光伏电池龙头率先提价！原料却跌价预期浓厚，价格拐点将至？

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进入四季度，光伏产业链各环节的价格纷纷迎来预期调整拐点，上游环节的调整格外受关注。

其中，四季度国内新增硅料项目密集投产，业内针对硅料的下跌预期较为浓厚。近日，TCL中环(行情002129,诊股)与大全能源(行情688303,诊股)签订了硅料长单，两家公司在公告中按照不同价格测算了长单金额，大全能源是按照现价30.3万元/吨进行测算，TCL中环则是以未来14.6万元/吨均价进行测算。

硅料长单基本上都是锁量不锁价，并按月度议价，上述两家厂商公告中的分歧也明确指向未来硅料价格将出现明显下降。 只不过，从各方预期来看，硅料价格短期断崖式下降的可能性并不大。

InfoLink Consulting的最新数据显示，本周多晶硅致密料均价为30.3万元/吨，最高及最低价分别为30.9万元/吨和29.5万元/吨，下周价格预计持平。

该机构指出，截至月底观察，上游环节暂时仍然以执行前期订单和交付为主，单晶致密块料主流价格暂未开始明显变动，主流价格区间虽从上月底开始有小幅扩大趋势，但是迄今为止新订单洽谈和签订的氛围尚不浓郁，预计针对11月的新订单签订周期将陆续开启，而且针对新订单的价格博弈激烈程度将成为上游环节的月度焦点。

InfoLink Consulting指出，硅料市场盼跌和恐慌气氛逐渐升温，一方面体现在贸易环节自9月开始的加速出清，虽然整体占比有限，但是在现货交易方面释出较强信号；另一方面，硅料买家心态持续转变，持续减少硅料流通库存以及生产通道中的冗沉量，最大限度减少或避免跌价损失的心态持续发酵。

总体而言，上游供需关系年底即将成为临界点，预计硅料价格难以在短时间内出现断崖式下跌，但是若11月拉晶环节稼动率保持环比上升的话，硅料价格下跌发生的时间点可能会被继续延后。

事实上，与硅料一样涨不动的还有硅片。10月24日，隆基绿能(行情601012,诊股)公布了最新单晶硅片价格，与9月26日、7月26日的报价相比，单晶硅片P型M10 155μm厚度和P型M6 160μm厚度的人民币报价均未调整，这也意味着隆基硅片已有三个月未调整报价，同时，在最新一轮报价调整中，隆基取消了G1硅片报价。另外一家龙头TCL中环在9月初调价后暂未更新。

关于硅片环节的情况，InfoLink Consulting指出，本月经历国庆长假后，西北主要省区均经历不同程度的疫情和防控要求，对生产和运输造成一定影响，但是单晶硅片总量仍然保持月度环比增长态势，而且环比增幅或可达到8%-10%，达到前十个月的最大增幅。相较前期毫无硅片库存压力、甚至持续面临负库存被动局面的单晶硅片环节而言，预计将在11月开始有所变化，恐将面临逐渐增加的、非正常周转的库存压力。

该机构谈到，截至本周，单晶硅片主流尺寸对应价格暂时未见明显波动，降级片价格维持较弱走势，另外二三线硅片厂家虽尚未在价格方面做明显调整，但是均面临11月硅片销售增加的压力，不排除会针对商务合作条款或相关细则方面做出灵活调整，变相促进硅片流通速率。

从InfoLink Consulting的观点不难看出，11月有可能是决定上游硅料、硅片环节价格走势的关键时间点。硅业分会也提到，综合供需两端的情况，硅片端短期内仍有库存积压造成的降价风险。但记者也发现，对此观点，机构之间的判断还是有所差异。

例如，根据集邦咨询的最新判断，因硅料市场预期放量明显，下游看跌心态较浓，但基于目前的库存情况来看，硅料价格坚挺，议价空间有限，部分老客户长单已然落地，预计硅料高位价格仍将持续一段时间。

关于硅片，集邦咨询认为，基于硅料供应增长带动硅片产出增加，下游看跌心态较重，但国内地面电站项目逐步启动支撑硅片需求，且由于近期呼和浩特、包头基地物流运输不畅，大尺寸硅片供应偏紧，短期内硅片价格或将继续维稳。

相比上游环节的跌价预期，下游的电池、组件环节则有望迎来曙光。9月底，通威就已经全线上调了单晶PERC电池报价，其中，166、182尺寸电池片每瓦均上调2分，210电池片每瓦上调3分。

10月25日，通威股份(行情600438,诊股)再度更新电池片报价，各型号报价虽未做调整，但已经将182、210电池片的厚度由155μm减至150μm，166电池片厚度仍为160μm，这一系列变动实际上意味着通威电池片的变相提价。

从多家机构分析来看，电池片涨价趋势也成为共识。InfoLink Consulting指出，电池片供应持续紧张，部分组件厂家订单无法满足，尽管龙头电池厂家报价维稳，主流M10尺寸实际成交价格上行来到每瓦1.34-1.35元，甚至部分1.36元的报价也有耳闻，持续推高组件成本压力。

该机构认为，展望后市，四季度将迎来需求旺季，预期11月电池片供应紧张之势仍未能缓解，当前出现部分一、二线组件厂家陆续签订到年底的长单以保障电池片供应来源，流通市面的电池片有限也拥有相对高水位的价格表现。

电池片报价上涨意味着该环节存在供需紧张的情况，至于原因，通威股份转向组件生产的影响不可忽视，此前通威一直是重要的专业电池片生产商，当公司发力自有组件业务后，电池自用比例提升，外销规模减少，势必影响到整体市场供需情况。

此前有多家电池厂商人士向记者表示，今年电池环节盈利的确在持续修复，下游需求较好，电池环节具备价格上调的基础。

关于组件环节的情况，InfoLink Consulting指出，目前国内需求持稳、受惠地面型项目开动，使得价格有一定的支撑性。 四季度整体价格区间混乱、长单协议也有部分低价执行，然而，因成本压力部分签单已小幅上调至每瓦1.98-2.05元，四季度供应链跌价时间不定。

该机构判断说，在11月需求支撑下，TOP5厂家维持高稼动支撑11月组件产出、环比10月小幅增长，然而在成本压力下部分中小组件厂家开工率或许将出现调降。其中除了电池片价格持续出现上调之外，部分辅材料也在11月酝酿涨势。

关键词： 通威股份