焦点观察：券商金股组合七成跑输大盘 中免“加冕”7月人气王

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2022年上半年，由于市场剧烈震荡，前4个月券商金股组合一度惨遭“滑铁卢”，不少组合年内跌幅超30%。不过，证券时报记者注意到，随着上半年交易收官，已有2家券商的金股组合“收复失地”，收益转正。

金股组合半年考

仅2家券商收益为正

Wind数据显示，截至6月30日，Wind数据库收录的46家券商中，有2家券商的金股组合年内收益为正，分别是申万宏源(行情000166,诊股)（+3.75%）、东亚前海证券（0.89%）。

今年上半年，沪深300指数下跌9.22%，共有14个券商金股组合跑赢沪深300指数，占比为三成。开源证券、民生证券的金股组合年内跌幅在5%之内，华西证券(行情002926,诊股)、国盛证券、中金公司(行情601995,诊股)、浙商证券(行情601878,诊股)、长江证券(行情000783,诊股)的金股组合年内跌幅也在7%之内。

证券时报记者注意到，尤其是6月以来，券商金股组合快速反弹，有7家券商的6月金股组合收益率高达15%以上。其中，太平洋(行情601099,诊股)证券金股组合以23.13%的收益率雄踞榜首，在其6月推荐的10只金股中，立中集团(行情300428,诊股)、新莱应材(行情300260,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、迈为股份(行情300751,诊股)等4股单月涨幅均超30%。华西证券的金股组合6月也涨逾20%，开源证券、中信证券(行情600030,诊股)、平安证券、川财证券、西部证券(行情002673,诊股)的金股组合均涨超15%。

中国中免“加冕”人气王

风格切换分歧加剧

从7月金股标的来看，中国中免成为最受券商青睐的“香饽饽”，目前已经被国信证券(行情002736,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、太平洋证券、中信证券、财通证券(行情601108,诊股)等近10家券商选为7月金股，超越贵州茅台(行情600519,诊股)成为7月金股的“人气王”。此外，贵州茅台、TCL中环(行情002129,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)等标的也获得3家以上券商推荐。

随着行情进一步上涨，券商策略观点的多空分歧也开始加剧，尤其是在延续成长风格还是向消费切换方面，券商观点不一。

一部分券商认为，市场风格有望从成长向消费切换，警惕前期热门赛道的潜在风险。比如，浙商证券金工观点认为，热门赛道注意刹车，市场风格成长向消费修复逻辑漂移，当下可考虑适当增加酒店餐饮、航空机场、家电、家居、医药生物等配置权重。

不过，仍有相当一部分券商仍然看好近月人气高涨的成长风格。比如，平安证券认为，市场仍将以成长结构性行情为主，在经济结构性复苏、政策仍然宽松、流动性整体充裕的背景下，成长板块中期仍有望震荡向上。开源证券也认为，应切换掉“熊市思维”，拥抱更大空间，预计三季度A股仍有进一步上涨动力与空间。

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