被“爆锤”的茅指数、宁组合怎么了?估值均至2年低位,茅指数盈利更佳,宁组合仍获基金追捧!谁能重回巅峰
作为A股市场两大顶流,“茅指数”、“宁组合”两大投资主线过去2年的投资回报足够惹眼;2022年以来,两大组合跌幅均超过25%,宁组合回调幅度更大。
过去这四个月发生了什么?两大组合当前的估值、业绩基本面如何,机构持仓情况如何,未来预期又是怎样?
茅指数、宁组合今年以来跌超25%
今年以来,贵州茅台(行情600519,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)频上热搜,与以往不同的是,两大巨头上热搜是因为频繁下跌。截至5月6日,贵州茅台下跌12.54%,宁德时代下跌36.06%;对应的茅指数、宁组合两大组合指数双双重挫,年内跌幅均超过25%,前者小幅跑赢。按照最新股东户数计算,茅指数成份股今年以来户均亏损超过65万元,宁组合成份股户均亏损额超90万元。
作为A股市场集白马、龙头、赛道等于一身的两大组合,成份股的“一举一动”都备受关注。过去九年间,两大组合整体表现是非常优异的,自2013年以来(截至今年5月6日),茅指数累计收益超12倍;宁组合同期累计收益超30倍。2017年、2019年是茅指数的高光时刻,涨幅均超过85%,且跑赢宁组合。
茅指数、宁组合,谁更胜一筹
从上图对比发现,两大组合的走衰自2021年显露端倪,茅指数2021年小幅回调,宁组合虽持续上涨,但成份股爱尔眼科(行情300015,诊股)、通策医疗(行情600763,诊股)、石头科技(行情688169,诊股)等同期大跌10%以上。两大组合大幅回调的原因主要是成份股大幅下跌,茅指数成份股仅长江电力(行情600900,诊股)微涨,宁组合成份股全线下跌。
持续被杀价、杀估值,市场上似乎总有一双“隐形的手”在推波助澜。大跌背后的原因是什么?谁更有吸引力,未来又将如何走?
01
估值对比:
宁组合市盈率更为接近历史均值
从估值来看,目前茅指数市盈率25.31倍,近2年最低市盈率24.82倍;宁组合最新市盈率55.84倍,近2年最低市盈率53.69倍。两者当前估值都十分逼近阶段低位,看似茅指数估值更低,实际上茅指数当前市盈率较近2年平均市盈率折价20%左右,宁组合折价近40%,更为接近过去2年均值。如果将时间拉长来看,过去十年,茅指数平均市盈率19.24倍,宁组合60倍,前者当前估值超过历史均值三成,后者低于均值。
显然,从估值看,宁组合似乎更占优势。
02
盈利能力:
茅指数盈利能力更强
从盈利性来看,净资产收益率(ROE)方面,2017至2020年,茅指数稳定超过20%,但有下降趋势,2021年降低至19.41%;相比之下,宁组合2020、2021年ROE不降反增,2021年其ROE上升至16.67%。
再看销售毛利率,依然是茅指数领先,过去五年稳定在30%以上,宁组合2021年销售毛利率下降至26.14%。
今年一季度,受业绩不及预期或其它因素影响,两大组合销售毛利率较去年同期均有小幅下降。
03
成长能力:
宁组合未来业绩更具备爆发力
从两大组合成长性来看,茅指数净利润同比增幅在过去和未来均相对稳定,维持在20%上下;宁组合自2020年以来业绩呈现爆发式增长,2020及2021年增幅均超过50%;按照机构一致预测数据,2022年宁组合净利润增幅依然超过50%,2023、2024年有望超过30%,这一点与宁组合的定位(高成长性龙头公司)极为匹配。
04
基金持仓:
宁组合2021年末获小幅加仓
机构持仓的变动被视为风向标。从两大组合的公募基金持仓来看,2021年末,茅指数成份股持仓176.49亿股,较2021年中小幅下降,同期宁组合成份股获公募基金持股小幅加仓。一季度受市场风格和投资逻辑的切换,两大组合成份股均遭减仓,但“茅指数”成份股减仓幅度更大。2020年末,宁德时代获2433家基金持股,贵州茅台获2245家基金持股;今年一季度,公募基金逆势加仓宁德时代,但减仓贵州茅台。
从北上资金来看,最新持股与今年一季末相比,获加仓的茅指数成份股数量占比低于宁组合。茅指数加仓幅度居首的是东方雨虹,为1.04个百分点,贵州茅台获小幅加仓;宁组合加仓幅度居首的是斯达半导(行情603290,诊股),为3.73个百分点,宁德时代遭小幅减仓。值得一提的是,宁组合获北上资金最新持股数量27.44亿股,较五周前增加0.67%,茅指数同期小幅减仓。
未来怎么走?
