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三七互娱市场份额不断提升

2020-05-11 13:59:50 来源:证券时报网

国金证券指出,三七互娱市场份额不断提升,内核为“效率”+“微创新”。从品类发展路径来看,公司ARPG下沉细分题材,SLG品类走向欧美。空间测算,以2019年为基准5年后收入或达4倍。5G云平台建设拓展下沉和端游用户并提高运营效率。预计公司未来市场份额提升加速且买量效率不断提高,2020-2022年的归母净利润分别为29.04/36.40/43.38亿元,较上次盈利预测调整幅度分别为9.0%/15.9%/23.2%,分别对应2020-2022年PE为28/22/18倍。采取相对估值法给予2020年38倍PE,对应目标价47.35元,维持“买入”评级。

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