中毅达上市30年累亏18.43亿从未分红 经营现金流半年降八成负债率升至90.57%

A股上市公司中毅达（600610.SH）上市30年从未分红。

9月26日，中毅达在半年报业绩说明会召开情况的公告中提到，截至2023年6月30日，公司累计未分配利润余额（母公司口径）为-20.22亿元。Wind数据显示，中毅达上市以来，实现归母净利润为-18.43亿元。

长江商报记者注意到，如今在证监会拟对上市公司现金分红规则进行修改的情况下，有投资者提问关于公司分红问题，中毅达表示，公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损，直至公司不存在未弥补亏损。不过，从中毅达历年业绩情况和截至目前的亏损金额来看，公司的分红或将遥遥无期。

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在经营不善的背景下，公司的负债率常年维持高位，截至二季度末，公司的资产负债率升至90.57%。与此同时，上半年公司经营现金流大降80.2%至3018.16万元。

2021年11月9日，中毅达再推重大资产重组，瓮福集团拟借壳中毅达上市。不过，截至目前，上市重组并未获得证监会的审核通过。

频繁并购30年累亏18.43亿

中毅达前身为中国纺织机械股份有限公司（简称“中纺织”），于1992年上市。2014年6月10日，大申集团、上海钱峰和南京弘昌与太平洋机电、南腾公司签订《股份转让协议》，同意受让太平洋机电所持有的股票。股权转让完成后，大申集团持有S*ST中纺1.03亿股非流通股，占总股本的28.73%，成为公司第一大股东。

随后，大申集团向S*ST中纺无偿赠与厦门中毅达100%股权，中毅达正式登陆A股市场。中毅达的主营业务构成为道路施工和园林绿化。上市后，中毅达便开启了资本运作。

2015年2月至2016年7月之间，中毅达筹划了3次并购重组，包括收购立成景观39%股权、再次收购立成景观剩余61%的股权以及收购福建上河51%股权，收购金额分别为1.25亿元、2.28亿元和1.01亿元。其中，收购立成景观剩余61%的股权以失败告终。

2017年8月28日，中毅达再度并购大申集团58.2232%股权，交易对价为5.05亿元。

持续并购并未拯救中毅达的业绩，2016年至2018年，公司净利润连亏导致被披星戴帽，证券简称变为*ST毅达。

在披星戴帽期间，*ST毅达并未停止资本运作，为了保壳，公司继续进行并购，于2019年11月9日以7.6亿元的对价收购了赤峰瑞阳100%股权，开始介入基础化工行业。

此次并购之后，2019年至2022年，中毅达的归母净利润分别为2598.40万元、4555.83万元、4188.77万元、1111.59万元。

虽然这4年的盈利为正，但中毅达并未分红。加上中毅达前身的中纺织未分红的历史，公司共30年未进行分红。

对此，中毅达在最近的公告中回应称，公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损，直至公司不存在未弥补亏损。因此，未能完成弥补亏损前，公司存在长期无法进行现金分红的风险。

Wind数据显示，中毅达上市以来，实现归母净利润为-18.43亿元。截至2023年二季度末，中毅达累计未分配利润余额（母公司口径）为-20.22亿元。

资产负债率持续处于高位

目前，中毅达主营业务为精细化工产品的生产与销售，主要产品包括季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品、食用酒精和DDGS饲料等。

2023年上半年，公司再度陷入亏损。2023年半年报显示，上半年，公司实现营收5.87亿元，同比下滑16.05%；归母净利润亏损3136.95万元，而去年同期的归母净利润为4243.15万元。公司的经营活动现金净额从2022年同期的1.52亿元降至3018.16万元，大降80.2%。

长江商报记者注意到，公司的资产负债率亦持续处于高位。2019年末至2022年末，中毅达的负债率分别为96.45%、93.55%、90.32%、88.89%。虽然呈现好转趋势，但依然处于较高水平。截至2023年6月末，中毅达的负债率有所走高，达90.57%。

而中毅达还多次在保壳边缘徘徊。

2021年11月，公司再度打响了保壳大战，中毅达连发49份公告，拟通过发行股份方式，向中国信达等交易对方收购瓮福（集团）有限责任公司（简称“瓮福集团”）100%股权，以此进军磷肥、磷化工产品领域。

不过，截至目前，该交易尚未被中国证监会审核通过。对此，中毅达表示，上述重组能否审核通过、完成注册及最终审核通过、完成注册的时间尚存在不确定性。

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