机构认为当前具备高性价比
纵使茅指数、宁组合被市场“爆锤”,但基本面依然各有千秋,茅指数盈利能力优质,宁组合成长性后劲十足。两大组合当前估值均接近最近2年最低水平,谁更胜一筹似乎不好下定论,茅指数中消费类公司较多,宁组合中医药科技偏多,这些都是景气度相对较高板块。
对于消费赛道而言,西部证券(行情002673,诊股)认为,疫情后经济温和修复,在下半年类滞涨环境下,消费风格有望取得更好的相对收益。医药科技方面,东吴证券(行情601555,诊股)认为医药板块已具备较高性价比,疫情态势趋稳,医疗服务与医美有望实现恢复性增长。
两大组合中,有不少公司被机构较为看好。数据宝统计,茅指数、宁组合中获机构上调评级的成份股共计11只,其中茅指数成份股有5只,宁组合成份股6只,石头科技获广发证券(行情000776,诊股)、瑞银证券等2家机构上调评级。除三一重工(行情600031,诊股)外,机构预测其余10股2022年、2023年净利润维持增长状态,阳光电源(行情300274,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)等今年净利润增幅有望超过50%。另外,阳光电源、恒立液压(行情601100,诊股)等最新陆股通持股较一季末加仓。
关键词:
推荐内容
- 被“爆锤”的茅指数、宁组合怎么了?估值均至2年
- 100年涨幅超过50万倍,它凭啥成为史上最牛回报公
- 这个品种又火了!整体跑赢大盘,新品首日均涨近三
- 2021年白酒业最赚钱公司出炉:贵州茅台、五粮液稳
- 家电行业成绩单曝光:强者恒强!美的集团、海尔智
- 扬州港航青年坚守服务船闸一线
- 丹东海事局助力解决船员培训学校疫情防控工作难题
- 辽港集团日本商品车过境运输项目月度发运量创新高
- 钱包落在方舱医院怎么办?别急!长航公安上海分局
- 莆田海事开展优化散装液体危险货物货主高质量选船
- 桂林市师古书院——以古为师?经世致用,传中华国
- 疾病无情 生命有爱
- 2022年度全球100位易经智慧科学应用实战专家排行
- 外围市场带弱A股,沪指险守3000点!后市怎么走?
- 200元到3.2元 !核酸检测政府采购价骤降!厂商毛
- 北上资金抄底家电三巨头 今年减持宁德时代逾百亿元
- 创新高!42家上市公司面临强制退市,超九成因触及
- 肝炎概念股六天五板,股价创新高!散户大本营霸榜
- 工商银行助力中国交建基础设施公募REIT成功上市
- 农行一季度实现净利润706亿元 增速6.72%
- 工商银行一季度经营效益实现“双增”
- 中长期限定期存款利率下调<br>银行业支持实体经济
- 证监会:有序做好《立案追诉标准(二)》的落实和
- 这几个男性问题,你应该知道!爱廷玖盐酸达泊西汀
- “五一”小长假期间天津海事局辖区水上交通安全形
- 云浮海事局严查船舶配员不足违章行为
- “海事蓝”牵手“红领巾”,宜宾海事人用爱心点亮
- 九江海事局“大政务”运行
- 九江海事全力保障水路运输安全畅通
- 天津大沽口海事局开展船舶载重线和货物装载专项检
- 江苏航道赔(补)偿标准(2022年修订版)发布
- 天津港四公司月度生产创新高
- 天津临港港务公司完成天津港最大工业盐船进口作业
- 长航公安巫山派出所挺立“疫”线护好渝东大门
- 天津北疆海事局“四个举措”圆满完成“五一”期间
- 物流竞争的下一个着力点是文化?
- 中国物流发展步入重资产时代?
- 打通双向流通渠道 承载西藏美好生活
- 荆州海事局强化监管与服务全力应对水位快速上涨
- 福建省内首条跨城际岛际滨海旅游航线成功首航