长期“黄金赛道”的医药行业 未来投资又该何去何从?
2022-04-07 08:21:23 来源:信息时报
作为技术创新引领经济转型的集中体现,科创板的投资价值越来越受关注。去年至今,医药行业经历了一轮较为显著的调整,而公募基金对于该行业的配置也已降至历史底部附近的水平。那么,一直被视为长期“黄金赛道”的医药行业,未来投资究竟该何去何从,又有哪些细分领域的投资机会值得关注?上投摩根旗下专注医药行业投资的基金经理方钰涵指出,如果以长期视角看待行业成长性,当前的医药行业仍然具备配置价值。
谈及当前医药赛道的估值和性价比,方钰涵指出,首先,从已披露的2021年的业绩来看,不少医药行业龙头的成长性依然强劲,无论是产能的扩张、产能的利用率,还是订单量、新招募员工等指标,都展现出非常高速的增长。其次,从估值来看,不少公司的业绩年复合增长速度预计能达到30%~40%左右,并且预计可以持续三年以上的时间。在正常的市场环境下,一家有技术壁垒的医药公司,能够以30%~40%的业绩增速匹配30倍~40倍的估值,而且目前这样的公司并不在少数。所以,在估值层面上,医药行业并没有太多的不利因素。
方钰涵认为,经历过前期的调整,医药行业中许多标的已进入投资性价比较高的配置区间。展望后市,看好创新药及其产业链、创新医疗器械、疫苗、消费升级和医疗服务等大方向的投资机会,尤其是创新药及其产业链。在方钰涵看来,创新是医药行业长期向上发展的核心驱动力,中国目前在创新药研发上已逐步赶上海外的步伐,并在国际市场上崭露头角,未来发展值得期待。并且,创新药公司目前已经进入估值合理区间,在当前行业订单需求旺盛和产能迅速扩张的背景下,预计仍是医药行业中业绩确定性和成长性领跑的板块。
(记者 梁海祥)
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