦点!网上买车险好吗?网上买车险相比线下有
- 奥马冰箱全场景发力,引领鲜储新时代
- 狗狗币期权新手入门,狗狗币期权是什么
- 炒股遇到挫折就想退费?九方智投学员告诉你该如何
- 天天最新:做好养老金融服务始于产品,又不止于产
- 环球新动态:特定养老储蓄试点启动 银行加快布局
- 【环球速看料】定增发行节奏加速,折价率创本年以
- 每日关注!央行上海总部:稳妥实施房地产金融审慎
- 比特币期权是什么?比特币期权交易教程
- 阿里巴巴公布2023财年第一季度财报 回购美国存托
- 英国央行27年来最大幅度加息 国内黄金走势如何?
- 全球信息:股份制银行半年合规透视:被罚金额同比
- 焦点关注:三大指数缩量收涨,资金抢筹巨轮智能
- 【聚看点】2022年《财富》世界500强排行榜发布
- 天天快消息!长江重庆航道工程局积极参加农村公路
- 世界热推荐:外交部强势表态 气氛又紧张起来了!
- 【全球新视野】涨停复盘:沪指缩量反弹涨0.8% 白
- 以太坊期权是什么?以太坊期权超过比特币期权
- 当前快讯:半导体概念强势上涨,机构密切关注,10
- 焦点关注:东部战区:全部精准命中目标!国防部发
- 每日观点:财务视角看行业系列之三十三 | 透过
- 全球头条:财务视角看行业系列之三十二 | 计算
- 今日最新!广汽集团:7月新能源汽车销量为27064辆
- 环球通讯!世茂股份:1-7月销售签约金额约55亿元