银行理财市场半年报告出炉 市场头部机构占比明显

日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》(下称“报告”)显示，今年上半年，银行理财行业整体呈现稳中向好态势。其中，净值型产品存续规模及占比持续提升，截至2022年6月底，净值型产品存续规模为27.72万亿元，同比增加35.95%;占银行理财产品总规模的95.09%，较年初增加2.13个百分点，同比增加16.06个百分点。而银行理财公司专业化格局日益凸显，截至2022年6月底，银行理财公司的理财产品存续规模占全市场的比例达到65.66%，银行理财公司日益成为理财市场的中坚力量。

理财市场头部机构占比明显

上半年，资管新规全面施行，银行理财业务转型持续深化，银行理财行业迎来新的挑战与机遇。在全面净值化初期(一季度)，受市场震荡影响，银行理财产品频现下跌现象，银行理财公司面临较大赎回压力，理财产品存续规模和发行量均有所下降。但二季度以来，随着资金面进一步宽松，债市回暖，银行理财市场亦逐渐向好，净值大幅回升，固收类产品收益率回升。

从新发产品数量来看，理财产品月度发行量整体稳定，季节性因素突出。据普益标准统计，1月~6月，全市场月均发行理财产品数量为2807只，单月产品发行数量稳定在2100只以上。此外，银行理财产品发行有明显的季节性特征，1月和季度末的3月、6月的产品发行量出现峰值，均为3000只左右。

从产品存续规模来看，理财产品规模稳步增长，头部效应明显。《报告》显示，截至上半年，净值型理财产品存续规模27.72万亿元，同比增长35.95%，保持稳步增长态势。同时，理财市场集中度明显，据上市银行半年报披露信息，招银理财、工银理财、农银理财、中邮理财4家机构合计占据理财产品规模的20%份额。

从创新产品来看，养老理财产品运作稳健，步入常态化发行阶段。2022年，随着养老理财试点机构和范围进一步扩大，养老理财产品发行加速，以常态化供给满足客户需求。其中，工银理财的养老产品业绩领先同业，截至8月下旬，工银理财共发行10只养老理财产品，存续期养老理财产品成立以来平均收益率达4.15%，最大回撤仅34基点，市场反响良好。

投资者偏好风险低收益稳健产品

从产品类型方面看，固收类产品占据主体，低波动、低风险、收益稳健的产品更受投资者青睐。受多重因素影响，投资者对风险低、收益稳健资产的配置意愿进一步提高。《报告》显示，截至6月底，持有理财产品的个人投资者中，数量最多的是稳健型投资者，占比为35.51%;中等风险以上偏好的投资者占比下降。固收类产品作为银行传统优势领域，产品运作趋于成熟，风险和收益较为平衡，达基率(达到基本比较标准收益率的比例)表现较好。

产品达基率作为衡量银行理财公司投研能力和净值化管理能力的重要指标，体现了银行理财公司的综合实力。今年以来，作为头部机构，工银理财的固收二级风险产品到期达基产品145只，达基率稳定在95%，高出同业同类产品两倍以上，稳居市场前列。收益率方面，理财产品加权平均收益率跑赢存款利率，头部机构占据兑付榜单前列。据《报告》，上半年，理财公司累计为投资者创造收益2069亿元，同比增长1.65倍。6月份，理财产品加权平均收益率为3.61%，同比增加9基点，高出2年期存款利率1.55个百分点，高出5年期存款利率86基点。在实现较高收益率和超额收益方面，头部机构较具优势。

中长期产品的占比进一步上升

在银行理财产品的投资期限方面，中长期产品的占比进一步上升。在净值型产品投资运作难度较高的背景下，银行理财公司倾向通过引导投资者长期持有产品以平滑产品净值波动，使投资者享有长期稳定的收益。

《报告》显示，截至6月底，银行理财产品中，1年期以上的封闭式产品存续余额占全部封闭式产品的比例为71.15%，同比上升23个百分点。

(记者 梁海祥)

关键词： 银行业理财 理财市场 银行理财业务 理财产品