上市券商上半年业绩承压 超八成营收净利同比下降

近日，上市券商2022半年报披露完毕。整体来看，上市券商今年上半年业绩承压。记者统计发现，超过八成的上市券商营业总收入和归母净利润同比下滑，2家券商出现亏损，仅3家券商实现营收净利双增。对于券商上半年的业绩下滑，有分析师表示，由于今年1月至4月市场行情明显下行，导致行业业绩被拖累。

头部券商与中小券商营收分化大

具体来看，头部券商与中小券商营收分化大，超八成上市券商营业净利同比下降。记者梳理发现，包括中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券、中信建投、申万宏源、广发证券、中金公司、海通证券和招商证券等10家上市券商2022上半年营业收入超百亿元，中信证券以营收348.85亿元“稳坐”第一。而包括南京证券、财达证券、红塔证券、西南证券、中原证券、太平洋证券、华林证券等7家券商上半年营收未超过10亿元。值得注意的是，红塔证券、中原证券、西南证券的营收同比下降超五成。

中国银河、华安证券等今年上半年实现营收、净利双增长。其中，中国银河半年报显示，其营业总收入182.1亿元，同比增长20.28%;归母净利润43.26，同比增长1.68%。

自营业务发展受阻是导致今年上半年券商业绩承压的主要原因。上半年，41家上市券商合计实现自营业务收入502.91亿元，同比下降46.88%。中原证券、浙商证券、东吴证券等券商的自营业务收入同比下滑幅度超五成，包括长江证券、兴业证券、国元证券、东兴证券等八家上市券商自营业务净收入为负值。

今年上半年证券行业整体经营情况亦承压。近日，中国证券业协会发布了证券公司2022年上半年度经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，140家证券公司2022年上半年度实现营业收入2059.19亿元，同比下将11.4%;实现净利润811.95亿元，同比下将10.06%。这是自2018年以来，证券公司首次出现营收和净利润双降。此外，115家证券公司实现盈利，25家证券公司未盈利甚至出现亏损。

2022第二季度券商业绩回暖

值得注意的是，尽管上半年整体业绩承压，但是部分券商二季度业绩回暖。包括方正证券、浙商证券、东吴证券、东北证券、国元证券等券商今年二季度单季利润环比回暖。具体来看，国元证券、东北证券二季度净利润分别为8.69亿元、4.66亿元，较一季度实现转亏为盈。东吴证券、国海证券、方正证券、浙商证券二季度净利润环比涨幅分别为519%、262%、97.97%、25.02%。

“4月底以来，A股市场企稳反弹，市场成交量和两融余额均企稳回升，利好券商自营以及经纪业务收入的提升，从而带动了券商二季度业绩的回暖。”排排网财富研究部副总监刘有华称，随着市场底部得到确认之后，券商行业的低点已然过去，接下来随着经济的持续恢复，会带动市场震荡上扬，券商的经营业绩也会得到持续改善。

刘有华还提到，当下资本市场改革在不断地深入，全面注册制时代来临，资本市场服务实体经济的步伐加快，也会进一步增厚券商的收入。兴业证券研报也指出，随着资本市场发行机制和交易机制改革持续深化，行业经营的政策环境持续向好，全面注册制的政策预期有望提振板块情绪。

中信建投研报称，预计券商下半年的主要增量在经纪和投行业务。经纪业务方面，8月以来，两市成交活跃，泛财富管理行业景气度依然处于上行通道;投行业务方面，全面注册制渐行渐近，IPO和再融资常态化，发行节奏明显加快，新经济动能为投行业务提供景气度上行空间。

(记者 王楚涵 见习记者 周蜜)

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