通讯!大提速!券商发债热情高涨
2022-10-21 10:08:33 来源:中国基金报
(资料图片仅供参考)
三季度券商发债速度明显提升,融资热情持续高涨!
随着证券公司规模的不断扩张,其融资融券业务、中介业务和衍生品业务等均迎来了较为广阔的成长空间,业务发展过程中的资本消耗也激发了券商融资热情。外加融资新规对于上市企业融资要求的放宽,再次提升了券商融资步伐。
同时,券商也迎来了重磅利好消息,中证金融公司10月20日宣布下调转融资费率、启动市场化转融资业务试点,旨在满足券商低成本融资需求,提高资本市场资源配置效率。
三季度提速明显
招商证券(行情600999,诊股)位列规模榜首
债券融资作为券商“补血”的重要渠道之一,成本比股权融资更低,流程也更为便捷。今年2022上半年,券商发债速度有所放缓,但步入三季度后速度有明显提升。据choice数据,三季度券商共发行债券183只,发行总额为3717.93亿元,较二季度环比上涨51.22%。
从债券发行类别来看,三季度券商发行债券主要以证券公司债和证券公司短期融资券为主。其中,证券公司债发行了95只,发行金额为1919.2亿元,占发行总额的51.62%;证券公司短期融资债发行了65只,发行金额为1093亿元,占发行总额的29.4%。
从发行债券数量来看,三季度发行最多的是广发证券(行情000776,诊股),共发行了15只债券,位列第二的是发行了11只债券的招商证券,中国银河(行情601881,诊股)证券和中信建投(行情601066,诊股)证券均发行了10只债券,并列第三。从债券发行总额来看,最高的是招商证券,发行总额为396亿元,与位列第二、发行额度为293亿元的广发证券相差近100亿,中国银河证券以290亿元的发行总额排在第三。
图注:2022Q3券商发行债券总额TOP10
此外,券商在获准公开发行次级债券后,次级债也收到了不少券商的青睐。6月份,广发证券获批向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元永续次级债券。8月份,申万宏源(行情000166,诊股)完成发行48亿元永续次级债。9月份,中原证券(行情601375,诊股)也发布公告称,证监会同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过40亿元次级公司债券的注册申请。
首创证券研报指出,相比于其他债券品种,券商发行的长期次级债可按一定比例计入净资本,增强券商资本实力。在次级债发行渠道放开背景下,证券公司可通过公开发行次级债补充资本,进一步发展公司自营、两融等重资本业务,有助于增强券商服务实体经济能力,增加全社会流动性供给。
中国银河和浙商证券(行情601878,诊股)
债券融资成本表现最佳
债券融资也因较低的成本、更便捷的流程而广受上市公司青睐。从三季度各大券商的融资成本表现来看,存续债券余额超过500亿的券商里,中国银河债券的综合融资成本最低,为3.05%。位列第二、第三的分别是平安证券和中信建投证券,综合融资成本分别为3.09%和3.19%。中金公司(行情601995,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)和东方证券(行情600958,诊股)的融资成本相对较高,综合融资成本均在3.5%及以上。
图注:存续债券余额>;500亿的券商融资成本统计
在存续债券规模100亿元—500亿元的券商中,浙商证券综合融资成本表现最佳,仅有2.31%。综合融资成本在3%以下的券商还有西部证券(行情002673,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)、国元证券(行情000728,诊股)、东吴证券(行情601555,诊股)、财通证券(行情601108,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)以及长江证券(行情000783,诊股)。综合融资成本较高的券商为天风证券(行情601162,诊股)、国新证券和国海证券(行情000750,诊股),综合融资成本均在4%以上。
图注:存续债券余额100亿-500亿元的券商融资成本统计
超重磅利好消息
有望降低券商融资成本
10月20日,中国证券金融股份有限公司公告:下调转融资费率40BP,同时启动市场化转融资业务试点。调整后各期限档次的费率具体为:182天期转融资费率为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。
中证金融公司表示,此次下调转融资费率,是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整,旨在满足证券公司低成本融资需求,促进合规资金参与市场投资,维护我国资本市场平稳健康发展。而此次转融资市场化改革,旨在提高资本市场资源配置效率,更好服务于证券公司多样化融资需求。
下一步,中证金融公司将在中国证监会指导下,组织证券公司进行技术系统改造、测试和业务培训,发挥正向引导资金规范入市的积极作用。
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