用友股票:用友网络预计2021年云收入占比超35%
2019-07-15 08:32:20 来源: 国金证券财富管理
每日一股
用友网络(25.270,0.02,0.08%)(600588)
云核心战略确立,预计2021年云收入占比超35%。用友深耕企业级市场30年,目前发展进入以云业务为核心的3.0阶段。伴随政策、技术及需求驱动,我国SaaS行业未来3-5年将进入高速发展阶段。我们认为,生态化发展是SaaS行业未来必然趋势,用友依托用户、经验及平台优势,已初步确立行业生态领导者地位。预计未来三年公司云业务CAGR达80%+,至2021年云服务收入突破30亿,占收比超过35%。
管理层更换激发内部活力,人效有望进一步提升。公司于19年初更换总裁,新任总裁年仅43岁。同时18年公司85后干部任命增加100%,确立年轻化管理方向。我们认为,公司积极推动干部年轻化,调整激励机制,未来有望进一步提升内部人效水平。
用户根基深厚,长板优势显著,控制点持续扩张。用户规模:467万家云服务客户是构建生态的先决条件。长板优势:30年经验积累带来显著领先的行业理解力,对客户需求把握精准。生态控制点不断扩张:1)NC cloud大幅提升产品力,混合云架构助力拓展大中型市场;2)IUAP云平台提升满足定制化需求能力同时对伙伴进行技术赋能;3)渠道优势显著:2800直销人员+7000家代理商,本土化优势助力云产品迅速扩张。4)产品融合,整合伙伴资源快速对接场景需求,实现双向引流。我们认为,用友是目前国内SaaS市场上生态构建最领先的软件企业,我们看好龙头依托资源及经验优势在云服务时代快速转身,扩大领先优势。
鲲鹏计划成效显著,生态圈持续扩大,由产品型向生态型领导者转变。18年公司“鲲鹏计划”生态目标全部超额完成,年底拓展生态合作伙伴数量达3542家,累计投资项目达43个。19年,公司目标发展合作伙伴数量突破5000家,上线产品及服务8000家,伙伴发展基金提升至16亿。我们认为,伴随生态建设,公司正由过去的产品型向平台+生态型领导者转变。
风险提示:宏观经济下行压力增大,企业IT支出缩减;互联网厂商入局行业竞争加剧;企业上云进度不及预期;限售股解禁风险。
风险提示
本资讯不构成股票买卖依据,仅通过追踪来达到提示客户风险和机会的目的。股市有风险,入市需谨慎。
关键词: 用友股票
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