灵魂拷问，持股过节还是持币过节？就在明天！国债逆回购最佳时点来了，1天躺赚11天利息！

2023-09-26 17:25:53 来源：金融界

中秋国庆假期来临在即！在经历了9月的“折磨”之后，究竟是持股过节还是持币过节？一道让人纠结又避不开的选择题摆在了投资者面前。对于后市，又应该采取怎样的投资策略？过去的历史数据又透露出什么信息？

【资料图】

节前最后一天买入或是不错择时选择

统计数据显示，近10年国庆节前10个交易日和节前5个交易日看，A股历来有走势疲软的老毛病。以节前10个交易日统计，A股上涨概率只有30%，而节前5个交易日上涨概率只有20%。

但是国庆节最后一个交易日，A股市场上涨几率达到了70%，只有2019年、2020年、2022年出现了“翻车”的情况。

而节后，近10年国庆节后首个交易日，A股市场上涨几率达到了80%，只有2018年、2022年出现了下跌。

值得注意的是，在2013年-2017年的5年期间，A股连续出现国庆节后首个交易日上涨的情况。其中，2013年A股处于历史估值底部，2016年又处在高位回落情况下，但其国庆节后均出现上涨，可见长假对市场会产生一定积极影响。

如果投资者选择持股过节，节前最后一天买入或许是不错的择时选择。

至于如何选择行业，安信证券研报显示，国庆前一周一级行业平均收益率普遍偏低，大部分行业的平均收益率均为负值，仅有少部分行业，如食品饮料、煤炭、银行平均收益率为正。然而，国庆后一周的一级行业平均收益率得到显著提升，绝大多数行业的平均收益率均为正值，平均收益率最高的行业为农林牧渔和机械设备，其平均收益率分别为2.60%、2.01%。

国债逆回购最佳时点来了

至于投资者纠结持股还是持币，主要是由于黄金周A股休市时间较长。今年中秋、国庆假期从9月29日至10月6日，共8天，紧接着10月7日和8日是双休日休市，10月9日(周一)才到下一个交易日。过长的休市时间，也让持币成为了不错的选择，毕竟是无风险的“捡钱”！

根据沪深交易所的安排，A股9月29日（星期五）至10月6日（星期五）休市。10月7日（星期六）、10月8日（星期日）为周末休市。10月9日（星期一）起股市照常开市。

所以，投资者若想参与国债逆回购，本周三（9月27日）就是操作国债逆回购的最佳时点。9月27日当天，只需投资1天期逆回购（沪市逆回购简称GC001，代码204001；深市逆回购简称R-001，代码131810）就可以赚到11天的利息，且资金在10月9日开盘前即可取，不影响股票操作。

持股还是持币没有答案

至于持股还是持币？机构之间也不尽一致。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示要看自己的均衡配置，没有一个绝对答案。陈雳认为如果是持有中长期价值投资的股票，拿着没问题；如果只是短期的，这个交易空置时间比较长，就会有更多不确定性。

光大证券证券在研报中表示，预计今年节后A股市场也将有不错表现，持股过节是优选。一方面，从历史来看，受流动性变化的影响，A股在节后大概率会出现上涨，值得投资者参与。另一方面，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而活跃资本市场及稳经济的政策也在陆续推进，指数整体易上难下，方向上有望逐渐震荡上行。综合来看，预计今年节后A股大概率也将有不错表现。

国盛证券认为节前缩量下跌、节后放量上涨，是十一长假前后的典型特征。当前A股表现符合长假效应的规律，只不过本轮市场稍微有点“抢跑”总的来看，当前A股在量、价走势上都还比较符合长假效应的规律。